特斯拉今年不需要融资？傻子才会这样想

腾讯科技讯 据外媒报道，特斯拉又承诺了一件它做不到的事情。

这家电动汽车公司本周宣称，它“已打好了基础，在第三季度将拥有高产量、高毛利润率和充裕的现金流。因此，除了正常的贷款额度，特斯拉在今年不需要股权或债权融资。”

但是，考虑到特斯拉的习惯，这可能又是一张空头支票。从2003年成立以来，特斯拉一而再再而三地失言，已习惯性地完不成生产目标。此外，它的财务状况也很堪忧。它的利润率面临着很大的压力，而且它一直在不停地烧钱。

“这是一种幻想。”特斯拉专家安顿-瓦尔曼（Anton Wahlman）在谈到该公司今年无需融资的想法时说。

据报道，特斯拉准备将其售价更高的Model S和Model X汽车的交货量环比减少22.2%，从而腾出更多的产能来生产Model 3。这样一来，它的利润率可能会进一步压缩。Model X汽车的平均销售价格要比Model 3高出140%，没有迹象表明Model 3的利润率与Model S和Model X相当。

与此同时，它在未来18个月内到期的债务总额约为18亿美元。由于特斯拉的现金流远远不是正的，因此它将需要想办法搞到钱来还债。

“甚至连看好特斯拉的大多数人也不会否认，该公司正面临着债务问题。”瓦尔曼说，“你要看看他们究竟如何搞到资金。”

其他特斯拉观察者也持有相同的观点。

投资银行Jefferies的分析师菲利普-休科斯（Philippe Houchois）称，特斯拉要提高产量，就需要通过股权融资25亿到30亿美元。但是，这样做会将股东的权益稀释6-7%。

市场研究公司CFRA Research的分析师艾夫雷姆-李维（Efraim Levy）表示，特斯拉可能需要融资20亿到30亿美元，因为它今年有望花掉33.5亿美元现金。他预计，如果特斯拉不解决其现金危机，那么它到明年将会出现10亿美元的资金缺口。

然而，那些信仰“特斯拉教堂”的人将会继续盲目地信任它，寄希望于像伊隆-马斯克（Elon Musk）这样的名人知道自己在做什么。瓦尔曼称，马斯克向其富人朋友求助也不是不可能的。他的这些富人朋友可能有几十亿美元闲置资金可以供特斯拉偿还债务。

至于普通股东，马斯克可能又在欺骗他们了。现在没有证据表明特斯拉今年不需要债权或股权融资；只有相反的证据。它不需要融资的想法只不过是一种公关宣传。

“能挨一天算一天。他们非常善于拖延可能动摇投资者信心的事情。”瓦尔曼说。（编译/乐学）