惊现6亿美元超重磅S交易！ IDG Capital人民币转美元基金重组，HarbourVest和LGT联合出手

9月25日晚8点，根据海外媒体的报道，中国PE二级市场一笔超重磅的6亿美元的基金重组交易花落IDG Capital，买方为国际知名母基金管理机构HarbourVest和LGT Capital Partners联合主导的财团。如不出意外的话，这笔交易不仅会成为本年度中国最大的S交易，也将成为中国迄今为止公开披露的最大的一笔S交易。更为重要的是，这是继今年初昆仲资本携手TR Capital实施人民币基金转美元基金的交易以来，又一个成功的典范，为有类似想法的GP们进一步探明了道路。Lazard为这笔交易提供了顾问服务。目前尚不清楚IDG Capital此次重组的基金的名称以及交易中的具体定价情况。

根据外媒的报道，在IDG Capital这笔最新GP主导的交易中，IDG 将一个成熟的人民币基金中尚未退出的资产组合打包转为美元基金，这些资产组合的NAV（基金份额净值）超过6亿美元。买方HarbourVest和LGT Capital Partners联合主导财团，通过合格境外有限合伙人（QFLP）的结构实施交易，这是QFLP的结构第一次被用于GP主导的S交易，这也是本次交易的一大创新之处。一位业内人士表示，“通常投资组合中的公司必须改变它们的公司结构才能获得美元，人民币基金才能转成美元基金，这对GP来说是非常困难的。”

据悉，早在2017年HarbourVest就曾经在一笔6亿美元的S交易中，接手了IDG Capital越南、印度分公司以及IDG Capital中国管理的七支基金的部分LP份额，目前尚不清楚LGT Capital Partners是否是IDG Capital已合作的LP。

根据IDG Capital官网的介绍，其在公司成立的第二年即1993年，就进入了中国市场并成立了首支美元基金；2010年IDG Capital成立首支人民币PE基金；2016年，IDG Capital成立人民币PE基金二期，同年成立首支人民币VC基金和首支人民币并购基金。此次交易的基金应为上述四支人民币基金中的一个。

HarbourVest和LGT Capital Partners作为本次交易的联合领投机构，是全球PE二级市场的主要参与者，近年来两家机构在中国PE二级市场已成为非常活跃的买方机构。