GGV纪源资本李宏玮：投资人眼里的投资

 　

编者按：作为一个风险投资人，李宏玮对项目风险分析是先理性再感性的。

GGV纪源资本管理合伙人李宏玮(Jenny Lee)是全球知名女风投，业内知名大咖，一个具有传奇色彩的人物。不久前，她在福布斯公布的《2017年全球科技行业最具影响力的女性》榜单上位列全球第16位，是亚洲地区唯一上榜的投资人，也是为数不多的拥有技术背景的女性领袖之一。

她的投资成绩单非常成功：曾领投海辉软件国际集团、世纪互联、兆日科技、YY并成功帮助它们上市。 她也通过收购合并，完成了8个推出，其中包括了UCweb、U51、易才等项目。目前，她也担任英语流利说、 作业帮、小站、盈盈、亿航无人机、小牛电动车、Keep、Clobotics等创新型公司的董事会成员。

近日，由 GBG Shanghai 主办、People Squared(P2)联合主办的首次进入中国的 Google Womenwill 在上海举办，一起探讨赋能女性新商业，以及女性创业、投资和领导力的那些事。GGV纪源资本管理合伙人李宏玮在活动现场发表了演说。

以下是李宏玮在活动上的发言：

大家好，很荣幸今天能够在这里跟大家分享一下我的经历。这是我第一次在国内在全女性的活动里面发言。今天面对的群体比较特别，不止是创业，还是女性的创业者。

我想从感性和理性两个纬度来分享。先说感性的一面吧。我是一名风险投资人，最关键的字眼是“风险”。从个人的角度来说，怎么理解风险?作为风险投资人，我们面对创业者的时候，怎么理解风险?

一 “13岁我想要离开新加坡去看更大的世界”

我是新加坡人，在新加坡长大。我小的时候新加坡人口就300万，今天大概500多万人口，其中20%是外籍人士。

在新加坡长大的时候，我觉得新加坡挺好的。小岛有太阳，也有海风，感觉一辈子可以呆在这里。新加坡是一个很安全的地方，整个社会也是按照安全的路径走，从小乖乖读书，毕业考好成绩，之后就是四条道路、四个职业可以去选择：医生、律师、审计师、工程师。

13岁的时候我突然觉醒，当时有机会代表中学的女童军到新西兰露营两周。那是我第一次离开新加坡。看到新西兰的海阔天空，我突然意识到世界很大。我开始有一个想法：出去走走，到外面看一下，离开新加坡。

13岁到18岁的时候，我很执着，一定要走出新加坡到外面看看，在做医生、律师、审计师或者工程师里，我想了想，最终选择了工程师。工程师的感觉就是在创造一些新的事、新的产品、新的技术。

我比较幸运，当时我不算是一个学霸，但是得到了新加坡政府奖学金，去美国康奈尔大学念书。我去美国读书时，其实不知道美国长什么样子。1989年没有互联网，也没有上网找与学校各方面相关的信息。学校在纽约洲，那个地方也是比较农村。以为去了纽约，但实际上在纽约一个比较偏僻的地方。我在那儿待了4年，学电子系工程，4年里每天挺苦地读书，期间没有回过新加坡。

那时候，从新加坡去美国的人就四个人，我们是不一样的学科不在一起，所以在平时的生活学习中被逼去认识周围的人，跟老外打交道，在课堂上也要努力举手，才能问到要问的问题。四年里有一次我去滑雪，然后滑断脚筋，开刀了两次我都没有跟父母说过，他们根本不知道。我知道父母会担心，但祸是自己闯的，要自己挺过来，这也是一个成长的过程。

大学四年的经历比较宝贵，让我看到，如果很努力肯去学习，有很多难关靠自己的力量是可以走过来的。那段经历也教会了我，世界很大，很值得去探索。

之后，因为拿了新加坡政府奖学金，按规定是毕业后要回新加坡服役。当时我被派到新加坡科技航空部的国防部门，花了五年升级、制造战斗机。

二 “飞机仓库里二十五岁的系统工程师”

新加坡CBD是很酷的地方，大家穿着西装在高楼大厦里工作，环境很好。但我第一天上班就发现，我上班的地方和别人不一样。

我去的地方在新加坡东部的航空国防基地。第一天上班，我发现我工作的地点是一个飞机仓库，一个刚毕业的小女生，穿着小裙子、高跟鞋，里面的工作人员，看见我都很惊讶，不知道我是什么人。(笑)

当时完全没想到作为一个领着奖学金的海归系统工程师，回到新加坡是在飞机仓库里面工作。但那5年给我的成长是无穷的，我学会了几件事：

第一，学会了升级战斗机，我是系统工程师，组里唯一的女性。我们的格局跟观点是比较系统的：不止看软件开发，也会看硬件制定，还看飞机整合升级后，整个系统产出的技能是什么。

第二，学会了怎么跟仓库的工人们打交道。工作很需要他们，我的同事有很多是五六十岁的老哥，他们能够帮忙拆飞机。我空闲的时候会找他们喝茶谈心，因为他们的配合才能更好地帮我解决问题。

然后还有很酷的一点，升级战斗机最重要人的是试飞飞行员，他们一般都四五十岁的退休人员，是航空部里高级职员，这些人的要求特别高，他们来测试飞机的时候，都是开着法拉利来。曾经有一个项目要试飞，这个非常重要，因为要确保系统是安全的，只有安全飞行员才能飞，不然会出事故。那天的飞行员看了我一眼，他说你今年几岁，我说25，他说你还没我女儿大，我去飞，飞机是不是安全的。我突然意识到那件工作非常重要，他把生命交到我手里，我在签字的时候，要保证硬件、软件整合是安全的，可以飞，他才会把飞机开上去飞。

短短5年，我学会了从怎么跟工人打交道，到怎么跟要求很高的飞行员打交道。很不容易，也教会了我，世界有很多种不一样的人。要在世界里活得精彩，你要理解他们，懂得他们的需要和重点，配合他们去做好工作，重视自己的责任。

我第一架升级的飞机是无人机，设计的第一款飞机是军用无人机，第二款才是双人战斗机，不一样的平台为我以后成为风险投资人打下了比较好的基础，我接触到了顶级的技术趋向跟技术平台。我也在以色列待过，看过更好更先进的技术。

这样过了五年，有一天，高管问我：下一步要不要升级战斗直升机?我想战斗直升机也挺好玩，不过我不想一生都在升级飞机。当时的新加坡，当时的飞机仓库已经太小了，世界很大，我必须重新启航，重新看我没有看到的事情，所以29岁的时候我回到美国，去西北大学读MBA。我工科的背景重，要做好业务，需要更多的纬度，西北大学商学院的战略市场管理基础更为完整。

我1999年入学，那时很幸运遇到互联网崛起，美国互联网发展很迅速。所以2000年夏天，MBA学生没有人想去大企业实习，大家想去硅谷创业。但很可惜，2001年互联网泡沫破裂了。当时我很想留在美国创业，但从市场和机遇的角度，都不应该留在美国。

29岁毕业，我觉得人生还有很长的路，美国待不了，该去看下其他地方。所以2001年，就一个地方可以去——中国。2001年中国国企在重组，互联网在升级，大有可为。我拎着一个箱子，没带太多衣服，放弃一切，从零开始，来到从来没有来过的国土。

在中国从2001年到2018年一共17年，我觉得我的选择是对的，17年里，我也见证了中国的成长。如果像我这样一个女生，什么都不懂，没有背景，从零开始，从工厂行业转到投资行业，都能够在中国生存下来，那我觉得你们可以做的比我更好。

三 投资人眼里的投资

我对自己事业和人生的选择和风险承受程度属于高风险性的，但作为一个风险投资人，我对项目风险分析是先理性再感性的。怎么评估企业?我想分享从投资人的角度，怎么看投资。

风险基金有很多种：早期、中期、晚期。对早期投资人而言，不是要降低风险，而是投的时候必须理解风险是什么，做好判断再投，而不是寻找所谓低风险企业去投资。对风险的定义是能否看清楚企业遇到的问题，和后面可能遇到的挑战?有四点：

第一，中国的趋势一直在变化，在中国17年，我发觉每2-3年有一个新亮点。2000-2005年，制造业往IT化走;2005-2010年制造业往PC互联网走，有一些垂直化的创业，除了从像阿里巴巴、腾讯、百度这样的平台，2005年-2010年，游戏、招聘都开始垂直化。在中国第一个点就是要理解趋势，趋势的动力是什么?是人口，还是消费变化?投资人投哪个板块，第一个要素就是看清垂直的趋势，趋势的动力。

第二就是在趋势里，项目的商业模式是不是有足够的独特性。独特性可以体现在产品设计，收入模式创新，或以技术创新创造出新领域。

第三，很重要的就是人。创业还是要看人，创业者要做的事，是不是符合想解决的问题，这三点是我很关注的。20岁的年轻人给我看他做的面向年轻人的产品，我可能会相信他，因为他属于这个群体。50岁的人做一个面向年轻人的产品，我不一定相信他，虽然他可能很牛。高匹配度的人，事和趋势成功几率会高些。

第四，政策。政策支持，企业会走的更快、更好，竞争也会更多但也能练出更卓越的公司。政策不支持，要看以后有可能会支持吗?像互联网金融崛起时，很多政策还不明确，一两年之后，政策慢慢会明朗，我们也看政策能不能带给企业创业的红利。

我想说最后的0.5，也很重要。作为创业者、创始人，找投资人时，个性基因跟投资人的匹配度很重要。创业者通过投资人、VC资金壮大业务时，投资人也是他们很重要的合作伙伴。我们也关注这个创业者是不是一旦合作，就可以合作十年。我们投资阿里巴巴时，2003年投资，2014年才上市。伟大的企业，需要时间。在长长的创业路上，最好能找到可以一起走的投资人，我们比较看重这点也建议创业者不要忽略这一点。

GGV作为一家美元VC，投资成功率非常高，我们很热爱创业者和你们要做的事，跟你们有同样的信念，我们会跟你们走的更远。所以选择投资人时，除了前面四点，你要寻求的最终决定，就是这个0.5。

希望今天的分享对你们有帮助。谢谢!

以下为讨论环节：

主持人：可以分享一下对成功的理解吗?以及想送给观众们的一句话。

李宏玮：在你们生命里面把一切不可能变成可能。英文字“Impossible”其实也可以理解为 “I-M-Possible”。

主持人：如何管理自己的时间和精力的?能不能分享下你典型的一天是怎么度过的?

李宏玮：我觉得在中国非常幸福。因为移动互联网的崛起，想健身可以用Keep;想跳广场舞，可以试一下糖豆;想打车可以用滴滴，打游戏可以上YY，也可以看移动游戏娱乐。教育小孩的话，K12可以用作业帮;学英语我建议用流利说，这都是我们投资的。(笑)

我们活在很好的时代，整个世界为我们省时间，今天跟17年前跟的中国完全不一样。

我对时间的概念不是按小时，是按年。我觉得人生的平衡要在整个人生里面找到平衡，而不是在一天、一个月找到平衡，如果只按一天24小时，很累，做不到。如果评估自己的话，第一点就是很专注，我想做的事可以排开一切万难只做一件事情。

我给自己充电的地方，就是完全离开跟人类、跟互联网交流的地方，回到原始跟动物打交道。世界七个洲我去过六个，去俄罗斯跟熊露营，直升机把我放下来就走了，两周后再回来接，没有互联网。度假结束后回来我会觉得世界挺大的，每天遇到的问题很多，小事情不要纠结。要认清楚，你希望在24小时找平衡，还是在一周，还是一年内、两年内、三年内阶段性找到平衡，如果这是让你满足的地方，就可以了。因为每个人不一样。

主持人：作为一个创业者，最应该具备的一种品质是什么?什么样的人，才是真正的创业者?您印象最深的创业者是谁?

李宏玮：我们在平衡个人跟创业跟机遇的匹配度，也关注创业者的诚信，组队，沟通和融资能力等，但我最希望看到的是他们的梦想，我要理解他们创业的动力是什么，使命和梦想是什么，遇到困难时，梦想是否能让创业者执着一直做下去。印象最深的创业者能给我感受到他们内心的那把火。

主持人：你的投资标准，包括你现在看好哪些领域是什么?如果为了拯救地球，你只能投一个领域的话，你投什么?

李宏玮：从GGV机构的角度，我们有四大板块。第一是电商相关的，我们比较早投了阿里巴巴、小红书、美丽说，这个板块我们有一些资源，我们在看这个领域新品牌的崛起，微信社交电商，跨境电商。

第二个板块是互联网和社交。互联网第一个板块，像滴滴，互联网赋能很多新产业。我专注看的两个领域，一个是跟金融相关的创新，一个是教育。我希望看到的不是把线下的模式搬到线上，而是第三代，用新的学习、新的玩法、新的3.0的方式颠覆现有的效率不高的教育体系，所以金融跟教育是我投的比较多互联网+的两大领域。

我也有投资垂直化的的社区社交产品。之前升级战斗机的时候做了很多模拟系统，也就是玩游戏，所以我是女性投资人中比较少看游戏领域的。我之前在YY董事会上，所以跟游戏相关的领域我看的比较多。跟健身相关的像Keep也是我们看的。面向不同群体的社交机会，我觉得中国有很大的机会。移动游戏玩家3亿，Keep的目标用户4亿人口，跳广场舞2.5亿，每个领域还挺大。如果有很好社交的想法，不一定像腾讯做大平台，今天中国很难有大平台，但能服务好2-3亿用户的产品已经很牛逼了。在中国做一个小而美的领域并不小。

我们GGV也看跟企业相关的领域还有前沿科技板块。前沿科技我关注三个方向：

第一个方向是出行的颠覆商业模式，从无人驾驶到无人机到汽车传感器，到电动汽车，两三四轮的我都在看。

第二个方向，跟机器人相关。中国制造业必须要进入4.0时代，这必须借力机器的学习，自动化，这块可以改造现在工业里一些效率比较低的流程跟板块。

第三个方向是AI的板块。中国已经到了下一个阶段，每一个领域和行业积累了很多格式化数据，如果通过万物互联能采集可格式化的数据，就可以把它更好地场景化，提炼出新用户个性化，以数据为驱动的新产品模式。被影响的行业包括监控，金融，教育，医疗等。

我希望一百个或者一千个创业者，我能够用我的时间，找到那么一个创业者要做的事情，不只是颠覆今天的市场，而是可以去塑造明天的市场。

如果为了拯救地球，只能投一个领域的话，肯定就不是互联网相关的，只能投再造空气和饮水，有了生命才有进化的资格。

主持人：你要如何在最快的时间当中知道哪些可以做，哪些不可以做。焦虑困惑的时候怎么办?

李宏玮：要感性和理性，但你是领导，必须做屋子里或者会议里最理性的人。你可以让自己焦虑一段时间，但是一定要快速回到分析问题。分析全局和问题的关键很重要，不要受人和人之间情感的影响。对一个企业来说，每天就是在解决一推理性和感性的问题，你要制定出问题的本质,对症下药。 没有不能解决的问题，只有暂时选择不解决的问题。很困惑的时候，我建议站起来出去走走。哭是女性的权利，随时可以哭，不过不要一直哭，伤身。很焦虑无助的时候可以哭，不要超过5分钟，出去走走，把自己和那个问题脱离，你就会看到问题的全局，找到解决办法。

看到一份让你生气的邮件，想回复骂人时，就写吧，但是千万不要发，尤其是高管的你们，一定要管控自己的情绪，隔天再看这个文件，你会觉得很幼稚。到时就会做正确的决定。

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