存储成本暴涨数万元，AI服务器客户不怕涨价怕没货

作者 | 杨依婷

编辑 | 包永刚

“最近的存储市场不好报价。”

一位华南地区的存储分销商老冯对雷峰网感叹道：“存储芯片几乎是每分钟一个价，有分销商现在每天下午2点才对外报价，生怕上午报出的价格到下午就亏了。”

这种“一天多价”的现象，正是国庆前后全球存储市场剧烈波动的缩影。

9月初，SanDisk率先宣布将NAND Flash的报价上调10%；美光紧随其后，暂停DDR及LPDDR系列报价，并称未来涨幅可能达30%；模组厂威刚、十铨也罕见地宣布暂停报价——这是自2017年以来，存储模组厂首次集体“停报”。

在密集的涨价信号刺激下，下游厂商和采购方在节前积极询单和备货，进一步推高了市场热度。

同时，分销商也成为这波行情的“放大器”，部分渠道商选择暂缓出货，甚至“放假等涨价”。老冯透露：“有分销商干脆让员工休息，工资照发，等价格进一步提高后再卖货。”

存储行业资深高管陈栋告诉雷峰网：“这是典型的‘买涨不买跌’行为，采购方除正常需求外，还会储备大规模的战略库存，需求预计将在今年Q4和明年上半年进一步大规模释放。”

这种预期型需求形成了一个自我强化的动态循环：

需求端：预期涨价 → 战略备货 → 消耗渠道库存

供应端：预见强劲需求 → 捂盘惜售、控量提价 → 加剧供应紧张

市场结果：供需失衡加剧 → 价格加速上涨 → 强化涨价预期

在这种循环中，价格被不断抬高，供应进一步被压缩。

这场价格博弈，表面看是涨与降的拉锯，实质上是AI产业链重构下的阶段性震荡。涨价只是结果，背后的因果，却远比价格曲线更复杂。添加本文作者微信EATINGNTAE，深入聊聊存储市场的博弈与机遇。

AI带动存储价格普涨，即将停产的DDR4涨价最猛

业界普遍认为，当前的存储涨势，导火索来自AI算力扩张。

相比传统服务器，AI服务器对存储的需求呈指数级增长——单台AI服务器的DRAM用量约为传统服务器的8倍，NAND用量约为3倍；生产同等容量的HBM所需的晶圆消耗量是标准DRAM的三倍以上，这意味着相同产能下可交付的HBM存储芯片更少，而AI服务器是HBM市场的主导力量。

与此同时，AI基础设施建设的爆发，正在全球范围内推高存储需求。

美国目前拥有5462个数据中心，在建数据中心投资额超过400亿美元，自2022年来增长了近400%，在AI需求推动下，存储市场的扩容节奏与算力基础设施的建设日益同步。

“2025年全球存储市场规模预计突破2000亿美元，其中AI算力需求贡献超40%增量。”从事芯片行业的范范告诉雷峰网。

然而，与需求的迅猛增长相比，供应端的实际调整节奏仍显滞后。

三大原厂（美光、三星、SK海力士）在今年持续推进产线调整计划：一方面，缩减DDR4等传统产品的产量，腾出产能以应对DDR5和HBM的增长需求；另一方面，新建和改造的HBM产线仍处于爬坡阶段，短期内难以形成有效供给。

结果是，新旧代产品间形成了“产能空窗期”。

这种结构性切换造成了阶段性的供给真空，使市场供需进一步失衡。

有趣的是，涨得最猛的并非DDR5或HBM，而是即将退场的DDR4。

“以SK海力士DDR4 64GB 3200内存条为例，9月份的价格约1500元，现在价格已经在3500-3800元浮动，涨价幅度达1.5倍。”存储分销商老冯告诉雷峰网。

DDR4的价格一度甚至超过DDR5：一边是退出周期导致的“稀缺溢价”，一边是AI带动的结构性提价，采购方陷入了“换也涨价、不换也涨价”的双难局面。添加本文作者微信EATINGNTAE，剖析本轮涨价对中小AI企业生存空间的真实挤压。

有消息称，三星与SK海力士考虑将DDR4的生产延长至2026年。然而，存储行业资深高管陈栋认为，这一可能性不大。

“行业总是追逐技术革新，产线自然会向更高代际迁移。况且从盈利角度看，缺货对原厂并非坏事，价格高、利润好，扩产反而会削弱盈利空间。”

而且，从市场格局来看，存储价格的持续上涨，最大的受益者无疑是掌握核心产能的存储原厂。

“国庆假期恰逢三季度和四季度的交界，”老冯分析道，“不排除原厂在完成季度业绩目标后，主动控制销量和出货节奏，以维持价格高位、保障利润空间。”

他认为，这种“以量控价”的策略在存储行业并不罕见，尤其是在供需紧张、价格上涨预期强烈的阶段，更容易被上游厂商采用。

与此同时，宏观层面的不确定性也在影响市场情绪。

10月升级的“稀土争端”成为新的潜在变量。稀土虽然并不直接用于存储芯片的晶体管或存储单元中，但在芯片制造所需的光刻机、刻蚀机等关键设备中，却是不可或缺的材料，若稀土供应出现波动，设备成本与交付节奏都会受到牵连，进而传导至晶圆厂的生产计划和产能释放。

不过，据最新消息，美国财长贝森特在2025年10月27日表态，中美双方已达成初步共识，中国计划将原定于12月1日生效的最新稀土出口管制措施推迟一年实施。

这一消息短期内缓解了市场紧张情绪，但也暴露出一个事实：市场对地缘政治风险的敏感性被显著放大，任何新的政策信号都可能引发预期变化，从而影响买卖双方的行为。

在AI需求持续旺盛、原厂产能尚未完全释放的情况下，市场已进入一个典型的“卖方周期”，在进入下一轮价格谈判前，厂商也不得不重新计算——涨价的存储，究竟会在多大程度上影响AI服务器的成本结构？

几万元的涨幅，AI服务器客户照单全收

“配置是锁死的，我们根本没有调整空间。上游就是看准了这是刚需，才敢肆无忌惮地涨价。”

华南某AI服务器厂商的张展对雷峰网 (公众号：雷峰网) 这样形容眼下的困境。

与通用服务器不同，AI服务器的硬件配置早已不是可灵活取舍的变量，而是由算法直接决定的刚性需求。

以一个拥有1750亿参数的AI大模型为例，仅仅是把所有参数加载到GPU中进行推理，就需要数百GB的高速内存（HBM）；如果内存容量不达标，模型根本无法运行。

同样，在AI训练过程中，海量的数据需要在GPU、内存和存储之间以极高速度流动，如果HBM的带宽不足，或SSD的IOPS（每秒读写次数）不达标，训练周期可能从几天延长到几周甚至几个月，这对于商业化部署而言几乎是不可接受的。

换句话说，降低存储配置，就等于削弱系统的有效算力输出——不仅效率会显著下降，模型还可能无法运行。

当存储芯片价格持续上涨时，AI服务器厂商面对的困境并非“要不要买”，而是“怎么买”，AI服务器的硬件配置无法妥协，成本只能被迫上升。

以一台搭载8张NVIDIA A800 GPU的AI训练服务器为例（2023年数据），整机成本约90万元，其中GPU部分占比高达84%，是绝对的成本核心，存储部分（含内存、SSD及RAID卡）成本约9.5万元，占比约10%。

据DIGITIMES，三星电子近日开出第4季度合约价，其中，企业级固态硬盘（SSD）涨幅高达15~35%，而服务器存储器的RDIMM价格更是上涨40%~50%。

尽管A800已经成为过去的产品，前者所使用的内存与后者涨价的内存并不完全一致，但依然可以通过以上数据进行估算，此次存储涨价预计将导致整机成本上升约 3% 至 5%，实际成本增幅会因具体配置而异。

“这对OEM厂商来说已经是明显压力。”存储行业资深高管陈栋指出，“OEM厂商自身的利润率就很低，无法独自消化上游涨价，只能将成本转嫁给客户。”

华南某AI服务器厂商张展表示，这种涨价在终端产品上体现得也很直观：“以我们在售的200万元级别AI服务器为例，戴尔和超威机头的价格就能差十几万，所以存储芯片几万块的涨跌幅基本还在整机的议价范围内。”

尽管成本压力正在沿产业链逐级传导，但在AI服务器市场，涨价并没有改变买方的决策逻辑。

陈栋补充道：“AI投资讲究时效性，客户不能等价格合适再采购，而且AI的迭代速度太快了，大家宁可高价拿货，也不能接受因为价格原因导致的部署延迟。”

换句话说，涨价会压缩利润，但不会削弱需求。

不过，价格波动频繁确实扰乱了行业的定价机制。

陈栋指出：“过去，存储合约价通常按季度或年度签订，为客户提供了相对稳定的价格空间；现在，合约周期被压缩到按月甚至按批次报价，现货市场波动更频繁，议价权明显向上游集中。”

这种不确定性也被传导到整机报价端，某云计算厂商的李离透露：“现在的服务器报价有效期非常短，以前能维持一个月，现在往往只有七天甚至更短，就是为了应对配件的波动。”

但他进一步指出，价格不是采购障碍，缺货才是最大风险。“即便价格涨了，只要能拿到货，大家都愿意支付这个溢价。”

自10月以来，三大DRAM原厂陆续暂停DDR5系列的合约报价，导致DRAM供应链面临严重的供货中断，下游只能被动转向现货市场，供货的确定性进一步下降。添加本文作者微信EATINGNTAE，探讨成本控制与供应链安全的平衡之道。

在这样的格局下，价格波动已成为常态，这意味着，存储涨价带来的只是利润空间的压缩与交付节奏的拉长，而非需求的降温，AI服务器市场仍在持续扩张，厂商“高价照单全收”的态度，也在一定程度上支撑了上游的涨势。

存储市场迎来拐点的两个关键信号：资本与产能

业内普遍预计，这轮存储涨势至少将持续至2026年年底。

据SK海力士透露，其计划在明年进一步扩大产能，且 2026年DRAM与NAND全系列产品的订单已被预订一空。短期内，价格下行的空间依旧有限。

不过，市场并非没有潜在的转折点。

存储行业资深高管陈栋告诉雷峰网，判断存储市场何时迎来拐点，可以关注两个关键信号——资本热度与产能释放。

“首先，要看北美AI资本投资是否放缓；其次，要看原厂产能的供应情况。当前市场需求仍然确定且旺盛，而原厂普遍处于减产状态，只有当厂商开始大规模扩产、或新工艺产线爬坡到位，而需求端没有同步增长时，价格才可能迎来反转。”

换句话说，AI浪潮点燃了存储的“涨价周期”，但决定它何时降温的，不只是库存或市场情绪，还有资本与技术的节奏。

尽管最近在HBM领域出现了三星为抢占市场而发起的降价竞争，但多位业内人士均认为，HBM属于特定高端市场，其价格战对DRAM和NAND的影响非常有限。

换言之，HBM的局部竞争，并没有改变整个存储市场“涨”字当头的格局。

而这场由AI推动的“存储涨价潮”，不仅是供应链的震荡，更是算力时代的真实代价——

当算法决定硬件，硬件也在重新定义AI的价格。

本文作者将持续关注存储涨价潮给下游产品带来的成本与供应影响，现在重点研究对端侧产品的传导机制，欢迎相关领域的朋友加微信EATINGNTAE，交流市场观察与应对策略。

注：文中的范范、张展、李离、陈栋均为化名。

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