科技猎特斯拉跌破万亿美元，市场在担忧什么？
特斯拉跌破万亿美元，市场在担忧什么？
车圈能见度
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特斯拉创造了一轮轮神话。然而，这一轮的暴跌，也反映出市场的担心。刚收购推特的口嗨狂魔马斯克，还能保持初心么？
图片来源@视觉中国
文 | 车圈能见度，作者 | 潘虹，编辑 | 可儿
马斯克感觉越来越嗨的时候，特斯拉又遭遇了一场暴跌。
4月26日，特斯拉暴跌12.18%，市值一日内蒸发约1250亿美元（约合人民币8194亿元）。暴跌后，特斯拉市值也跌破进1万亿美元内。
特斯拉创造了一轮轮神话。然而，这一轮的暴跌，也反映出市场的担心。
尽管几天前，特斯拉交出了一个还不错的成绩单。4月21日，特斯拉发布一季度财报。今年1-3月，特斯拉累计产销分别为30.54万辆和31.01万辆，同比增长均超过了65%。销量大增下，一季度汽车业务收入为168.61亿美元，同比增长87%；汽车业务毛利率为32.9%。
然而，增长的营收背后却是频繁地涨价。面对众多追赶者，涨价这个招数，能够一直无敌吗？
01 涨价之困
特斯拉的车，越来越贵。
3月以来，特斯拉三度涨价。涨价的背后，一方面是全球汽车业都面临的原材料价格上涨，另一方面则是特斯拉的车供不应求。
去年以来，全球车企都陷入了产能困境中，上中游供应链产能自然也不会幸免。首当其冲的就是汽车芯片供应。比如意法半导体生产的车身电子稳定系统的核心芯片STL9369，在一年的时间里，价格从20元左右涨到了2800元。
当零部件短缺，价格上涨时，整车成本自然也就提高了。
除了芯片之外，电池价格上涨也深度影响着特斯拉。
追踪全球电池供应链机构Benchmark Mineral Intelligence的数据显示，2021年全球电动车销量增长超过630万辆，同比增长112%。2020年1月初到2022年1月中旬，电池级钴、硫酸镍、碳酸锂价格也分别上涨了119%、55%和569%。
其中，三元锂电池中含锂、钴和镍等金属的正极材料成本几乎占据了电池材料成本一半。
祸不单行。今年2月俄乌冲突发生，俄罗斯作为镍出口占到全球镍资源出口量近五成的超级“大地主”，在受到西方制裁之后，镍价再一次迎来了暴涨。
3月8日，金属镍价格在英国伦敦金属交易所首次突破每吨10万美元，创历史新高。在镍金属价格暴涨的背景下，动力电池的成本自然也就不可避免地升高了。
在3月22日涨价前，马斯克曾发推特表示，对于成本上涨这件事，“我们并不孤单”。
实际上，目前市面上新能源汽车涨价确实屡屡出现。除了特斯拉，近期造车新势力“蔚小理”、中国品牌比亚迪等都出现了涨价的情况，涨价幅度在1%-10%不等。除了造车成本增加，2022年作为新能源补贴政策的最后一年，补贴退坡也是今年中国新能源汽车普遍涨价的原因之一。
最值得一提的是，针对全自动驾驶的涨价，在美国自2019年以来特斯拉针对FSD功能就涨价了4次。2020年，全自动驾驶功能从8000美元涨到10000美元。2022年1月17日，特斯拉FSD功能又从10000美元调整到12000美元。
可以说，原材料涨价导致电池电芯供应紧张引发了一连串蝴蝶效应，特斯拉成为了涨价急先锋。
02 求解之道
新车涨价之时，特斯拉的二手车也受到争抢。新能源车保值率低是不争的事实，然而特斯拉却走出了独立行情。新车要等待几个月的情况下，特斯拉的二手车甚至卖出了贵过新车的离谱价格。
种种离谱情况背后，马斯克也不得不承认供应链问题下，交付对于特斯拉是挑战。今年1月，他说：“受供应链问题的持续影响，特斯拉今年将不再推出新车型，而将专注于保证交付量的进一步提升。”
特斯拉也在今年第一季度财报中表示，“供应链挑战持续存在，我们的团队已经为解决这些挑战奋斗了一年多的时间。”
要解决供应链问题，短时间并不容易。特斯拉在中国生产整车之前，大部分核心供应商来自于日本、美国和欧洲，国内企业只能作为二级原料商进入特斯拉供应链体系。
数据来源：特斯拉2021年10-k财务报表
随着上海超级工厂建成后产能逐渐铺开，对电池、电机、零机壳体等产业链原材料产生强烈的需求，特斯拉也着手推进引入中国本土的供应商。
此外，特斯拉也在着手用自产的电池等来缓解供应链问题。同时，特斯拉的合作伙伴也在加速扩充产能。3月23日，特斯拉长期合作方LG新能源公司（LG Energy Solution）宣布拿出14亿美元自本月起到2024年前在美国亚利桑那建厂，届时将成为美国第一座生产柱状电池工厂。
特斯拉的供应链紧张是不可否认的事实之外，特斯拉井喷的产能也将加剧供应链的问题。
2021年，特斯拉全球产销分别为930422辆和936222辆，同比分别增长83.53%和87.38%。尽管受到供应链持续影响，特斯拉在2022年一季度财报中仍表示要达到年增长50%的交付量。
特斯拉能否做到呢？从目前来看，特斯拉的产能已经加速释放。
特斯拉现有的生产线辐射至全球，在北美、欧洲以及亚洲都有属于自己的工厂。
特斯拉所有生产线、车型、状态以及产能情况（数据来源：特斯拉2021年10-k及2022年Q1）
今年4月，万众瞩目的德国柏林和德克萨斯州超级工厂终于加入生产战队。其中，拥有80英尺高的德州超级工厂成为其全球总部，也是目前世界上体积最大的工厂建筑，规模相当于3个五角大楼了。
4月7日，特斯拉德州工厂迎来开幕式，在奥斯汀组织了一场规模盛大的庆祝派对赛博牛仔节（Cyber Rodeo）。戴着全黑牛仔帽和墨镜下的马斯克在台上喊话：“仅通过Model Y达到年产50万辆 。”
根据Q1简报，特斯拉全球平均库存周期仅3天。也就是说，一辆特斯拉从工厂下线到交付仅需3天。这几乎逼近快消品行业的出货速度了，也难怪马斯克敢夸下海口。
当天德州工厂还交付了第一批搭载了自研4680动力电池的Model Y，这是其过去几年在产能扩张上又一个重要的里程碑。同时还表示，未来该厂将成为世界上最大的电池工厂。
毫不夸张地说，特斯拉增长速度是历史上任何大型物件生产厂商中最快的。在2021年过去的12个月里，其在全球范围内交付了超过100万辆汽车。
这些工厂在特斯拉的布局中，就注重解决核心零部件生产和配套问题。其中，弗利蒙特工厂除了制造和测试特斯拉车辆外，还制造和开发Model S和Model X电池组和其专有的锂离子电池单元。
而Model 3和Model Y从电池材料、电池、模块到电池组都在内华达州超级工厂生产。该工厂是与松下合作运营的全球最大锂离子电池工厂，由于方便直接获得松下生产的大批量锂离子电池单位，该厂还生产汽车驱动单元和储能部件，使电池组成本大幅度降低。
2019年开始投产的上海超级工厂，除了制造汽车外，该厂也在紧张筹备自产锂电池电芯。
数据来源：特斯拉2021年10-k和2022年Q1
然而，无论特斯拉如何努力，依然在生产上受到了一定的影响。比如标准版Model S/X，交付也远远不及Model 3。2021年约28819辆的交付一再推迟，一是受供应链波及程度最严重的正是这两款车，二是因为产能仍跟不上消费者对特斯拉强劲的需求，这已导致特斯拉损失近3亿美元了。
随着全球疫情的消退，特斯拉的供应链问题也将得到一定程度的缓解。或许最近格外喜欢“买买买”的马斯克，还会把手伸向锂矿生产和精炼，深度改变新能源车的原材料供应。他已经把特斯拉的目标锁定为全球汽车产量的20%。这意味着，未来特斯拉产量将达到1600万辆以上。这一宏大的目标要实现，并非易事。（本文首发钛媒体APP）
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