美国又来捣乱了！中资收购韩国半导体巨头计划落空

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美国又来捣乱了！中资收购韩国半导体巨头计划落空

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原因是美国认为此收购对其构成“国家安全风险”，不予批准。

美国又来捣乱了！中资收购韩国半导体巨头计划落空

美国纽约证券交易所上市的半导体公司美格纳13日发布公告称，由于未获得美国外国投资委员会（CFIUS）批准，该公司与中国私募股权智路资本的合并收购案正式终止。

据路透社和美媒介绍，今年3月26日，智路资本同意以总价14亿美元（按当时汇率，约合人民币92亿元），每股29美元的价格收购总部位于韩国的美格纳半导体公司。根据股权出售合同的约定，这笔收购案预定在今年下半年完成全部流程。

不料本次的收购计划被美国政府搅黄了。因美格纳在纽约证券交易所上市，是在美的韩国概念股，受美国外国投资委员会的管理，所以早在今年5月，该机构就发起了专项审查，评估收此收购案是否涉及核心技术。并且美国方面强调，因为可能会对美国构成“国家安全风险”，所以在审查完成前此交易必须搁置。

8月，美格纳收到美国通知，认定这次的收购已经对美国构成了“国家安全风险”。虽然业界普遍认为美格纳的OLED用DDI（有机发光二极管用显示驱动芯片）并不算尖端技术，且美格纳半导体表示公司的制造、研发、销售活动都是在韩国境内，不会对美国构成国家安全风险。但尽管如此，美国还是阻止了本次的收购。

12月13日，两家公司发布联合声明，宣布终止价值14亿美元的合并协议。智路资本将向美格纳半导体公司支付7020万美元的协议终止费。其中5100万美元立即支付，1920万美元将推迟至2022年3月31日。

美国又来捣乱了！中资收购韩国半导体巨头计划落空

美格纳公司首席执行官YJ Kim表示：“虽然我们对合并协议的终止感到失望，但我们相信美格纳作为一家独立的上市公司，仍然有能力为我们的股东创造价值。”韩媒称，本收购案告吹的原因是美国政府，而未来将有更多韩国企业成为“美国对华技术封锁”策略下的牺牲品。

智路资本为何要收购美格纳？

公开资料显示，美格纳最早属于韩国LG集团，1999年现代集团合并LG集团后将半导体业务剥离，成立了海力士。2004年美格纳从海力士拆分后，被花旗风险投资收购，并于2011年登陆纽交所。

据了解，美格纳具备世界级的技术能力，并且在韩国设有5家晶圆厂。Omida的数据显示，2020年美格纳半导体在OLED显示驱动芯片市场的市场份额为33.2%，排名世界第二，仅次于三星电子。公司拥有或即将获得的专利技术约1200项。

在激烈的芯片代工市场竞争之下，美格纳近年来业绩增长乏力。美媒消息称，美格纳去年整体销售规模仅为5亿美元，几乎停留在2004年的水平。不过基于美格纳半导体在行业内的龙头地位，智路资本开出的每股29美元收购价格，以通行的“收购前三个月公司平均股价”这一标准计算，溢价约75%。

本次的收购方智路资本，是中关村融信金融信息化产业联盟旗下的一家全球化私募股权基金管理公司，专注于半导体核心技术及其他新兴高科技的投资，曾多次参与海外项目投资，包括安世半导体、瓴盛科技、华勤通信、睿感传感器等。

近年来，智路资本持续在 SMART 领域重点布局，“SMART” 即 Semiconductor Value Chain(半导体价值链)、Mobile(移动技术)、Automotive Electronics(汽车电子)、Robotics and Smart Manufacturing(机器人与智能制造)、IoT(物联网)。融信产业联盟主席李滨先生曾指出：SMART 领域由于其基础支撑作用，有巨大发展空间，未来在整个国民经济产业升级中有举足轻重的影响。

此次智路资本与欲收购美格纳是其在半导体产业链上的重要战略布局。若收购成功，则能够促进国内构建完整的半导体产业链，为本土的半导体产业补齐短板。只不过，这一计划因美国政府的干涉而破产。