京东东家铁面风控的背后：宁让一家人哭，不让一众人哭

　　今天看到一篇名为“京东众筹变对赌?”的稿件吸引了不少吃瓜群众的眼球，里面引用右脑人创始人 郑伟 的吐槽称，京东东家不靠谱。拒绝打款而导致创业项目黄了。

初一看，似乎京东东家违反契约精神，没有履行应尽的义务。

　　 打铁还需自身硬 撤资这个锅到底谁来背

　　 项目失败了，反思很重要。回顾这一段失败的创业，郑伟坦言，“50%原因归于运气不好，碰到京东东家撤资，50%要归于项目模式。”

　　 似乎撤资的锅必须要京东东家来背，了解众筹方式的小伙伴都知道。不同于天使或者VC机构与创业者签署TS，预定时间打款。京东东家只是一个信息撮合服务平台，投资款都是投资人自己出资的。最终撤资，也是投资人自己的决策。

这几年，吃瓜群众见多了投资机构和创业者签署了TS，最终没有打款。创业项目也就这么黄了的例子。不过，这个例子放在众筹领域，有点勉强，因为参与者众多，为了维护投资人的利益。流程上是比普通投资机构打款更长。风控部门的观察，来源于运营数据，在路演上承诺的数据，最终没有实现。

　　 郑伟自己爆料称，“右脑人”是京东东家第一个被退回的项目。那么到底是什么原因导致的呢?

据GPLP君了解，右脑人项目于2016年4月22日上线京东东家，最终成功募集金额(包含领投、跟投在内)共计493.5万元，共涉及54位投资人。但在签订投资协议并放款前，投资人反馈到京东东家，右脑人项目方部分经营指标和财务指标未达到市场预期，并想放弃投资。

　　 郑伟表示，“多数散户投资人都表示仍愿意投资时，京东东家却没有站在项目方考虑。”

而京东东家表示，右脑人项目方补充披露了影响投资人投资决策的重大事项，包括存在大额借款以及运营数据远未达到预期。鉴于项目实际情况与预期差距较大，有16位投资人表示放弃投资，6位投资人表示犹豫。

　　 据GPLP君了解到，京东东家平台督促后，右脑人项目方的信息披露显示：“右脑人”5个月后的月交易额为20-30万，并未达到路演时计划的50-60万。

最终，经右脑人项目方、领投方、跟投方协商一致，决定终止该项目在京东东家平台的私募股权融资。2016年9月30日，领投方管理的有限合伙将投资款本金全额返还给投资人，京东东家平台根据活期存款利率返还了平台归集期间的利息。

不过，郑伟仍对此表示，路演时是根据项目拿到融资后制定的增长计划，近半年一分钱没到账，却要拿之前的数据评估项目，不合理。“多么有趣的逻辑，6个月项目的估值也变了啊!”

　　 在GPLP君看来，这就有点寅吃卯粮的感觉了，钱还没有到位就这么提前花，没有控制好节奏。这个还是自身体质的问题，还记得那句话，打铁还需自身硬。

　　 铁面风控的背后：宁让一家人哭 不让一路人哭

提到风控，似乎大家都会挂在嘴边。不过真正认真执行的并不多，右脑人项目在最初的众筹阶段，得到了广大投资人的一致看好，故事到了这里，应该是一个皆大欢喜的结局。

但复盘右脑人项目本身，并非想象中的那么完美。

2016年10月份，郑伟才四处开始募资，30多家机构，均谈判未果，“每次谈到京东撤资，都很敏感”。之前的老股东，关于要不要救项目内部也有纷争。“有的人觉得方向有问题，毕竟是2C的产品，盈利还要养很长时间。”

　　 在GPLP君看来，是资本风向变了。从抢项目变成了观望和冷静。个人还是欣赏晨兴资本 合伙人 刘芹 的观点“干不大，死扛或早死早超生都是可以选择的。后者恰恰更难，早死早超生也是选择的能力，它是辩证的，放弃意味着你有重 新开始 的机会。一味勤奋或坚持也未必就是好事，因为方向很重要。”

项目黄了，创业者不自己反思，还把此前投资方、平台方鞭尸一顿。这样能出气吗。

　　 郑伟表示：“如果京东东家的那笔 钱进 来，至少能花到今年9~10月份，还能证明这个商业模式是否行得通。”

　　 GPLP看来，问题不是出在平台方，而是创业者自己在设了一场赌局，而筹码就是投资人的钱，反正最后亏了不是自己的。

创业者如果为了再创业，或者再融资。用这种方式消费投资人来博眼球是不道德的。

　　 给了早期180万的种子投资的 紫辉创投 、 米仓资本 、 太火鸟 三家机构更加冤，血本无归向谁去喊冤。LP早就跳起来骂街了。

其实在GPLP君看来，作为第三方平台，京东东家前前后后都是本着对投资人利益负责的态度，已建立覆盖项目前中后期的“穿透式”风控体系。京东东家致力于搭建信息公开透明的投资平台，要求项目方应对其在京东东家平台上发布信息的真实性、准确性、完整性、合法性负责。

　　 京东众筹最终考虑到风险，本着负责任的态度，避免的投资人的损失，向投资人如实的告知相关情况。比去年某家深陷股权众筹项目“涉嫌欺诈”漩涡的企业更有社会责任感。

　　 GPLP君再次提示，私募股权投资是一项高风险的投资活动，投资者需根据自己的风险承受能力谨慎投资。