云集IPO发行价定为11美元，最多筹资1.39亿美元

美国IPO研究公司IPOBoutique.com公布的信息显示，会员电商平台云集已将首次公开募股发行价定为11.00美元。该公司将于5月3日在纳斯达克全球市场挂牌，证券代码为“YJ”。招股书显示，知名美港股券商老虎证券与摩根斯坦利、瑞士信贷、JP摩根、中金公司一同成为承销商，为云集提供新股承销服务。

该公司将在首次公开募股中发行1100万股美国存托凭证，低于此前公布的1350万股。按此发行价计算，云集将最多募集到1.39亿美元。云集每股美国存托凭证相当于10股A级普通股。云集在此前补充文件中确定将首次公开募股发行价格区间定在11.00美元至13.00美元。该公司将在首次公开募股中发行1350万股美国存托凭证。

云集在首次公开募股后将采用双股权结构，分为A类普通股和B类普通股。该公司将在首次公开募股中发行A类普通股，云集董事会主席兼CEO肖尚略将持有全部的B类普通股。如果承销商执行超额配售权，肖尚略在首次公开募股后将持有公司大约88.4%的投票权。

云集表示，该公司现有股东Crescent Point和Trustbridge Partners有意参与首次公开募股，以发行价购买公司总值1亿美元的美国存托凭证。

招股书显示，云集2016年、2017年、2018年的GMV分别为18亿、96亿和227亿。相比2017年，其2018年的GMV同比增速高达136.46%；三年完成的总订单量也分别达到了1350万、7580万和1.53亿。

2018年云集总收入达130.15亿元，高于2017年的人民币64.44亿元。其中，商品销售净营收为人民币113.88亿元，高于上年的人民币59.12亿元；会员计划营收为人民币15.52亿元，高于上年的人民币5.11亿元；其他营收为人民币7440万元，高于上年的人民币2110万元。

总运营成本和支出为人民币131.15亿元，高于上年的人民币65.58亿元。其中，营收成本为人民币107.07亿元，高于上年的人民币51.73亿元；物流支出为人民币11.62亿元，高于上年的人民币5.69亿元；销售与营销支出为人民币9.55亿元，高于上年的人民币7.08亿元;技术和内容支出为人民币1.44亿元，高于上年的人民币5820万元；总务和行政支出为人民币1.47亿元，高于上年的人民币5020万元。

2018年营业亏损为人民币9940万元，相比之下上年同期的营业亏损为人民币1.14亿元。净亏损为人民币5970万元，相比之下上年同期的净亏损为人民币1.06亿元。归属普通股的净亏损为人民币23.08亿元，相比之下上年同期归属普通股的净亏损为人民币1.73亿元。

截至2018年12月31日，云集持有的现金和现金等价物总额为人民币15.19亿元，高于截至2017年12月31日的人民币3.29亿元;短期投资为人民币10.99亿元，高于上年同期的人民币6.64亿元。

截至2018年12月31日，云集买家总数为2320万人，高于截至2017年12月31日的1690万人;交易会员为610万人，高于截至2017年末的230万人；订单完成1.534亿份，高于截至2017年末的7580万份；累计会员740万人，高于截至2017年末的290万人。

股权结构方面，在IPO之前，云集董事和高管合计持有公司1,000,680,000股普通股，占总股本的48.9%；IPO后合计持有50,720,000股A类普通股，以及949,960,000股B类普通股，占总股本的45.9%，以及投票权的89.0%。其中，肖尚略为第一大股东，持有949,960,000股B类普通股，占总股本的43.5%，以及投票权的88.5%；云集CTO郝焕持有50,720,000股A类普通股，占总股本的2.3%，以及投票权的0.5%。

钟鼎创投持有280,600,000股普通股，占总股本的13.7%；IPO后持股数量不变，占总股本的12.9%，以及投票权的2.6%。

CPYD新加坡有限公司持有215,800,000股普通股，占总股本的10.5%；IPO后持股数量不变，占总股本的9.9%，以及投票权的2.0%。

Fasturn Overseas Limited持有149,200,000股普通股，占总股本的7.3%；IPO后持股数量不变，占总股本的6.8%，以及投票权的1.4%。

Trustbridge Partners IV, L.P持有111,000,000股普通股，占总股本的5.4%；IPO后持股数量不变，占总股本的5.1%，以及投票权的1.0%。

Acceleration S Limited持有110,803,324股普通股，占总股本的5.4%；IPO后持股数量不变，占总股本的5.1%，以及投票权的1.0%。