360注资504亿元入主江南嘉捷 颠覆者周鸿祎而今迈步从头越

文/毛启盈

今日凌晨，坐落在酒仙桥的360大厦灯火通明。人民想念的周鸿祎率领的团队仍然在战斗。

喜不自禁的老周一遍遍地看着江南嘉捷高层报告，一边还不忘发朋友圈感谢团队。办公室书架上摆放的《颠覆者:周鸿祎自传》闪闪发光。

凌晨，A股24小时最强电报平台财联社一则弹出新闻，让诸多熬夜的TMT记者立即开灯干活。

越来重大的新闻越是简短：  

【360借壳方案出炉 504亿元资产置入江南嘉捷】财联社11月3日讯，11月3日凌晨，江南嘉捷电梯股份有限公司发布重大资产重组报告书，在这份购买资产交易对方名称中，排在首位的是天津奇信志成科技有限公司。报告书称，在本次交易完成后，上市公司实际控制人变更为周鸿祎。本次交易中，拟置入资产的资产总额与交易金额孰高值为504亿元，占上市公司2016年末资产总额28亿元的比例为1789.27%，超过100%。按照《重组管理办法》第十三条的规定，本次交易构成重组上市，需提交中国证监会上市公司并购重组审核委员会审核并经中国证监会核准后方可实施。 

这次重组案会对整个行业造成怎样的影响？颠覆者老周会给整个互联网造成怎样的冲击？启盈门（微信：maoqiying2008）这里给予浅显的解读： 

一、 江南嘉捷是一家什么公司？

公开资料显示，江南嘉捷，简称SJEC，成立于1992年，SJEC是一家拥有高科技电梯和自动扶梯、自动人行道技术的上市公司。公司位于苏州中新工业园区娄江路88号，占地面积56000平方米，建筑面积31500平方米，年生产能力为3000台扶梯、人行道，5000台电梯和5000个立体停车位。 

2012年1月16日上市，股票代码：601313。上市近三年来，这个公司业绩遭遇三连降：2014年利润为9.43亿元，2015年净利润2.25亿，同比下降3.66%；到了2016年净利润只有1.59亿，同比下降29.48%。第三季度营收15.84亿元，同比下降11.52%，净利润只有0.45亿，同比下降65.59%。 

不过，在停牌的前夕，今年3-4月，东吴证券、中泰证券给予买入评级。

11月2日23时50分，停牌近5个月江南嘉捷发布26项公告让业界炸了锅，公告传达如下信息量： 

1、360公司100%股权拟作价504.16亿元被置入上市公司，占江南嘉捷2016年末资产总额2.81亿元比例高达1789.27%，超过100%，而江南嘉捷的全部资产将作价18.72亿元被置出上市公司。

2、江南嘉捷同意向金志峰、金祖铭（金祖铭和金志峰为父子，现为江南嘉捷实控人）出售子公司嘉捷机电90.29%股权，交易作价16.9亿元。

3、江南嘉捷将向360全体股东转让嘉捷机电9.71%股权，交易作价1.87亿元，而这部分重大资产置换与360全体股东拟置入资产的价款等值部分抵消。

4、江南嘉捷将发行股份数量63.6亿股，发行价格7.89元/股的方式，作价502.35亿元向360全体股东购买其持有的资产。

5、交易完成后，周鸿祎合计持股比例高达63.7%，将成为江南嘉捷实控人。

6、交易完成后，360全体股东给出了2017年、2018年、2019年三年内扣非净利润分别不低于22亿元、29亿元、38亿元的业绩承诺，合计高达89亿元。 

资本市场的表现还要建立在业绩基础之上。这个以传统电梯为主业的公司，与360公司最为契合的地方当然是安全。而随着人工智能的来临，360和江南嘉捷最大的结合点将人工智能、物联网等概念引入了这家公司，从而让老周的智能家庭落地。 

二、 对360公司未来的影响？ 

应该看到随着资本市场政策的完善，A股逐渐走向价值投资，这对于软硬结合的360来说如鱼得水。

公开资料显示，360成立于2011年9月15日，主营互联网及软件相关技术咨询、技术转让、技术推广服务等，名副其实的互联网巨头，并成功登陆美国资本市场。然而，专注于国家软件安全概念的360严重被华尔街市场低估。  

选择退市回归A股无疑是正确的抉择， 3 60除了在国家互联网安全领域风生水起独树一帜外，在游戏、直播领域与BAT相比，丝毫没有掉队迹象。可以说，360在老周领导下的360实现了软件通吃、一直走在全球互联网的第一阵营。

报告书内财务数据显示，360公司2016年实现营收99亿元，净利润18.4亿元。在99亿营收中，互联网广告及服务占比最高，达59.8%，共计59.2亿元；游戏业务营收26.1亿元，占比26.4%；智能硬件业务营收8亿元，占比8.12%。  

不难推断，在良好业绩的基础上，在国家网络安全、人工智能等概念的驱动下，未来10年，360公司是最有望超过BAT的互联网巨头最佳候选人。

三、 颠覆者老周脱胎换骨？

不得不说，成功入主江南嘉捷是颠覆者周鸿祎的人生巅峰。

不过，360已经不是往昔的360。而老周还是当年的老周，不会脱胎换骨！相比雷军、马化腾、马云、李彦宏等互联网大神，老周一直以亲民形象出现在网友面前。从口无遮掩地公开批评余佳文、王思聪等网红就可以看出老周直率与正义；从朋友圈直播枪击野地公害山猪、直播游戏对战，可以看出老周憨态可掬；从看到朋友圈晒出好的投资项目就直接留言联系，可以看出老周的敏锐与简单。

最后，不得不提醒直率者老周， A股市场尚不成熟。能够成功驾驭市值上亿的企业，未必能够适应A股的信息披露制度。雄关漫道真如铁 ,而今迈步从头越 。期待 11月6日老周的精彩表现。