新三板弱市之下:谁在减持,谁是“接盘侠”?

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新三板弱市之下:谁在减持,谁是“接盘侠”?
新三板在线 · 文/如雅

2017年7月13日,一家新三板做市企业惊现一分钱买入报价,惹得市场侧目。

这家挂牌公司是 ST行悦 (430357)。

从事做市业务的海通证券 新三板 与结构融资部刘杰对新三板在线分析称,做市商这时候应该已经清盘了,“实际也没有买入股票的打算,就给出一分钱的最低买入报价,从而避免再买入ST行悦的股票”。

当天,ST行悦以0.7元/股开盘,至收盘时股价仅为0.35元,暴跌63.16%。

事实上,自该公司4月27日延迟披露2016年报,一场杀伤力十足的“黑天鹅事件”就开始了。4月28日,其股价就大跌23.39%。

新三板在线 了解到,该公司2016年年末股东人数曾高达765人,并自2014年8月25日做市起,先后吸引了中信证券等21家知名做市商加入。如今,这些机构恐怕要拼一拼“谁跑得快”了。

不容忽视的是,弱市之下,遭遇减持的不只是ST行悦这样的问题公司。

申请终止挂牌期间:大股东还在减持

统计数据显示,7月1日至12日期间,新三板挂牌公司共发布200余份《权益变动报告书》,其中超过50%的权益变动公告涉及股份减持。

抛除公司内部股东互相转让外,这其中还存在宣布拟摘牌后大股东减持、挂牌公司上市辅导前夕股东减持、以及大股东因资金安排原因减持股份等现象。

7月4日, ST崇峻 (832306)宣布拟申请终止挂牌,并承诺将以不低于异议股东取得股份的成本价格回购股票。

就在同一天,该公司第二大股东北京天星向阳投资中心(有限合伙)(以下简称“天星资本”)减持41.2万股,减持均价为14.52元/股。随后的7月10日,ST崇峻宣布暂停转让。

公开资料显示,2016年6月,天星资本以14.52元/股的价格认购ST崇峻103.30万股。2016年末,天星资本持股数量降89.70万股,占总股比13.03%,系ST崇峻第二大股东。

“减持均价恰好等于2016年认购价。”有券商研究人员怀疑,上述交易疑似大股东回购。在2016年年报被“非标”,董秘离职,“无奈”申请终止挂牌的现实下,又有谁会以一年前的定增价格接盘ST崇峻的股票呢?

虽然新三板市场仍处于低迷期,但对于质地较好的挂牌公司,确实有大股东在正式摘牌前成功减持。

7月3日,迅销科技宣布拟申请终止挂牌,理由是常见的“战略发展规划调整需要”。值得注意的是,7月11日,迅销科技董事长王冠鸿减持公司股票40万股,公告显示为自愿减持。

公开资料显示,迅销科技7月11日收报10元/股,当日成交408手,总成交金额为408万元。粗略计算,王冠鸿减持的40万股迅销科技价值约为400万元。联讯新三板研究院分析人员表示,上述现象大概率是大股东套现。

进入2017年后,新三板市场刮起了一阵“摘牌风”。截至7月13日,2017年已经有192家挂牌公司主动终止挂牌。

即将上市辅导:机构股东竟集体“逃离”?

原本马上进入上市辅导阶段该是利好消息,但在 惠云钛业 (839598)宣布上市辅导前,却出现了多家机构股东纷纷减持的“景象”。

7月4日,惠云钛业宣布接受上市辅导,拟在创业板上市。但在6月28日至7月3日,惠云钛业连发四份权益变动公告。

其中公司第二大股东美国万邦有限公司合计减持1095万股,公开资料显示受让方为个人投资者(非公司关联方)。第四大股东云浮市恒丰投资中心(普通合伙)和第七大股东云浮市云安区妙杰投资中心(普通合伙)合计2000万股,被横琴青鼎东泰股权投资基金(有限合伙)及个人投资者接盘,同样并非是挂牌公司关联方。

查看公开资料,6月28日和30日两个交易日,惠云钛业开盘价、收盘价、最高价和最低价均为3.8元。

惠云钛业是一家集钛白粉研发、生产、销售为一体的企业,于2017年1月11日挂牌新三板。2016年,惠云钛业实现营业收入6.27亿元,实现净利润1462.35万元。而在2015年,惠云钛业亏损2030.32万元。

考虑到创业板上市对企业的财务要求,惠云钛业此时进入IPO辅导阶段,是否为时过早?

“2015年还处于亏损状态,从业绩角度考虑,还需要几年之久。在扭亏后随即进入上市辅导时点上偏早。”前述分析人士表示。

就在该公司宣布上市辅导前,惠云钛业还对美国万邦有限公司的违规减持发布了致歉公告。美国万邦有限公司持有惠云钛业股份高于10%,拥有权益的股份占该公众公司已发行股份的比例每增加或者减少5%时,自该事实发生之日起至披露后两日内,不得再行买卖该公众公司的股票。

但美国万邦在完成2017年6月28日的交易后,并未立即停止交易,又于2017年6月30日进行了一次交易,通过协议转让方式减持惠云钛业股票95万股,违反了《非上市公众公司收购管理办法》第十三条的规定。

有减持方,也有“接盘侠”

实际上,自7月份以来,减持的大股东并不少见。资金安排,优化股权结构是减持主因。

6月27日,安科文化(839533)接到控股股东深圳市安轩投资集团有限公司的减持计划通知。出于自身资金安排需要,安轩投资将在未来三个月内减持不超过350万股,占总股本比不高于21.22%,价格将根据二级市场交易价格或双方意向确定(控股股东、实控人并不发生变更)。

公开资料显示,截至今年7月13日,安轩投资已经减持230万股,其中140万股被一位名为陈颖臻的自然人接盘。安科文化的收盘价自6月25日的2.5元增至7月11日的2.9元。

安科文化致力于安全生产技术服务、安全生产场馆运营升级和安全生产培训服务。2016年10月挂牌新三板。但其2016年的业绩并不十分乐观。公开资料显示,安科文化2016年实现营收1616.11万元,较上年增长20.51%,实现归母净利润92.23万元,较上年同期下降51.63%。

而兴易达(837200)董事长王权近期的减持,是为了优化公司股权结构,引入能发展助力的成熟投资者。

7月7日,王权减持100万股兴易达股票,减持后王权持股比例由75%降到65%。这部分股票被鹅掌楸一号证券投资基金以1.32元/股的价格接手。

7月12日,王权继续减持87.5万股,同样被鹅掌楸一号证券投资基金以1.32元/股接手。交易后,鹅掌楸一号证券投资基金持有兴易达187.5万股,持股比为18.75%。兴易达于2016年5月3日挂牌新三板,2016年实现净利润428.91万元,鹅掌楸一号证券投资基金是其首家机构股东。

显然,即便在新三板弱市之下,有减持方,但也有“接盘侠”现身。

本文出品: 新三板在线。 作者: 如雅。

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