你可能忘了被DST投资的365日历，但俩创始人副业却卖了10亿

自2016年5月16日宣布开始停牌后，南极电商进行收购和资产重组的脚步就没停下来过。此次作价9.56亿元收购账面净值仅728.32万元的互联网营销公司，目前来看，最大的赢家必然是时间互联的两大股东：刘睿和葛楠。而时间互联究竟是否能为南极电商创造出与此次收购相媲美的价值，还很难判断。

　　 时间互联的前世今生

南极电商8月14日晚间发布公告，公司拟以发行股份及支付现金的方式向刘睿、葛楠、虞晗青、张明、陈军以及静衡投资等，购买其合计持有的北京时间互联网络科技股份有限公司(以下简称时间互联)100%股权。经交易各方协商，拟确定时间互联100%股权初步交易对价为9.56亿元。

据介绍，时间互联的前身为北京前线传媒，成立于2006年4月。2015年11月，公司完成更名，并实现了股份制改造，正式由前线传媒变更为时间互联。

前线传媒并不是一家纯粹的互联网营销公司，据公告显示，2014年至2015年6月期间，前身前线传媒的主要业务还是为传统广告主提供品牌营销服务，但从2015年6月收购北京亨利嘉业作为全资子公司后，公司正式更名为时间互联并开始拓展移动互联网营销业务。这期间时间互联的实际控制人一直是这两个人，刘睿和葛楠，其中刘睿为公司法人。

但无论是时间互联还是刘睿、葛楠，多数人对这几个名字或许并没有很深的印象。可如果说到365日历，可能大家就不那么陌生了。

　　 被DST投资过的365日历表现平平

365日历是一款专业的日历服务商，上线于2008年，属北京问日科技有限公司(以下简称问日科技)旗下产品，而问日科技的创始人就是葛楠。

365日历面世时仅是一款PC端的日历应用，2009年其日活跃用户为50万左右。基于在PC端的积累，2010年，365日历的重心开始转向移动端，趁着移动互联网爆发的时机，其在web端与360安全桌面、百度、腾讯Q+等展开合作，移动端又与联想、中兴、飞利浦、TCL等通讯商对接，用户数积累到千万量级后，开始向日程管理方向转型，并于2011年获得了来自挚信资本数百万美元的A轮融资。

融资的到来加速了365日历的发展，葛楠开始为365日历去工具化的道路尝试更多的可能。2013年1月，365日历网又获得挚信资本和腾讯的千万元B轮投资，随着曝光度的不断提高，365日历开始进行第二次转型。

市场上的日历类应用在“工具类”这一大项中并不算高光，因为缺少明星级产品的带动，并且应用本身的功能性痛点过于朴素，以至于日历类应用很难让用户像使用社交应用一样保持良好的粘性。365日历的第二次转型基于两点：增加场景化、平台化运作。葛楠正是想通过这些变化来增加用户粘性并使流量变现。

2014年1月，365日历迎来高光时刻，获得了由复星昆仲和DST资本合投的数千万美元C轮融资。当时看来，这或许是资本市场认可工具类应用的前兆。

简单梳理一下DST资本的投资历史，会发现被DST投资实在是一件值得诚邀的事。这家俄罗斯投资集团在2009年到2011年投资过Facebook和Twitter;2011年到2014年，DST在国内先后投资了小米、京东、滴滴等明星独角兽企业。此外，DST投资的企业还包括阿里巴巴、金山云、新浪、陌陌等。然而，2014年对365日历网的投资在现在看来，或许并不算成功。

在获得DST投资之后，365日历在2014年曾有过短暂的活跃表现，其推出的公众日历和群组日历在短期里成功地激发过用户的兴趣，但并没有达到粘住用户的目的。这同时也宣告着365日历作为流量入口与京东、天猫、唯品会等网站进行合作的失败。

至2015年，据公开资料显示，365日历用户激活量达到1.5亿，但除了这个数据之外，它最终还是没有逃脱工具类应用难以“去工具化”的事实。反倒其创始人葛楠因被央视专访在2015年的曝光量得到了很大的提高。

　　 两大创始人这两年在忙些什么

如果说工具类应用的基本属性是决定365日历难以成为独角兽的内因，那么下边小编将要讲的或多或少应该算是一些内因。

通过查询365日历开发公司“问日科技”的工商公示信息页面，2014年6月该公司的企业类型由“其他有限责任公司”变更为了“自然人独资”，同时其投资人也发生了变更，此前刘睿还是问日科技的自然人股东，但之后，投资人一栏中只剩葛楠一人。不过在备案信息中，刘睿依然是问日科技的董事。

之后在2015年6月，刘睿成了时间互联的执行董事兼公司法人。同时，葛楠也成为时间互联的自然人股东和董事。

那在2014年6月至2015年6月的这段时间，刘睿去哪了呢?葛楠控制问日科技后又做了些什么?

在南极电商收购时间互联的相关公告中，似乎可以找到了答案。

这一年时间里，刘睿任职北京时连天下科技有限公司(以下简称时连天下)市场营销部副总裁。虽然公告中葛楠的简介板块没有看到时连天下的相关信息，但是经查证，时连天下的法人代表就是葛楠。并且时连天下的成立时间是2014年3月，即365日历获得DST投资仅两个月后。

值得一提的是，小编还发现刘睿和葛楠原来曾是北京理工大学校友。这大概也是两个人这么多年合作的基础。

此外，值得注意的是，在365日历的领英(Linked in)简介页面，其后缀公司是时连天下，并非问日科技。而365日历网的官方介绍上，其公司简介依然是问日科技。显然，作为问日科技和时连天下两家公司共同的法人代表，365日历网归在哪家公司名下葛楠并不介意。但对于一家已经获得数轮外来资本投资的企业来说，这并不是一件值得称道的事。

但在查询过时间互联、问日科技以及时连天下三家公司的工商信息后，可以发现，经过几次股权变动后，刘睿和葛楠的工作重心或许已经主要集中在了时间互联上来。

　　 时间互联值10个亿吗?

前文中已经提到，时间互联是一家移动互联网营销服务商。但时间互联其实是从2015年6月收购亨利嘉业之后才真正开始将互联网营销作为主营业务。虽然工商信息显示亨利嘉业的法人是虞晗青，但其实际控制人是刘睿。

时间互联现在的主营业务是基于互联网移动端，为客户在移动互联网媒体投放平台及分散的移动端流量进行精准营销推广。盈利模式为服务费 + 媒体资源买卖价差。据时间互联挂牌前的券商报告显示，时间互联目前是腾讯广点通、应用宝、百度手机助手、今日头条等移动互联网媒体核心代理之一，其客户包括阿里巴巴、唯品会、美图秀秀、蘑菇街、美丽说等。这些客户的绝大部分和365日历曾经的客户有重合，或许这并不是一个巧合。

据财务数据显示，2014年时间互联营业收入及净利润分别为54.98万元和-33.84万元;2015年，时间互联实现营业收入1.26亿元，实现净利润1106.51万元。2016年1至4月，其营业收入为1.31亿元、净利润为1266.90万元。

时间互联挂牌新三板还不足半年，其注册资本仅为510万人民币，单从其财务数据来看，它的业务规模并不算高。在南极电商8月14日晚发布的公告中，时间互联最新的账面净资产为728.82万元，对价9.56亿元收购其的100%股权，预估增值率高达3172.5%。

对于正在进行转型升级的南极电商来说，花接近10亿元，收购一家刚在互联网营销界起步的新秀，很难说是一个明智的举措。

而对于刘睿和葛楠来讲，刘睿此前在时间互联投资约200万获得47.5%股权，葛楠投资170多万获得30%股权，在此次交易完成后投资收益高达157.5倍。

相比起当初DST对365日历的投资，这种回报实在是有天壤之别。