新规下的P2P只能老实做小微贷款 而在限额下谁还会去平台贷款呢？

　　 P2P要老实做小微贷款了

在向社会公开征求意见8个月之后，互联网金融监管的靴子终于落地。相比于去年出台的征求意见稿，新规增加了更为严苛的管理要求，明确禁止P2P进行债权转让，并规定了为期12个月的平台整改过渡期。有业内人士称，预计未来很多平台会主动退场，对于投资者的权益保护问题，监管部门要做好预案，防止高标准下带来的动荡洗牌波及投资者利益。

新规明确提出，同一自然人在同一网络借贷信息中介平台的借款余额上限不超过人民币20万元，在不同网络借贷信息中介机构借款总额不超过人民币100万元;同一法人或其他组织在同一网络借贷信息中介机构平台的借款余额上限不超过人民币100万元，在不同网络借贷信息中介机构平台的借款余额上限不超过人民币500万元。

这也就意味着，监管部门是下定决心，要让P2P老老实实做小微贷款了。不准碰的红线行为，也多达13条，白纸黑字，明确标注。而备案制度、银行存管……各种监管细则的陆续发布，也表明了监管态度——不再容忍P2P灰色地带。

而之前做大额个人借款(比如房贷类的)、大企业借款、政府平台借款的P2P，必须要转型了。比如，宜人贷官网显示，借款人凭借工资流水，可申请最高50万元借款，凭借社保公积金信息，可申请最高30万元借款;开鑫贷官网显示，目前正在发售的商票贷、苏鑫贷等贷款标的，金额都在两三百万之间。

　 小额分散是盈利悖论?

政策一出，可以料想到整个互联网金融行业将进入一个十分困难的资产荒阶段。一波P2P的大洗牌已经近在眼前。那么问题来了，在此新规下，谁还会去P2P平台借钱呢?

或许就剩下了心术不正的个人，以及非常小，业绩非常差还没什么抵押物的微型企业，而如果整个行业还要撑起现在的规模，就不得不大幅增加运营成本，加大各种各样的风控审核人员，这样运营成本将翻几倍。

最终必然会继续推高利率，而做金融的都知道，利率就是风险，借贷的利率越高，借出去的钱风险也就越大。

小额分散的方向是没问题，但这是个盈利悖论，基本上不可能有人能够通过小额分散的生意赚到钱。Lendingclub是P2P小而分散的鼻祖，但从他的股价可以看出来，这家公司一年半时间跌掉了85%，而在他实现了扭亏为盈之后，仍然没有止住跌势，说明这个模式基本已经破产。

那么作为投资者来说，P2P的蜜月期可能也就这么结束了，因为业内基本上9成的平台，都不可能满足现在的限额要求。所以都面临巨大的整改，其中不乏大量资金池产品，监管的红线就在那，12个月后就要被迫踩刹车，但显然资金池一旦转动就不可能减速，一旦减速就只有自我毁灭。因为资金池是有利息成本的，每转动一次必须增加10%的利息，否则就已经是窟窿了。