百度通过港交所上市聆讯，三大增长引擎推动估值修复

3月9日晚,香港联交所网站显示,百度已通过港交所上市聆讯,百度在港上市正式获批,美银证券、中信证券和高盛为联席保荐人。

目前,资料尚未披露募资金额。此前有 媒体 报道称,百度计划3月完成在港上市。

通过上市聆讯消息传出后,百度当日股价大涨13.58%,总市值接近900亿美元。

有业内人士表示,回港上市有望让百度获得价值重估。当前,由于海外 投资 者对中国企业的 商业 模式和品牌价值不了解,以阿里、百度为代表的中概股在美股市场的静态市盈率与以亚马逊等本土公司差别很大(阿里不足30倍,百度为24倍,亚马逊为70倍),估值也大幅折让。与美国相比,中概股公司在香港更容易获得认同和理解,阿里、京东都是典型的例子。专家指出,此次百度回归上市,不仅将会提升公司估值,还能让内地投资者从中获利。

除了地域差异,百度的业务增长也是分析师和投资人看好百度未来发展的重要原因。目前,百度的业务已经形成移动生态、智能云和智能驾驶与其他增长计划业务三大增长引擎。回顾2020年可以看出,百度的三大增长引擎推动其构建了多元化的营收渠道、实现了强劲增长。

移动生态业务是百度的基本盘。过去一年中,在人工智能的驱动下,由百家号、小程序、托管页构成的移动生态三大支柱业务增长稳健,构建起了完善的内容和服务一体化移动生态。

百度财报显示,截至2020年12月,百家号创作者数量达380万;百度智能小程序月活跃用户数达4.14亿(含开源小程序),智能小程序数量同比增长124%;来自托管页的收入占百度核心在线 营销 服务收入的比重进一步提升至三分之一。在内容和服务的共同推动下,百度App数据保持坚挺,用户粘性也进一步提升。去年12月,百度App月活跃用户数达5.44亿,日登录用户占比超70%,同比提升18个百分点。

在繁荣生长的同时,百度移动生态也增强了多元化变现的能力。财报数据显示,第四季度,百度核心强势反弹,实现营收231亿元,环比增长8%,为百度带来了稳健的营收支撑和现金流。其中,非广告收入42亿元,同比增长52%。2020年,在百度App的用户规模不断攀升、用户参与度也持续提升的基础上,百度发力直播、健康、电商等垂直领域,并通过账户体系和支付能力等基础设施优化,打通了用户从使用服务到消费的商业闭环的同时,也直接推动了收入的快速增长。

智能云已经成为拉动百度增长的新引擎。在云服务、AI解决方案及 互联网 不断融合的趋势下,百度智能云已形成差异化的“云智一体”竞争优势,增长进入快车道。财报显示,去年第四季度,百度智能云营收同比增长达67%,相较二三季度进一步提升,年化收入达到近130亿元。IDC的报告显示,百度智能云已连续三次在AI Cloud市场排名第一,在图像视频、NLP(自然语言处理)、人体识别等多个细分领域排名第一。

在产业智能化浪潮的推动下,百度智能云不断与不同地方政府机构合作,助力地方新基建的同时,也加快了自身的商业化进程。百度智能云先后与济南市工信局、贵州省贵阳市政府、成都市东部新区在智慧城市建设、新型城市治理、工业互联网产业集群、城市信用管理创新等领域持续深入合作。此外,百度智能云近期还与国内规模最大的城市供热民营企业中环寰慧以及中国华能集团公司等企业开展合作。

在在引领行业的前沿业务方面,Apollo、小度智能助手等AI新业务渐入佳境。在智能驾驶领域,百度自主开发的Apollo已布局八年,截至2020年12月,Apollo累计测试里程达430万英里,持有199块中国自动驾驶牌照。目前,百度已与10家领先 汽车 制造商签署战略协议,通过Apollo自动驾驶服务(包括百度高精地图及自主泊车服务)为其乘用车赋能。尤其值得关注的是,百度与吉利共同成立的智能汽车公司集度汽车也已经完成注册,在百度先进自动驾驶技术的加持下,集度汽车未来有巨大的增长潜力。

小度助手“破圈”战略成效显著。百度官方公布的数据显示,去年12月,小度助手月语音交互总次数达62亿次,小度助手第一方硬件设备月语音交互次数达37亿次,比去年同期增长66%。

百度三大增长引擎让百度持续稳健增长:广告业务基本盘,稳中有进,为百度的发展提供充足的现金流;AI业务市场空间广阔,开启规模化商业落地;智能云增长提速,智能驾驶、小度助手迎来商业化拐点、

聆讯后资料文件显示,此次募集的资金主要用于进一步发展移动生态,实现多元化变现;持续进行 科技 投资,促进以人工智能为主的创新商业化等。在人工智能方面,将加强智能云解决方案的商业化和提升智能驾驶及其他增长计划的商业化。

有分析认为,回港上市后,在新募集资金的支持下,三大引擎还将迎来更大的增长空间,将推动百度市值进一步上涨。