37 岁身价 88 亿,他成功前失败了 20 次

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37 岁身价 88 亿,他成功前失败了 20 次

9 月 19 日,美国最大的杂货配送平台 Instacart 上市,IPO 定价每股 30 美元,筹资 6.6 亿美元,以首日收盘价计算,Instacart 市值约 112 亿美元(约 818 亿人民币)。

这是今年美股第四大 IPO,也是芯片公司 ARM 之外,最受关注的一个 IPO。

Instacart 成立于 2012 年,是一家在线杂货配送平台。简单来说,就是为北美的传统商超提供一小时内送货上门的跑腿服务,最快配送时效是 30 分钟。去年一年,Instacart 平台上总交易额达到 290 亿美元,占北美线上杂货销售额的 75%,逼近第二名 DoorDash 的市场份额。去年一年,Instacart 的营收约 26 亿美元(约 190 亿人民币)。

创始人 Apoorva Mehta(梅塔)是一位印度裔加拿大人,生于 1986 年,加拿大滑铁卢大学的工程师专业毕业,曾就职于黑莓、高通、亚马逊。2010 年出来 创业 ,他试过 20 个创业点子,做广告网页、外卖团购、为律师开发 社交 网络等都没成功。直到 2012 年做了杂货配送。

广为流传的故事是,在错过了 YC 孵化器申请孵化的截止日期后,梅塔依旧通过自己的努力拿到了 YC 的融资。创业邦此前的一篇文章里提到,当时还在 YC 的 Garry Tan 说," 我是唯一一个给了他机会的人。"

Instacart 所勾勒出的 " 懒人 经济 ",也成为机构加码 投资 的出发点。2013 年开始,公司每年都有一笔过亿美 金融 资完成,投资机构里更多了 D1 资本、红杉资本、老虎环球基金、威诚资本、A16Z、Coatue 等明星机构。

尽管估值从一年前最高的 390 亿美元(约 2850 亿人民币),跌到现在的 112 亿美元,但并不影响它的市场地位。

第 21 次创业

" 真正认真对待软件的人就应该自己做硬件。"2007 年,乔布斯发布 iPhone 时,曾把图灵奖得主艾伦 · 凯(Alan Kay)的名言打到大屏幕上。

梅塔喜欢跟技术有关的一切,尤其是编写软件,他是个不安分的人,喜欢做有挑战和价值的事情。

梅塔出生于印度,后来随父母到利比亚,14 岁时又和全家一起移民到加拿大。大学毕业后,他从高通到黑莓,还在一家钢铁厂工作过一段时间,最后到亚马逊,只是想弄明白自己真正想做的事情。

2007 年,对于亚马逊来说也是一个很关键的转折——上线了 Amazon Fresh,提供送货上门服务。梅塔也是在这一年入职亚马逊,成为这台巨大创业机器中的一颗螺丝钉。

之前一位创业者跟创业邦分享," 当螺丝钉找不到自己位置的时候,最有意愿投资自己未来的人会选择创业。"

创业的想法在亚马逊担任工程师期间产生。梅塔开始参加各种投资人、创业者的聚会。在聚会上,大家讨论的都是他从未听过的概念:可转换债券、A 轮投资、天使投资、风险投资……等等。他一边学习创业知识,一边利用业余时间开发一些产品,精力投入太多时就会占用工作的时间,甚至被同事举报 " 工作不认真 "。

2010 年 6 月,梅塔从亚马逊离职,搬到了旧金山这个 IT 创业者的硅谷,决定自己创业。但他并没有想好要做什么,在找了一个搭档后,俩人一年内前后尝试了 20 个创业项目都没有成功。最后一个项目的灵感来源于自己的生活——喜欢线上采购货品。

市场机遇是,2012 年,共享打车服务平台 Uber 和 Lyft 的成功,让硅谷乃至全球刮起了一阵共享经济的热潮,不少 " 送餐界 Uber"、" 加油界 Uber" 等各界 "Uber" 疯狂出现。而智能 手机 的普及,也在改变人们的生活方式。

两个因素叠加,梅塔看到了在线买杂货的突破口,创办了 Instacart ——借用 Uber 模式,每个人都可以申请成为一个 shopper(即代购者),当顾客在平台下单后,距离顾客最近的 shopper 接单并完成采购,再把货物送到顾客手里。梅塔设想的时间是一个小时内,最快可以半个小时。

接下来在不到一个月的时间里,梅塔编写了一个粗糙版本的 App,没有员工,自己既当顾客又当采购、又做配送员,第一笔订单就这么完成了。

模式跑通后,梅塔周边的朋友都开始使用这个产品,口碑不断积累,市场逐渐打开。也是靠这个配送速度,梅塔让 Garry Tan 一个小时内收到了 6 听啤酒,最终在错过报名期限的情况下,拿到了 YC 的融资。

在创业邦的那篇文章里,Garry Tan 谈到梅塔是他印象最深刻的成功企业家,Instacart 也是 YC 当年最好的投资项目之一。

拿到钱后,Instacart 发展很快,2012 年 -2014 年,销售额从 100 万美元增长至 1 亿美元,增长了 100 倍。到 2015 年,Instacart 已经进入 15 个城市,跟北美 100 多家零售商建立合作,公司融资走到 C 轮。

一套高效的赚钱模式

最快的暴发是在疫情期间,线上电商快速增长,2020 年一年,Instacart 的订单数量上涨了 500%,同时每一笔订单的金额也平均上涨了 35%。

光是在 2020 年 3-4 月,Instacart 就新雇佣了 30 万员工来满足爆发式的配送需求,并先后与 Rite Aid、沃尔玛和 Staples 等 500 多家零售商建立合作。一年内,Instacart 就将配送范围扩大到了全美约 85% 的家庭,在美国和加拿大近 40,000 家商店提供送货服务。

2020 年 4 月,公司第一次盈利。10 月,其市场份额提升至 55%,超过沃尔玛成为行业第一名。

更多的钱紧跟着来。2020 年一年,Instacart 在 6 月、7 月、10 月一共完成三轮近 5 亿美金融资,公司估值到 177 亿美元。

资本看好的是市场空间,全球生鲜杂货配送市场 2021 年将达到近 3000 亿美金的规模,未来 10 年会保持在 25.3% 的增长率。根据招股书,2021 年,Instacart 用户数达到了 60 万,全年收入达到了 18 亿美元。

梅塔给公司搭建了一套高效的赚钱模式。

Instacart 的价值定位是与现有大型超市紧密结合、使用兼职工人及他们的车、巨量存货清单、超快的配送服务、不设仓库、没有亮闪闪的配送卡车,一切轻资产,意味着更大的盈利空间。

业务上,杂货配送业务是主业务。但在 2017 年,Instacart 推出了 Instacart Ads,即广告服务,后来成为消费品牌接触数百万高意向客户的最大、增长最快的电子商务渠道之一。此外,Instacart 也有年度会员服务,价格是 99 美元。

根据招股书,2022 年,公司 71% 的收入来自交易,29% 来自广告和其他,交易指零售合作伙伴和客户为每笔订单支付的费用,以及订阅费用。Instacart 的收费模式包括每单向用户收取运费、服务费、5% 的小费和高峰购物费用等,费用在每单 3.9 美元到 9.9 美元,标准线是订单是否满 35 美元。

连续两年的营收高速增长,Instacart 趁着风口递交了上市申请,计划在 2022 年年底上市。在 2021 年末各大美国财经 媒体 的年终展望中,Instacart 是他们认为最值得期待的 2022 年 IPO 公司之一。

新 CEO 上任

在上市关键档口期,梅塔发布了内部信,公司上市后将辞任公司 CEO 一职,由前 Facebook 高管 Fidji Simo(付迪吉 · 西莫)接任。

根据公开资料,西莫曾是 Ebay 战略团队中的一员,2011 年加入 Facebook 后,参与了公司历史上的每一个重大时刻,包括帮助公司从 1000 人发展到近 10 万人。

梅赫塔给出的理由是,西莫具有很强的领导力,能带着公司更快速的发展。

上任后的西莫把重心放在了数字化转型上,她把 Instacart 定义为一家杂货技术公司。西莫判断,杂货店的未来会是线上线下同步发展,Instacart 要创造一种全渠道消费体验,把业务做宽。

战略分两步,一步是为零售商提供技术服务,包括广告 科技 、物流支持、数据分析和线下技术等,帮他们数字化转型的同时,也实现 Instacart 从配送到软件平台的转型,将收入从 C 端消费者扩展到来自 B 端客户的更多场景。

上任后的 90 天里,西莫收购了两家公司,一家是餐饮软件公司 FoodStorm,另一家是自助结账智能推车创业公司 Caper AI,在多渠道订购、订单管理、支付和物流方面提升效率。此外还与 Alert Innovation、Fabric 等物流技术公司合作,优化物流和装配过程。

另一步是投向医疗保健、人工智能辅助服务等领域。去年,Instacart 推出了 Instacart Health,为医疗保健供应商添加新的数字工具,比如虚拟店面、可购买的食谱和营养清单等。接入 ChatGPT 技术,回答用户与食品相关的问题,比如有关食谱的建议、成分等。

管理的效果在营收上体现。根据招股书,Instacart 在 2022 年和 2023 年上半年营收分别为 25.51 亿美元、14.75 亿美元。预计今年还会实现增长,部分原因是返校期间和假期。

过去三年,Instacart 的营收为 14.77 亿美元、18.34 亿美元、25.51 亿美元,毛利分别为 8.79 亿美元、12.26 亿美元、18.31 亿美元,净利为 -7000 万美元、-7300 万美元、4.28 亿美元。

公司在 2022 年成功扭亏为盈。

女 CEO 带队上市, 梅塔携 12 亿美元财富退出

美股已经一年多没有重要的 IPO 出现了。

2022 年,受美股科技股抛售和美联储加息影响,美股股市暴跌,美元进入加息周期之后,美国独角兽估值普遍大幅下滑,尽管 Instacart 一直在增长,但也不得不调低估值,以应对市场的变化。

2022 年 3 月,Instacart 宣布主动将公司的估值从 390 亿美元下调 40% 至 240 亿美元。7 月 Instacart 再次下调估值至 150 亿美元,到 2022 年下半年,Instacart 将其估值削减至约 130 亿美元。今年 4 月,Instacart 再一次下调了估值到 120 亿美元。

按收盘市值 112 亿美元来看,低于最后调低后的估值。这也意味着,在当前的大环境下,让钱流动起来远比价格标签更重要。所以 Arm、Instacart 的上市也被认为是美国资本市场 IPO 解冻的标志。

根据 Instacart 的 S-1 数据,红杉资本和 D1 Capital Partners 是 Instacart 的最大股东,IPO 之前分别持有该公司 15% 和 14% 的股份。IPO 后,其持股比例分别减至 14% 和 13%。红杉资本和 D1 Capital 很早就投资了 Instacart,并获得了正回报。

该公司的三位联合创始人梅塔、莱昂纳多和马伦,在 IPO 之前总共拥有该公司 17% 的股份。其中梅塔拥有 11% 的股份,其余两人各拥有 3% 的股份。按照 112 亿美元市值计算,梅塔身价为 12 亿美元(约人民币 88 亿)。

作为 IPO 程序的一部分,梅塔将执行董事长的董事会职位给西莫,此次交接标志着梅塔在他于 2012 年共同创立的公司 11 年任期的结束。

" 重要的是 Instacart 在未来几年的表现,而不是第一天的表现," 梅塔在股票开始交易后接受电话采访时表示," 我们更注重长期发展,这就是我们感到兴奋的地方。"

Instacart 立足于一个正在蓬勃发展的市场。Research And Markets 发布的数据显示,2022 年,美国即时配送市场规模达到 353.6 亿美元,预计 2030 年达到 844 亿美元,年复合增长率为 11.6%。

竞争就必然存在。美国的即时配送玩家有美国版 " 京东到家 " Shipt(被 Target 收购)、美国食品配送公司 GoPuff、梅赫塔的老东家 Amazon Fresh、巴西即时杂货和零售配送平台 JOKR 等,他们的业务都已经做到足够大、模式足够成熟,背后跟着 GGV 纪源资本、D1 Capital Partners、软银愿景基金、Baillie Gifford、G Squared、HV Capital 等明星机构。

另一边,即时配送的 商业 价值被更多的商业巨头发现,他们围绕 " 即时 " 掀起了技术比拼,无人机、自动配送车、仓店一体等正在被广泛应用。这一方面,亚马逊、Uber 是大玩家。外卖配送平台 Doordash 也加入了这一阵营。值得一提的是,Doordash 曾计划收购 Instacart,但因为受到美国联邦贸易委员会等机构监管,这笔收购最终没有成功。

至少证明了,在美国杂货零售市场,即时配送已经颠覆了传统的配送模式,投资者们对 Instacart 上市的期待、还保持对这个行业的热情,说明即时配送的业务模式和未来的发展方向是经得起推敲的。

未来,谁的配送速度更快、更准时、技术更先进,谁就有可能是最后的胜出者。

来源:创业邦

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