起底漩涡中的麦趣尔:常年增收不盈利,大股东陷资金困境 | 钛媒体深度

钛媒体  •  扫码分享

起底漩涡中的麦趣尔:常年增收不盈利,大股东陷资金困境 | 钛媒体深度

起底漩涡中的麦趣尔:常年增收不盈利,大股东陷资金困境 | 钛媒体深度

苏启桃

· 刚刚



微信扫码

24
1
1
起底漩涡中的麦趣尔:常年增收不盈利,大股东陷资金困境 | 钛媒体深度

每一次的危机都不是无缘无故的,如今的风波可能早已注定。


起底漩涡中的麦趣尔:常年增收不盈利,大股东陷资金困境 | 钛媒体深度

麦趣尔牛奶

网红新疆奶麦趣尔(002719.SZ)翻车了。

6月29日,国家市场监督管理总局主管的中国质量新闻网报道称,浙江省庆元县市场监管局在2022年第4期食品抽检中,麦趣尔(002719.SZ)生产的两批次纯牛奶抽检不合格,检出国标要求不得使用的“丙二醇”。

食品安全无小事。次日,“新疆麦趣尔纯牛奶不合格”“麦趣尔曾多次中标学生奶采购项目”“麦趣尔”等词条迅速登上热搜,引发热议。受此影响,当日麦趣尔股票“一字板”跌停,报收7.98元/股。且在盘后,麦趣尔遭深交所闪电问询,要求公司对该次抽检给出更多说明并阐释是否会对公司日常生产经营产生重大影响。

针对上述产品抽检不合格及后续处理问题,麦趣尔30日晚间发公告称,已对该两批次产品进行下架、封存,并积极受理消费者诉求;当地监管部门已进驻公司,检测机构对相关产品开展全面的抽样检测工作,本公司全力配合抽检工作。

(麦趣尔声明,来源:公司公告)

钛媒体APP注意到,实际上麦趣尔牛奶抽检不合格并非第一次出现,早在2009年就曾被曝出产品抽检不合格。且上市多年,麦趣尔已经从励志传奇变成了重点监管对象,不仅常年增收不增利,募投项目迟
麦趣尔牛奶

麦趣尔牛奶


迟未建成,公司实控人家族还深陷资金困境,自身难保。

常年增收不增利

麦趣尔作为新疆牛奶,近年来颇受消费者亲睐,作为网红牛奶单品,素有“新疆牛奶天花板”“国产牛奶之光”等美誉。但就麦趣尔的发展历程来看,高光时刻并不长久。

根据公开报道,上世纪60年代,李玉瑚从山东离家逃难,一路乞讨,到达新疆。1989年,李玉瑚筹措5000元开办一家小型食品工厂,此为麦趣尔前身。彼时注重品控、颇有经商头脑的李玉瑚很快将小工厂的蛋糕、饼干做到新疆地区家喻户晓。

到2002年,完成原始积累的李玉瑚决定投身乳制品行业,以6000万元成立了新疆麦趣尔乳业有限公司。凭借乳制品和烘焙两手抓,李玉瑚的事业再攀高峰。2002年,麦趣尔实现收入2.8亿元,利润6139万元;2003年,收入3.8亿元;2005年,“麦趣尔”创出新疆乳业第一个中国名牌;2007年,实现收入5亿元。

2014年,李玉瑚将麦趣尔成功推向A股市场,完成其从逃难者到亿万富翁的励志传奇,发展接力棒也陆续交到其大儿子李勇、三儿子李刚手中。

但遗憾的是,上市后麦趣尔的高光只维持了1年。2015年,麦趣尔实现营业收入5.18亿元,同比增长61.23%;归母净利润7124.98万元,同比增长71.96%。此后,公司营业收入连年增加,但盈利能力却每况愈下。2016年、2017年,公司归母净利润降至2811.24万元、1883.55万元;到2018年、2019年更甚,连续亏损2年,净利润分别为-1.54亿元、-6946.49万元。

2020年,为了扭亏保壳,麦趣尔使尽浑身解数,施展财技还被广泛质疑,但总算使得当年净利润录得5275.08万元。但这样的扭亏并不能持续,2021年业绩再度大幅下滑,在营收高达11.46亿元的背景下仅盈利1845.75万元,同比骤降65.01%;甚至今年一季度公司净利润仅385.37万元,同比再降27.62%。

(麦趣尔历年业绩情况,来源:wind)

屋漏偏逢连夜雨,经此抽检不合格陷入信任危机,麦趣尔今年业绩不会乐观。

同行抢奶源时麦趣尔忙着买“雷”

追问增收不增利的原因,麦趣尔每年都能找到“托辞”,但其实追溯来看,无论公司盈利能力不济还是此番深陷丙二醇风波,都与公司经营决策脱不了干系,尤其是自建牧场迟迟未能建成、奶源自给率低,以及不够理智的并购发展路径。

早在2002年就开始进军乳制品行业的麦趣尔,一直以来奶源自给率极低。到公司IPO时,终于准备自建牧场,提高自给率。

根据彼时的招股书,公司拟使用募资6205万元用于“2000头奶牛生态养殖基地建设项目”,且该项目自2012年开始建设,截至2014年底已完成27.96%,预计2016年7月31日达到预定可使用状态。

然而,到2016年底,该项目完成进度仅30.94%,预计达产时间延长至2019年12月31日。然三年之后又两年,直到2021年12月,该项目进度才达到100%。

原本4年建成的自有牧场,麦趣尔拖了9年,可谓“起了大早、赶了晚集”。

2013年麦趣尔谋求IPO时,其自建牧场的想法曾遭到过质疑,当时的分析认为,在新疆这样地理条件的天然大牧场,自建牧场这种产出滞后的投资是一件费力不讨好的事情,并且彼时国内各家乳企并没有对乳制品源头的牧场给予过多重视,众多品牌主要聚焦在抢占市场份额。但随着行业变化,在国家标准提升、市场对乳制品高端需求增加、原奶涨价等因素驱动下,乳企掀起奶源争夺战。各乳企或收购或圈地自建牧场,纷纷布局上游奶源。典型的如伊利、蒙牛、光明、新乳业、天润等,在得奶源者得天下”的信条下,不断构筑自己的原材料壁垒。

以同在新疆的乳企天润乳业(600419.SH)为例,其近年来持续扩大标准化奶牛养殖基地规模,通过现代化的养殖保障奶源供应。截至2021年末,天润乳业共拥有18个规模化养殖牧场,牛只存栏3.54万头,全年生产优质鲜奶16.44万吨,奶源自给率约67%。

对比而言,2015年时,天润乳业与麦趣尔几乎站在同一起跑线上,彼时两家乳企营收规模不相上下,刚过5亿元关口;盈利水平则麦趣尔更胜一筹,净利润在7000万元水平,天润乳业则刚过5000万元。但稳扎稳打并不断提升奶源自给率的天润乳业实现了弯道超车。2015年以来,天润乳业营收规模也一直保持两位数的赠长,到2021年,实现21.09亿元,将同期11.46亿元的麦趣尔远远甩在后面;归母净利润1.50亿元,更是达到麦趣尔的8倍余。

(天润乳业业绩变动情况,来源:wind)

一朝落后,步步挨打,尽管麦趣尔最终还是将牧场项目建成了,但已然错过国内乳业发展的黄金十年。此前在业绩说明会上公司高管坦言,“公司目前奶牛存栏5200头,青年牛较多,约15%泌乳牛,现每天产奶30余吨。而如果达到日产鲜奶400吨的目标,需要全群25000头左右。公司奶牛养殖尚处于初级阶段,牛群结构也在逐步调整过程中,因此奶源自给率还比较低。”

换句话说,消费者买到的麦趣尔纯牛奶鲜少是公司自己的奶牛产的,外购鲜奶再加工对于品控要求更高。根据业内人士的分析,此番公司鲜牛奶检出丙二醇,不排除在采购环节已经出现问题。

值得一提的是,IPO的扩产项目“日处理 300 吨生鲜乳生产线建设项目“ 也跟自建牧场一样一拖再拖,从原本预计的4年建成拖至2021年末才完工。此前的业绩说明会上公司还表示,“日产300吨鲜奶项目正在进行验收。”

另外,就在同行跑马圈地布局奶源的同时,麦趣尔也没闲着,却是迷上一条买买买的扩张之路,只不过买到手的浙江新美心食品工业有限公司(以下简称“新美心)没有锦上添花,反而成为业绩“地雷”。

2015年,麦趣尔斥资3亿元收购浙江新美心,以图在烘焙主业上走出新疆,原本无可厚非。但并表后的新美心,只增收不增利,净利润转瞬从收购前的年盈利千万变成亏损,2017年-2019年,该公司营收分别为2.50亿元、2.59亿元、2.65亿元,净利润为68.28万元、-2144.68万元、-2977.22万元。麦趣尔不得不在此三年各计提商誉减值201.10万元、1.16亿元、1360.49万元,这也直接导致了麦趣尔连续两年的亏损和披星戴帽。

到最近两年,新美心终于开始盈利,实现收入3.17亿元、3.52亿元,净利润3497.73万元、1214.04万元。但这样的利润水平相较于当初的大手笔的收购和商誉减值,杯水车薪。

此外,麦趣尔还曾谋划收购青岛丹香、手乐电商,但因为市场的质疑而告吹;甚至,麦趣尔还一度传出进军泰国航空业的传闻,实控人家族卷入前湖北首富兰世立的泰国东方航空(下称“泰东航”)收购一案,至今仍扑朔迷离。

实控人家族自身难保

事实上,不仅麦趣尔经营不善,其实控人家族早已深陷资金困境。

麦趣尔的控股股东为新疆麦趣尔集团有限责任公司(以下简称“麦趣尔集团”),麦趣尔集团的股东包括王翠先、李玉瑚夫妇及二人的儿子李勇、李刚,四人分别持股35%、30%、20%和15%。同时,李勇、王翠先直接持有麦趣尔6.45%、0.55%的股权。

企查查显示,麦趣尔集团是被执行人和失信被执行人,涉及司法案件25宗。作为“老赖”,麦趣尔集团今年5次被限制高消费,其法定代表人李玉瑚也被限制高消费。甚至,麦趣尔集团还欠着国家税务总局新疆维吾尔自治区税务局143.74万元税款。

与此同时,李勇旗下多家公司经营异常、陷诉讼纠纷、被限制高消费。比如其控制70%股权并担任法定代表人的四川省德悦科技集团有限责任公司,成立才5年,现在已经涉及55个司法案件,该公司及李勇也多次被限制高消费。

(来源:企查查)

“缺钱”的麦趣尔集团和李刚早早将持有的麦趣尔股权高比例质押。最新的公告显示,麦趣尔集团持有公司5926.20万元,所持股份已悉数被冻结,其中92.54%股权被质押;李勇持股的1120万股也被质押,质押比例高达99.79%。

而麦趣尔集团的持股曾两次被拍卖。第一次在2021年初,第二次是今年初,两次拍卖的买受人均为昌吉州国有资产投资经营集团有限公司。截至目前,昌吉州国投持有公司10.11%的股权,位列公司第二大股东。

值得一提的是,伴随着麦趣尔的业绩下滑、亏损、扭亏摘帽、并购等一系列事项,麦趣尔已然从昔日励志典型变为交易所重点关注对象,每每有动作就会收到交易所的问询函件。

(麦趣尔2018年以来被问询的情况,来源:深交所官网)

此前每一次的难关,麦趣尔都惊现度过,这一次面对消费者、交易所等多方质疑,还能平安度过否?

(本文首发钛媒体APP,作者|苏启桃,编辑|崔文官)

新消费 大健康
SZ *ST麦趣-0.38%
深度 钛媒体深度 消费 食品安全 食品饮料

39篇资讯

72关注

苏启桃

关注

坐标成都,长期跟踪上市公司及医药、食品、稀土等行业。qitaosu@tmtpost.com

最近资讯

  • 起底漩涡中的麦趣尔:常年增收不盈利,大股东陷资金困境 | 钛媒体深度
  • IPO路上因投诉多被约谈,白家阿宽还能对A股胃口吗?|IPO速递
  • 运营5年即启动上市,裕鸢航空创业传奇背后多问题待解|IPO速递
本文系作者苏启桃授权钛媒体发表,并经钛媒体编辑,转载请注明出处、作者和本文链接。
本文观点仅代表作者本人,钛媒体平台仅对用户提供信息及决策参考,本文不构成投资建议。
想和千万钛媒体用户分享你的新奇观点和发现,点击这里投稿 。创业或融资寻求报道,点击这里。

敬原创,有钛度,得赞赏

”支持原创,赞赏一下“
钛粉97884 钛粉97003 钛粉97388 钛粉11323 钛粉97508 钛粉36186
533人已赞赏 >
533换成打赏总人数533人赞赏钛媒体文章
  • 钛粉97884

    钛粉97884 赞赏了

    零和游戏与非零和玩家:InterSystems的数...

    约2天以前
  • 钛粉97003

    钛粉97003 赞赏了

    零和游戏与非零和玩家:InterSystems的数...

    约2天以前
  • 钛粉97388

    钛粉97388 赞赏了

    零和游戏与非零和玩家:InterSystems的数...

    约2天以前
  • 钛粉11323

    钛粉11323 赞赏了

    丰谷酒业换帅!李寒松出任党委书记、董事长

    约3天以前
  • 钛粉97508

    钛粉97508 赞赏了

    海外港口货物积压,商家提前备货,今年外贸旺季来得有...

    上周
  • 钛粉36186

    钛粉36186 赞赏了

    习酒划转茅台集团财务公司5%股权,上市仍在“激烈博...

    2022-06-21 15:25
  • 钛粉66633

    钛粉66633 赞赏了

    重新定义“一体化”?HR SaaS产品PaaS化之...

    2022-06-16 08:51
  • 碧天黄地

    碧天黄地 赞赏了

    未来汽车如何实现创新与融合?几位大佬有话说

    2022-05-30 21:37
  • 钛友趣763786

    钛友趣76... 赞赏了

    批量招聘难题何解?他们发现了HRSaaS的新机会 ...

    2022-05-26 23:38
  • 单晶冰糖啦啦啦

    单晶冰糖啦... 赞赏了

    钛媒体华南中心成立 全财经战略布局再进一步

    2022-05-25 11:30
  • 钛粉89798

    钛粉89798 赞赏了

    郑大一附院,一家“超级医院”的双面特写

    2022-05-21 06:19
  • 钛粉00698

    钛粉00698 赞赏了

    大厂深蹲,时代向前

    2022-05-19 10:27
  • 刘成军

    刘成军 赞赏了

    中国信通院院长余晓晖:加快构建我国特色的工业互联网...

    2022-05-18 14:09
  • 已注销用户

    已注销用户 赞赏了

    Netflix真的会为「卖广告」掏出真心吗

    2022-05-17 10:19
  • 钛田097033

    钛田097... 赞赏了

    黑海粮仓“起火” ,全球粮食失衡

    2022-05-09 19:50
  • 钛i7Twx8

    钛i7Tw... 赞赏了

    Bilibili Issues 10,000 NF...

    2022-05-03 16:30
  • 钛粉11841

    钛粉11841 赞赏了

    式微的金三银四,进击的线上招聘 | 钛媒体深度

    2022-04-28 00:39
  • 钛粉70984

    钛粉70984 赞赏了

    式微的金三银四,进击的线上招聘 | 钛媒体深度

    2022-04-27 14:29
  • 刘成军

    刘成军 赞赏了

    【书评】工业互联网,如何开启工业全价值链价值重构的...

    2022-04-20 15:10
  • 钛粉12812

    钛粉12812 赞赏了

    破发又大涨 海创药业“明天”的故事不好讲

    2022-04-13 19:13
  • 端生

    端生 赞赏了

    孟晚舟归国首次亮相,华为年度净利润超1100亿元 ...

    2022-03-29 17:26
  • 钛粉04723

    钛粉04723 赞赏了

    京喜基本退出社区团购

    2022-03-28 12:53
  • 钛粉34992

    钛粉34992 赞赏了

    我和我的植物人女儿|钛媒体影像《在线》

    2022-03-25 14:59
  • 钛粉32623

    钛粉32623 赞赏了

    ​“看风使舵”的摩根大通,为什么不值得信任?

    2022-03-23 13:18
  • 钛粉64062

    钛粉64062 赞赏了

    酒店机器人离“万能”员工,还差多少笔融资?

    2022-03-19 10:27
  • 钛粉41134

    钛粉41134 赞赏了

    俄乌战火中的中国留学生:我决定留下帮助普通人

    2022-03-18 11:45
  • 钛粉52609

    钛粉52609 赞赏了

    半导体高管不断跳槽,背后透露什么信号?

    2022-03-05 16:01
  • 钛粉08632

    钛粉08632 赞赏了

    叮咚买菜上海地区实现盈利,未来扭亏有望了吗?

    2022-02-28 13:11
  • 炜琳

    炜琳 赞赏了

    刀口夺金的私募业:猎人、赌徒和骗子

    2022-02-25 00:22
  • 钛粉90022

    钛粉90022 赞赏了

    年薪4亿的中国最贵科技CEO是谁?我们对高管薪资做...

    2022-02-17 20:27
  • 钛粉30326

    钛粉30326 赞赏了

    亮风台联合创始人唐荣兴:元宇宙是个慢风口,AR领域...

    2022-01-20 14:20
  • 钛ae5u70

    钛ae5u... 赞赏了

    钛媒体科股早知道:发展最快的子行业,订单火爆,未来...

    2022-01-17 04:39
  • 满级钛宝16422180875

    满级钛宝1... 赞赏了

    十亿消费者,谁是下沉市场的孤勇者

    2022-01-15 11:42
  • 马洋928

    马洋928 赞赏了

    AI年度总结与展望:超大规模预训练模型爆发,自动驾...

    2022-01-10 18:12
  • 已注销用户

    已注销用户 赞赏了

    奈飞无奈:《华灯初上》难成《鱿鱼游戏》

    2022-01-10 15:18
  • 钛粉25713

    钛粉25713 赞赏了

    新能源汽车还有多少空间?

    2021-12-29 22:06
  • 钛粉91858

    钛粉91858 赞赏了

    出海东南亚,阿里没得选

    2021-12-27 15:07
  • 钛粉91647

    钛粉91647 赞赏了

    出海东南亚,阿里没得选

    2021-12-27 15:05
  • 钛粉91231

    钛粉91231 赞赏了

    BAT为何分化在2018?

    2021-12-27 14:50
  • 钛粉63223

    钛粉63223 赞赏了

    薇娅“落幕”,直播带货会“变味儿”吗?|钛度热评

    2021-12-24 21:27
  • 赚赚

    赚赚 赞赏了

    “抢红利”的《误杀2》,急于收割的万达和“陈思诚宇...

    2021-12-22 17:07
  • 赚赚

    赚赚 赞赏了

    12月22日A股分析:创业板指涨0.55%,医药股...

    2021-12-22 17:02
  • 钛粉95326

    钛粉95326 赞赏了

    美国又来捣乱了!中资收购韩国半导体巨头计划“流产”

    2021-12-16 23:07
  • 钛粉40847

    钛粉40847 赞赏了

    美国又来捣乱了!中资收购韩国半导体巨头计划“流产”

    2021-12-16 14:38
  • 马洋928

    马洋928 赞赏了

    快手史上最重要一战开场

    2021-12-09 10:22
  • 马洋928

    马洋928 赞赏了

    快手史上最重要一战开场

    2021-12-09 10:21
  • 小小日月

    小小日月 赞赏了

    投资人自白:被坑了1亿后,我再也不给影视项目投钱了

    2021-12-09 10:13
  • 发家致富16390107977

    发家致富1... 赞赏了

    Zillow大牛市炒房巨亏,别把人祸甩锅人工智能

    2021-12-09 08:46
  • 小小日月

    小小日月 赞赏了

    理想主义者自救指南

    2021-12-08 17:41
  • 小小日月

    小小日月 赞赏了

    爱奇艺,病在九千人

    2021-12-08 17:33
  • 查看精彩文章,打开钛媒体客户端
关闭弹窗

挺钛度,加点码!

  • ¥ 5
  • ¥ 10
  • ¥ 20
  • ¥ 50
  • ¥ 100

支付方式

确认支付
关闭弹窗

支付

支付金额:¥6

关闭弹窗
sussess

赞赏金额:¥ 6

赞赏时间:2020.02.11 17:32

关闭弹窗 关闭弹窗

账户【未登录】提示!
个人中心将无法记录并同步您的赞赏记录,
是否进行登录

直接赞赏
立即登录
关闭弹窗

分享文章

微信扫码
24
1
1

评论

登录后输入评论内容 根据《网络安全法》实名制要求,请绑定手机号后发表评论 登录

Oh! no

您是否确认要删除该条评论吗?

分享文章

微信扫码
24
1
1

随意打赏

提交建议
微信扫一扫,分享给好友吧。