2020年，迪士尼流媒体业务“势如破竹”

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2020年，迪士尼流媒体业务“势如破竹”

陶淘

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2020年，疫情的宅红利和丰富的内容库为流媒体Disney+带来了这个红海领域中后来者居上的可能。

2020年，迪士尼流媒体业务“势如破竹”

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迪士尼

1月15日，漫威筹备已久的原创迷你剧集《旺达幻视》在Disney+平台独家推出。该片一经推出，就获得了烂番茄97%的新鲜度，在豆瓣也飙升至了影视剧热搜榜第二名，给出了9.0的评分。

《旺达幻视》的上线，对于Disney+来说，只是其一经推出就彰显出丰富的原创内容的一个缩影。而后，今年3月，《猎鹰与冬兵》也将登录Disney+，备受期待的《洛基》也将在5月跟进，《惊奇女士》和《鹰眼》也都定于2021年底在Disney+首映。

2020年，疫情的宅红利和丰富的内容库为流媒体Disney+带来了这个红海领域中后来者居上的可能。

截止到2020年9月底的2020财年，迪士尼全年营收为653.88亿美元，尽管低于2019年的69607亿美元，但高于市场预期；与此同时，2020财年的净亏损累计达到28.32亿元，较去年净利润110.54亿美元大幅度下降，亏损幅度同样小于预期。

全年营收

财报提到，迪士尼去年营收和净利的下降，主要源于新冠疫情对主题公园、体验和消费者产品部门业务的打击。但总的营收和净利高于预期，则离不开直接面向消费者和国际业务的极速扩张。

2018年，迪士尼进行了四大业务部门的重组，其中，直接面向消费者和国际业务包括ABC、Freeform和迪士尼频道(Disney Channels)等的全球广告销售管理工作，还有迪士尼旗下的所有流媒体服务。流媒体业务到2020年已经包括了Disney+、Hulu和ESPN +。

迪士尼2020财年的业绩显示，其流媒体和国际业务实现营业收入170亿美元，同比增长了81%，该部门收入在整体营收中的占比从2019年的13.4%上升到了2020年的25.9%。其中，流媒体业务全年营收104亿美元，较去年同期增长300%。

Q4和全年各部分收入占比

迪士尼对市场的敏锐嗅觉

迪士尼流媒体Disney+营收的飞升，得益于近三十年迪士尼公司的IP扩张战略，还有最近几年对市场的敏锐嗅觉。

近三十年来，为了扩充自己的IP版图，从而打造更庞大的IP帝国，迪士尼步履不停地走着买买买之路。

自20世纪末开始，迪士尼开始了其大规模的企业并购之路。从1996年以190亿美金收购ABC与ESPN体育频道，再到后来先后收购皮克斯动画、漫威娱乐、卢卡斯影业、20世纪福克斯后，2019年，迪士尼成功在北美揽获38%的票房成绩，成为好莱坞七大中当之无愧之首。

近几年，一方面是有着网生基因、却没有内容原生基因的Netflix一直在靠造血不断打造原创内容，一定程度实现了电影界的弯道超车，在2019年1月加入了美国电影协会；另一方面，好莱坞电影公司有着自身IP的优势，却在流媒体不断的席卷之势下逐渐式微。

2015-2019中国、北美票房趋势对比图

不考虑2020年新冠疫情的特殊因素，据北美公开数据，2015-2019年，北美院线的票房基本维持在110亿-120亿之间，年均复合增长率仅1.94%；而据拓普数据显示，在这5年间，中国电影票房年均复合增长率高达17.92%。二者之对比可谓格外显著。

相比北美影院业的由盛转衰，流媒体服务在2016年营收就突破了62亿美元，正式超过了传统实体光碟(54亿美元)。

很显然，当此之时，对于院线票房早已停滞不前的、成熟的北美市场来说，传统好莱坞电影公司发力流媒体、反向争夺市场变得势在必行。

于是，2018年，迪士尼在收获了大量自有IP之后，就又开始了它的下一步战略——打造其自身的流媒体平台Disney+，不为他人做嫁衣。

2019年11月，坐拥大量颇受欢迎的自有内容的Disney+，将其自身定价为6.99美元/月，低于Netflix的8.99美元月会费，也低于HBO Max的14.99美元/月和Peacock的12美元/月的会员费，在价格方面采取了低价拉新的策略。

并且，迪士尼流媒体的用户还可以通过消费12.99美元/月的价格捆绑订阅Disney+、ESPN和Hulu三个平台的内容，覆盖合家欢、成人向和体育娱乐内容。

2020年的迪士尼投资发布会上，迪士尼还表示，将在部分地区推出限定的流媒体板块 Star。针对18+的Star内容将进一步与Netflix竞争。Star 的相关内容将整合至 Disney+ 的Star品牌之中，成为第六个品牌板块。

当然，想到要发力流媒体业务的传统影视公司也不止迪士尼。

当AT＆T付出高昂的金额收购时代华纳时，该公司得到了HBO，特纳，华纳兄弟和其他内容工作室的支持。其现在已经拥有《哈利▪波特》，《权力的游戏》和《生活大爆炸》以及DC漫画下众多IP的版权。

但华纳的HBO MAX 2020年5月上线，比Disney+晚推出了半年，在时间上显然就没有了先发优势。

再者，迪士尼之前的疯狂并购之路使得其内容库的来源比HBO MAX多样化，受关注度也原本就比HBO MAX高。

在该业务上线的第一年，Disney+就提供了超过7500集剧集和400多部电影（包括100多部公映不久的新片），此外，原创内容还将包括25部作品。这些内容分别来自迪士尼、皮克斯、漫威影业和21世纪福克斯公司、Hulu、蓝天工作室等。

而HBO MAX方面，尽管其囊括了《权力的游戏》《西部世界》在内的 HBO 所有内容，高价收购了经典剧集《老友记》《生活大爆炸》和吉卜力工作室作品，以及 DC 电影宇宙、华纳兄弟的各种经典影片等，其上线时大约涵盖10000小时的内容，与Disney+上线时内容数量大体相当。

但从内容的独占性和拉新率来说，《老友记》等经典剧集和吉卜力工作室的内容，与Disney+不可同日而语。而对于这些版权内容的购买，也正是因为华纳近年在大荧幕表现明显处于下风。

此外，比起脱胎于HBO的HBO MAX，几乎同一时期入局流媒体的传统广播电视公司康卡斯特旗下的NBC 环球新推出的流媒体Peacock，在内容领域就更显出了颓势。

此前， NBC 环球表示，2020年一季度开始，它提供的内容包括 1500 小时的 NBC 电视剧，比如《周六夜现场》《公园与游憩》，还有数百小时的环球电影、以及新闻和体育等直播电视。2000小时的内容量与HBO MAX还有Disney+相比，甚至不在一个数量级。因此，其目前的订阅用户数量也仅有2600万。

据雅虎报道，截止12月初，Disney+平台订阅用户达到8680万，自迪士尼10月初报告订阅更新以来，新增订户超过1300万。算上迪士尼旗下ESPN+1150万用户、Hulu上3880万用户，迪士尼三家流媒体用户总数达到1.37亿。这已经十分接近Netflix去年12月中旬公布的1.58亿的订阅用户数（目前已破2亿）。

而HBO Max截至去年12月初，仅有用户1260万人，和另一位新晋选手的成绩不可同日而语。

两全的商业模式

如果说迪士尼原本家大业大的版权内容库，和其对于流媒体的敏锐嗅觉使之在北美的流媒体厮杀中占据了强大的先发优势，那在新冠肆虐的这一年间，作为好莱坞和流媒体中的双重巨头，迪士尼与院线之间“和为贵”的相处模式为其流媒体的进一步扩张减少了一些拦路虎。

2020年，疫情的黑天鹅尤其给美国影业蒙上了难以褪去的阴影。为了尽快摆脱疫情对企业造成的影响，NBC 环球率先破坏了美国影业长期遵守的90天窗口期，宣布《魔发精灵2》线上线下同步上映，遭到了全球第一大院线AMC的抵制。

最终，双方以窗口期缩短至17天的方式和解，这次协议也成为了“一次不可逆的行业地震”。

在NBC环球之后，华纳在2020年底的行动更加石破天惊：为了推进流媒体HBO Max订阅用户的增长，它表示旗下的17部影片在2021年将全部取消窗口期，在影院和HBO MAX同步上线。这遭到了《信条》导演克里斯托弗·诺兰，还有华纳明年发行的影片《沙丘》的导演丹尼斯·维伦纽瓦的反对。

而迪士尼方面，尽管在2020年也曾将《花木兰》等电影取消了影院上映，直接在Disney+上播出，但他们重申不会像华纳兄弟一样采取极端策略，未来计划以三种不同的模式发行电影：传统影院、影院和Disney+同步、Disney+独家首映。

尽管从院线与流媒体之间未来的格局来看，缩短窗口期确实是几乎不可逆的事实，也确实能为流媒体的拉新带来显著的成效——流媒体服务测量和分析公司Antenna报告称，在《神奇女侠1984》在HBO Max上线的头三天里，流媒体服务的注册人数，超过了去年同期的任何其他流媒体服务（不过专为观看《神奇女侠1984》的用户数量很难统计）。

然而，正如青崧影业创始人叶宁在公开场合曾谈到的那样，“我相信影院未来不会消失，未来流媒体与影院的关系，就会像现在的电商和实体店一样，前者便利，后者重体验，各自有各自存在的价值。”

因此，在当下全球影视娱乐行业的运作模式尚不明晰之际，迪士尼更有可能在不得罪院线市场的同时，发力流媒体，从而获得一个相对两全的商业模式。

2021年的Disney+还会维持强劲势头吗？

2020年，毋庸置疑是Disney+的光辉时刻。不过，面对群雄逐鹿的流媒体领域，2021年的Disney+能否维系其强劲的平台优势，还未可知。

一方面，对于横跨院线和流媒体两个领域的好莱坞巨擘们来说，虽然2020年底，华纳与影院对抗的决绝方式更加铤而走险，但迪士尼的摇摆观察也有可能被其它流媒体抢占先机。

电影行业资深发行专家林盛曾对娱乐产业官表示，“（华纳）他们一定判断了未来一年北美院线的情况，以及自身的资金储备状况，才做出的（2020年取消窗口期的）决定。”

不过，迪士尼强大的上游内容储备，显然与其它几家好莱坞公司相比，可以为其观望态度提供更久的维持时间。

在线上线下的抉择之外，Disney+在2021年还要面临的是迪士尼持续亏损的考验。

不同于Netflix已实现盈利多年，并且在刚刚发布的2020年第四季度财报中宣布的，他们很快就会实现正向自由现金流；2020财年，迪士尼的消费者和国际业务同比高速增长，但是光鲜下也有浮冰——2020财年下半年，该业务总体运营亏损近13亿美元，每季度亏损逐步扩大。

Disney+的亏损来自于其持续的造血。

根据视频搜索引擎Reelgood数据调查显示，2020年二季度最受美国用户欢迎的流媒体中，Netflix以31.5%的支持率排名第一，其次是Amazon Prime Video（24.7%）、Hulu（18.6%）、Disney+（6.1%）和HBO Max（5.2%）。优质的内容资源和长期培育的用户忠诚度，让Netflix和Amazon Prime Video获得了较高的支持率。

对于Disney+来说，其早期的拉新内容较多倚仗于迪士尼长年储备的IP影视剧集，而倘若它要维持流媒体的领先地位，也同样少不了每年在新内容方面的巨额投资。

在去年的投资者大会上，迪士尼预计旗下流媒体服务的付费用户在2024年达到3亿-3.5亿，是基于每年推出超过100部新内容，并且在2024财年将内容投资追加到160亿美元的基础之上的。未来三年，迪士尼对于流媒体的发力会比去年更凶猛，但这也意味着更大的资金风险。

迪士尼也意识到了未来在现金流方面的潜在危机，因此，该公司已经提出从2021年3月26日开始的涨价计划。Disney +将对美国用户提价1美元，达到每月7.99 美元；而Disney+、Hulu和ESPN +的打包套餐也将增加1美元，达到每月13.99美元。从Netflix去年涨价之后，用户留存率依旧较高、现金流逐渐转正的情势来看，这或许是缓解迪士尼资金困境的一种方式。

尽管2021年，迪士尼流媒体的命运还不得而知。

但根据Conviva的最新报告，全美流媒体服务在去年第三季度继续增长。在全球范围内，2020年，观众在流媒体上花费的时间比2019年增加了57%，因为每个大洲的观看时间都以两位数到三位数的速度增长。

这也就意味着，尚未结束的疫情还将继续拓展全球的流媒体市场，供不应求的局面为更多的入局者提供了新的机遇。即便更多新玩家再次闯入流媒体市场，现有玩家也不容易被挤出。

正如Netflix CEO里德·黑斯廷斯所说，“更多的流媒体平台入局，促进了整个流媒体市场的共同繁荣。”这肯定会是2021年整个流媒体行业延续2020年的大趋势。（本文首发钛媒体App，作者 | 陶淘）

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