蓝驰创投谈医疗早期投资：押注新医疗服务，重视数据价值

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蓝驰创投谈医疗早期投资：押注新医疗服务，重视数据价值

杨亚茹

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布局医疗赛道，最核心的出发点是找准“支付方”这一核心变量。无论是创业或是投资，支付方的视角都至关重要。

蓝驰创投谈医疗早期投资：押注新医疗服务，重视数据价值

图源：@视觉中国

自2012年开始布局医疗服务领域早期投资的蓝驰创投提出，布局医疗赛道，最核心的出发点是找准“支付方”这一核心变量。

无论是创业或是投资，支付方的视角都至关重要。为什么？

首先，医疗产业的参与方包括患者、医生、代表支付方的保险，这三方构成了独特的“医疗经济学”的基础。同时，医疗领域还有个“不可能三角”，分别是医疗质量、可及性和经济性，而这三条很难被同时满足，所以医疗体系会形成一个相对平衡的晕妆状态。当平衡被打破，利益受损最大的是博弈中拥有支配地位的支付方。事实也是如此，目前，能量更大的医保支付方控费意愿最为强烈。

其次，支付方又具有多样性，并非只有国家医保，另外还包括商保及部分企业。支付方们的共性是控制医疗费用，但各自又非常不同，商保要追求一定的利润，企业有自有支付预算等等，这些都决定了各类支付方的决策选择会有差异。

第三，宏观层面，国家支付改革已经随着2018年医保局的成立而落地，在那之后的药品两票制、耗材零加成，以及药品集采也都在推进，中国医疗已经确立了多重保障体系，以商业健康险为代表的的新支付方式在慢慢崛起。

在国家层面绘制的产业蓝图中，大健康产业在未来10年会形成一个“高达16万亿规模的庞大市场”，其中既有存量机会的优化升级，也有增量机会的推陈出新。

作为投资机构，具备了支付方视角之后，下一步要关注的是是哪些细分领域能先起势。蓝驰创投认为，先具备势能的是医疗服务。这其中，包含两大核心逻辑点。

第一，医生激励机制发生改变。医疗领域中的核心参与方是提供服务的医生，在过去“以药养医”的状况下，医生提供的服务有限。但随着改革落锤，医生通过服务创造价值的能动性越来越高。

第二，公立医院服务外溢效应。医保支付划下“保基本”的红线，医保面对的人群和支付的范围都会发生改变，这会导致一部分患者的个性化需求无法被公立体系满足，需求溢出后，更多的社会主体将提供个性化服务，这会催生更加市场化的服务形态。

在蓝驰创投看来，未来具备如下特征的医疗机构将发展更好：一是医疗服务的质量更高、诊疗疗效更佳，二是运营效率提升，三是整体成本得到一定的控制，做到惠及更多人群，服务才能形成规模并可持续地去发展。

蓝驰创投认为，医疗服务的大规模、可持续发展，有赖于科技赋能与数据应用。数据驱动下的医疗服务，能将人体和疾病的关系用数据来链接，为医疗场景带来更加智能的应用，从而提升服务质量和效率。数据对医疗服务的价值，体现在三大变化上：

第一，重新定义诊疗或疗效。数据驱动之下，医生的诊疗能力可以进一步提升，让诊疗更精准的同时，诊疗的过程中对人的依赖度降低，自动化程度更高，效率随之提高。另外，当个体数据的积累和应用越来越多，个性化医疗也就更容易实现。

第二，重新定义连接。疫情的医疗场景是医院，但数据驱动后，会强化医疗主体之间在线上的关系，互联网医院、线上问诊已经实现了线上二次处方，虽然诊疗线上化还没实现，但随着数据量的增加，当连续的数据能够赋能整个线上场景时，医生就能在线上展开更多的服务，其影响在于医疗场景从医院延伸至院外、进入家庭。

第三，重新定义定价体系。现有的医疗服务价格有一套固定的卫生经济学评价体系，但新医疗服务的定价是基于数据驱动，这就为商业保险的参与开辟了通道，真正起到支付方的作用。

在医疗服务领域，蓝驰创投先后投资了康复机器人企业“程天科技”和儿童诊所“怡禾健康”等企业。