【hotashang读财报】网秦业务蜕变：多元化平台型 | 钛媒体tmtpost—把脉科技资本论

网秦ceo 林宇

2013年3月6日，网秦发布2012年第四财季及全年业绩。财报显示，2012年第四财季主营业务收入3,000万美元，净利润490万美元；2012年全年主营业务收入9,180万美元，净利润940万美元。阅毕网秦的业绩，个人对网秦财报有如下看法：

连续12个季度收入环比递增 

自2010年q1季度以来，网秦的主营业务收入已连续12个季度实现季度环比增长。收入已从2009年第四季度的148万美元增长到2012年第四财报的3，000万美元，季度复合增长率达29%。如此连续环比增长率，目前我所能想到的公司只有腾讯、奇虎。

收入多元化

在2012年，网秦收购了两家公司，国信灵通与飞流九天。国信灵通是一家专业的企业移动服务提供商，自主研发了多个高安全性、可管理的移动应用产品及行业解决方案，包括移动it管理、移动中间件平台、移动oa、移动保险行销系统、移动医疗系统、移动证券客户平台等。飞流九天成立于2009年，是以兴趣为基础的领先移动社区平台，在中国市场上向用户提供实时移动在线活动相关服务。飞流九天向用户社群提供应用推荐服务、基于兴趣的交易场所以及移动游戏。是中国市场上最大的ios移动游戏分发平台之一。在收购这两家公司之前，网秦的主营业务收入主要是为移动终端用户提供移动安全服务，收购后，网秦的主营业务收入扩展到为企业提供移动安全解决方案及移动增值服务。

收入从单一安全服务平台转向安全运营平台 

在收购飞流九天后，网秦的主营业务收入中多了一项，就是移动增值服务收入。移动增值服务收入具体来讲就是移动游戏及广告收入。最早就增值服务收入与网络安全联系起来的是奇虎，其通过免费向用户提供安全服务获得海量的用户，并控制浏览器的入口，从而建立起安全运营平台。奇虎通过这个安全运营平台提供广告、网络游戏及搜索等网络应用，从而获得增值服务收入。如今网秦收购飞流九天后，可以通过社区向用户提供网秦移动安全和隐私产品，也可以向秦用户提供飞流九天社区，这样网秦从移动安全服务平台向移动安全运营平台迈出了坚实的一步。

海外市场业务持续扩大 

2012年，网秦的海外市场继续扩大，其将业务扩张到了东南亚。最近网秦宣布与全球第三大运营商美洲电信（america movil sab）的深度战略合作，将逐步覆盖美洲18个国家。至此，网秦已与全球最大的五家运营商展开合作。下表反映的公司海外业务收入增长情况。

由上表可以看出，海外市场收入近几年的年增长率均超过100%。其收入比重也在不断扩大，在2012年，海外市场用户移动安全收入占公司有移动安全收入的52.6%,这意味着，在公司用户移动安全收入方面，海外市场已超过国内的市场，随着网秦与全球五大运营商均开始合作，网秦在海外市场的收入将会继续增加。另外，网秦发布消息称，为vox 移动电信公司客户提供企业级端点移动安全解决方案。这意味着，网秦未来的海外市场不仅仅是用户移动安全服务，还会有企业移动安全服务。其海外市场将持续扩大。

mdm业务毛利有上升空间

在2012年，网秦的整体毛利率相比2011年有所下降，从2011年的80%下降到2012年的71%。究其原因，是受国信灵通的毛利率所累。国信灵通目前的毛利率只有25%左右。由于国信灵通是为企业提供的移动应用产品及行业解决方案，其需要根据企业的实际情况提供订制化的服务，因此会涉及大量的人力成本。而一般象这种服务类的项目，利润率也的确不太高。网秦在发布此次财报同时，也发布消息称，国信灵通开始提供nqsky企业移动设备管理解决方案（mdm），并且为vox 移动电信公司客户提供企业级端点移动安全解决方案。发布nqsky企业移动设备管理解决方案（mdm）意味着国信灵通在订制化项目或行业解决方案方面会更加标准化；与vox 移动电信公司客户提供企业级端点移动安全解决方案意味着国信灵通拿到了国际大单，一般这样的国际大单比国内客户的订单会有更高的毛利率。随着国信灵通移动管理解决方案的标准化及接手大客户，其毛利率在未来将会有所提升。

综上所述，可以看到，网秦通过近三年的连续发展已由一家单一的电信增值服务公司蜕变成一家拥有多元化业务安全运营平台的国际型的公司。尽管目前市场对网秦的业务存在质疑，但在国外拿奖，然而回到国内享受红利在中国已是屡见不鲜，以安全技术为导向的公司终究会以技术实力在未来立于不败之地。