是时候叫停股权众筹这件事了

思达派  •  扫码分享
我是创始人李岩:很抱歉!给自己产品做个广告,点击进来看看。  

钛媒体指出36氪股权众筹时存在的问题,其实开始和结局我都想到了。36氪做了一个无力的声明,其实明显也是不想为已经烂尾的烂摊子“买单”。原本这件事是双方愿打愿挨,但是因为股权众筹方为了要促成交易,而在中间多次“人为增信”,“误导投资者”等,由平台变成了操纵者,所以整个过程难免为人诟病。这件事就算最后不了了之,但是在整个过程中,36氪仍然不能免责。

当然,这过程中的是非曲直,我们不是特别清楚,所以不做评判,但是针对整个股权众筹市场,我想说一句:这个市场该叫停了。 

1、风险投资是一个概率游戏

VC获利的机制是什么?是分散在不同篮子里的鸡蛋能有一只变成金凤凰。VC必然是7败2平1胜的概率游戏。因为一家初创企业赌对了胜出,就可能带来百倍乃至千倍回报,弥补了其他投资的所有损失。任何一个VC告诉你他们没有失败的项目,都是打平或账面盈利的,基本可以肯定这是一个平庸甚至作恶的VC。因为失败是VC之所以成为VC的意义所在。

因为风险,所以投资。但这对于普通用户来说是不可承受之重。原因有二:

一是,投资初创企业成功的概率可能是十万分之一,专业投资人可以通过各种判断标准,剔除各种隐患,将成功的概率提升到百分之一甚至百分之几,此后,再进行投资。这就意味着,普通用户做风险投资,几乎是不可能成功的。无论多少普通用户叠加在一起,都不可能成功。

二是,因为是概率游戏,所以投资组合的盘子必须足够大。一只基金必须覆盖足够数量的企业,才能确保有成功的企业把收益赚回来。但对于只投资了一家的普通用户而言,就算是跟投红杉资本的企业,也仍然是大概率会失败。

对于投资机构,大多数企业投资失败都是可以接受的事。但是,对于普通用户而言,这却完全不能承受。他们会找出各种问题,要求问责。因为风险投资人拿出来的是可承担风险的资产,而普通用户往往以为这里没有风险,只有几百倍收益。一旦出问题,大家就想让对方承担责任。 

2、创业者和投资人之间的力量博弈

我想说的第二点是,投资人和创业者之间始终是在博弈的。机构投资者因为各方面的资源和力量,更容易对创业者形成硬约束。与此同时,投资者的专业水平和权威也可以对创业者形成压制乃至正激励。

而一旦投资人不够专业,或者在投资执行过程中缺乏有效约束力,创业者很容易就对投资人产生轻视。

创业者往往是在专业机构拿不到钱的时候才寻求股权众筹,开始的时候他们是需要这些投资人的。但是一旦拿到了钱之后,缺乏制度约束和有效管理的情况下,众筹参与者根本无法拿到投资人同等的话语权和参与权。而即便选出代表参与董事会,也往往力不从心。更何况大多数时候他们根本无法参与到其中。他们只是游离在创业之外的旁观者,以及借钱不用还的投资人。

这种博弈过程中,众筹者不会占到任何便宜。最适合他们的心态就是,当钱不存在了,然后期待有一天创业者真的把事业做成了。

其实不仅是他们处于弱势,就算是顶级投资人,面对不守规矩的创业者也无可奈何。此前就有创业者拿到融资后买了车什么的一走了之。因此投资人对于创业者的考察是非常多方面的,必须确保在已知范围内,创业者不会跌破人的底线。但是众筹那些人,怎么可能做到这一点呢? 

3、股权众筹不是一个好生意

众筹的人其实也知道自己不够专业。所以他们当然希望有大佬带路。但是他们又忽略了一个问题:如果风投大佬真的看得准,他为什么不拿自己的钱投资,而是拿募集资金投资,自己只能参与少部分分红呢?

如果风投大佬真的看得准,他为什么不自己创业,成功的占据胜利果实,纽约敲钟,而是只占创业者少部分股份呢?

因为他们知道风投的本质。所以他们不会拿自己的钱投资。而拿自己钱投资的那些大佬,风险投资只占其资产配置的百分之几。而且也分散在不同的篮子里。

普通用户只看到了那些赚了几百倍甚至几万倍的投资奇迹,而忽略了99.999%的企业都已经倒闭的现实。然后他们选择相信股权众筹平台,以及领投人的背书。

这里糟糕的地方就来了——如果风投大佬真的看好并且领投,他为什么不自己投,而是要选择众筹呢?如果没有风投大佬进来,那么用户也不会买单。

为了真正实现交易,股权众筹平台就不得不粉饰太平,做出各种营销(包括用自己平台信用作为背书)手段。但是,这些营销说辞本质上是不具备法律效力的,而普通用户显然也不会花钱请律师甄别其中的责任。所以最终出了问题,平台和企业都难辞其咎。

因此,股权众筹从来就不是一个好生意。没错这个想法有需求支撑,但是创业者的需求原本就不应该满足。这就好比大家都有不劳而获的需求,但我们也不能开个赌场去帮助他们一样。

我希望从这件事开始,监管部门也要加强行业监管。不能把不合格投资人引入风险较高的VC市场。要正本清源,杜绝类似事件再发生。

本文首发创头条(Ctoutiao.com),作者:赵博思,转载请标明来源和原文链接; 创头条欢迎创投达人来稿,投稿邮箱:tougao@ctoutiao.com

随意打赏

36氪股权众筹平台京东股权众筹股权众筹风险股权众筹融资股权众筹平台股权众筹模式股权众筹网股权投资淘宝众筹众筹平台
提交建议
微信扫一扫,分享给好友吧。