一文读懂小米IPO发布会:仅互联网收入就能排全球前25

我是创始人李岩:很抱歉!给自己产品做个广告,点击进来看看。  
  1. 很多人以为小米只在发展中国家卖得好,但其实在发达国家也卖得很好,比如在欧洲市场的增长就远超自己想象。
  2. 小米上一轮融资是3年半前,当时国际投资者给小米450亿美元估值,他们认为小米是全球罕见,既能做硬件、电商,也能做互联网的全能型企业,这种企业非常罕见。
  3. 小米去年的互联网收入99亿人民币,这是什么概念呢?如果不考虑电商的话,这个收入也进了全球互联网公司的前25名。


腾讯科技讯 6月23日,小米在香港四季酒店召开全球发售新闻发布会,小米创始人雷军等六大高管出席,雷军在现场发表了演讲。我们为大家梳理了几个核心关注的点。

小米欧洲市场1年增长10倍

雷军在演讲中说,当初创办小米时,自己希望做出世界级的产品,推动中国制造业的转型升级,当时自己要求团队要像真正的创业团队那样,在一个很差的环境开始创业。

雷军还说,很多人以为小米只在发展中国家卖得好,但其实在发达国家也卖得很好,比如在欧洲市场的增长就远超自己想象。

“在手机业务取得的初步的成功之后,我们开始进行品类的拓展,在过去五年里面,我们从电视到笔记本电脑,到100多款生态链的产品,然后一路走来,我们有十几样产品在中国,甚至有产品排到了世界第一,小米已经被初步证明有非常强的品类的拓展能力。我们来看一下,电视在一季度的时候,排到了市场前三,4月份开始,有几家调研的公司数据表明,我们已经排到了中国市场的第一名。”

雷军说,我们用一个非常朴素的道理来表达,小米的产品为什么受欢迎?“其实挺简单的,就是更高的品质,一半的价钱,我们始终坚持这个道理来做产品。我简单给大家介绍一下,因为可能香港的媒体不是特别的了解小米的产品。”

外国投资者认为小米罕见 上一轮估值就450亿美元

雷军表示,小米上一轮融资是3年半前,当时国际投资者给小米450亿美元估值,他们认为小米是全球罕见,既能做硬件、电商,也能做互联网的全能型企业,这种企业非常罕见。

小米仅互联网收入就能排进全球前25名

雷军在演讲中说,小米去年的互联网收入99亿人民币,这是什么概念呢?如果不考虑电商的话,这个收入也进了全球互联网公司的前25名。“就是不考虑我们电商收入,仅99亿的互联网服务收入也进了世界前25名。”

雷军还表示,小米的硬件和新零售的平台,只赚一点点钱,可能很多人就觉得这个公司盈利能力不足,持续发展性不好,怎么解决这个问题呢?“当硬件和新零售带来了大量的人流量的时候,我们增加了互联网服务,这个互联网服务既能够增强我们硬件的用户体验,电商的用户体验,同时能把我们硬件和电商带来的人流量进行变现,支持公司的持续发展。”

小米去年实际净利54亿 亏损是财务记账的原因

雷军在演讲中说,小米去年收入1146亿元,这在全球也是新的世界纪录。小米去年的同比增速是67.5%,这个增速在全球大型公司里面排在第二位,在互联网公司里面排在第一位。

雷军解释了为什么招股书显示小米去年亏损严重的问题,他称这是因为财务记账上的原因,实际上小米去年是赚钱的,净利润达到54亿元人民币。

“因为我们的公司是一家过去接受了大量风险投资的企业,所以,在上市那一刻优先股要转到普通股,有财务记账上的原因,把这些原因剔除,我们去年的利润54亿人民币,今年一季度财报怎么样?继续高速增长了89.5%。小米不仅仅是营收在超高速的成长,盈利能力也在高速成长。”

手机行业不增长,但小米有十倍成长空间

雷军在演讲中说,很多人认为手机行业不增长了,这点自己同意,手机在未来十年里面会缓慢增长,不会像过去高速增长了。“但是手机行业是很大的市场,去年全球销售的手机量14.7亿台,小米去年销售了9000多万台,我认为手机市场是一个巨大的市场,就算手机市场不增长,小米也具备巨大的成长空间。”

雷军表示,小米在手机之外还进行了品类扩张,目前已经扩张了100多个品类。

“我觉得我们需要思考的是,电视在中国我们已经拥有12%的市场份额,我们将来有没有机会做得更好,还有我们有没有机会在更多的国家获得市场份额?我们的笔记本电脑市场份额有没有可能进一步提速,我们有没有可能进入一些新的品类?这些都可以证明小米具备超强的品类拓展能力。我相信在未来的八年、十年里,小米还会稳步进入一个又一个新的领域,来获得持续的成长。”

雷军表示,另一大驱动小米增长的因素是海外。小米已经进入了74个国家,全球还有很多的国家没有进入,小米会一步一步进入新的市场,并且一步一步把这个市场做好。“我觉得未来获得十倍以上的成长空间是能看得到的。”

小米永远不追求高利率,硬件综合净利率坚决不超5%

小米硬件净利润不超过5%,如果超过,将把超过部分返还给用户,这是全球所有公司中,唯一做出这样承诺的公司,一般硬件公司就是2%至3%的利润,小米全球承诺不超过5%的公司。

“硬件公司只有做到数一数二才有超额利润。有投资者说,小米是否可以做成苹果,有20%的利润,我说我们永远不做净利润率超过5%的硬件。“

以下是小米高管在接受腾讯《一线》等媒体问答的主要内容:

提问:你好,我想知道你们 招股说明书里面有一个部分,之前你好像是收取了90多亿的薪酬还是怎样,能解释一下为什么会有这样的安排吗?还有你们上市第一件事,因为把90多亿的现金给你以后,可能你们公司有机会发盈利的警告,对吧? 解释一下为什么?

林斌:我是公司董事,我来回答。董事会对董事长/CEO在上市前的股权激励,在过去很多全球互联网公司,新经济公司上市的时候都是惯例了,大家可以上网搜索一下,有非常多,小米不是第一家,也不是最后一家。

小米这次股权激励是在雷总完全不知情的前提下,几个董事开会,大家一致赞成通过做出的决定,这也是大家对雷总过去8年带着团队把小米做到这个规模,同时对中国制造业做的事情的肯定。小米觉得这是实至名归。

提问:我想跟管理层请教一下,你们 对于苹果等企业,他们的毛利都是四成以上,你们的毛利相对比较低,你们未来会如何提高毛利率?

雷军:去年的财报里面,小米硬件的毛利率8.7%,我认为这是小米最出色的地方,因为小米通过电商和新零售的平台,我们相当于这个成本里面还有一部分是零售获得的。这反过来说明了小米的定价是极其厚道的。这是小米非常与众不同的经营策略,就是我们会始终保持非常低的毛利,和非常低的硬件的净利润,保证小米的硬件产品在市场上有足够的竞争力。

不意味着这么低的毛利率公司就不赚钱,公司去年净利率4.7%,因为小米的利润来源,来源于其他几个方面,比如说互联网服务的收入,比如说生态链股权收入等等。所以我觉得小米的利润率在硬件方面,我们未来不会超过5%。大概2%到3%。去年可能比2%、3%还要低很多,这是我们长期经营的策略。

提问:我想了解 小米管理层对基石投资者怎么拍板,为什么没有任何一家外资的基石投资者?第二个问题,现在小米的估值跟以前的预期有一点点不一样,您满意吗?

周受资:我们不能评论估值的问题,关于基石投资者,这次的上市非常感谢我们的合作伙伴支持我们,他们也非常看好小米,我们基石投资者名单里面有跟我们有紧密合作的几家公司,您也看到了,我就不一一念了。关于基石的额度,是上市规模的筹划,占上市募资金额的一部分,是比较合理的。

提问:您 怎么看待香港上市与内地CDR的差异化?如何看待香港的同股不同权?还想请问一下您对小股近期上市的时间点有什么考虑?

周受资:我先回答一下,第一个是CDR的问题,CDR是一个重大的资本市场的创新,我们也特别支持CDR的创新,小米特别荣幸成为首批试点企业之一,这是监管层对小米的认可。我们这一段时间做了非常多CDR相关的工作,我们为了确保CDR试点的成功,我们决定先在香港上市,择机找合适的时间实现CDR的上市,这也得到证监会的认可和支持。

第二个问题,香港同股不同权的问题,这个政策我们特别支持,我们觉得在新经济公司里面有非常多的惯例,尤其是美国的资本市场。它允许我们管理层更长期为我们的股东,为我们的用户,为我们的员工提供长期的价值。

第三个问题,关于时间点的问题,我觉得作为一家企业,我们看的是企业的长期发展,市场的短期波动很重要,不过我们更看重的是整个市场的长期发展。所以,您问我们时间点怎么看?实际上对我们来说,我们看得还是比较长远。A股和港股这两个市场不一样的地方比较明显,香港市场对接的是国际投资者,中国市场对接主要是境内投资者,这两个市场有不一样的地方。

提问:我想 问一下CDR的问题,公司管理层也没有详细的解释,这个决定是周二凌晨作出的,我们也很希望公司管理层能给我们好好解释一下。也有很多媒体报道指出你们决定推迟CDR是因为中国监管机构对CDR的发行和估值上是存在分歧的。是否属实?香港IPO之后,什么时间就会考虑重启CDR计划?

周受资:我们目前没有CDR发行计划。关于CDR整个时间为什么会这么着急?实际上我们是反复和监管在讨论这个问题。为了确保这个CDR的发行质量,我们是达成一个共识,觉得香港先上,再找一个合适的时间通过CDR的方式A股上,会是大家觉得可以确保CDR发行成功的很重要的因素。

至于你说的分歧,我们没有分歧。我们和证监会讨论之后,我们提出了这样的申请,得到了证监会的认同和支持,您可以看一下证监会网站的措施是什么。

腾讯《一线》耿荷 罗飞王潘

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