美图(01357.HK)创新高,论上涨3大短期因素与5大潜力

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美图(01357.HK)创新高,论上涨3大短期因素与5大潜力

话说美图最近走势犀利,今天又创了上市新高,而在不久之前,大家还是在怀疑美图IPO价格值不值,并对其盈利能力的信心不足。这也不奇怪,毕竟很多投资人的业绩是要年年考核的,一年的不及格可能就意味着饭碗不保,这样也迫使机构不能看的更远。

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我先分享一个真人真事,一个大牛前辈,港股重仓股腾讯的成本是个位数,这不是靠不断做T做出来的个位数成本,而是当时就几十块钱买的,持有至今,并且在微信5.0版本的时候大笔加过一次仓,然后经历了腾讯的不断分红和1拆5,就成就了腾讯个位数的成本。我相信很多港股老手包括机构,可能几十块也买过腾讯,但持有至今的恐怕寥寥无几。

你说这位前辈当年就看准了腾讯未来值万亿,我相信也不见得,但是我相信这位前辈是看准了社交的爆发,并通过不断的跟踪坚定了持有的信心。这和如今的美图也有类似,我曾说过美图值600亿美金,这个是一个拍脑袋的数字,但想表达的意思很简单,美图潜力无穷尽也,是个十倍股。

一、首先说下最近上涨的短期因素

1、海外的爆发增长

美图秀秀过去一年的美国IOS排名

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Beauty Plus(美颜相机海外版)过去90天的美国IOS下载排名

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我们可以发现,美图在美国市场的增长非常可观,在一月份的时候,美国的社交网站上也爆发过一轮漫画风的美颜潮,有墙可翻的朋友自行翻墙浏览,没墙可翻的朋友可以看下面的链接。(http://www.gelonghui.com/p/108790.html)

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因为美图在国内市场用户数已经基本接近饱和,中国年轻女性基本都是美图的用户,所以美图也必须向海外拓展市场,不管这轮美颜潮是美图主导还是用户自发,起码都起到了很好的宣传效果,而从下载量也看到了小爆发式的增长。

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2、美图进入恒生大中型指数成分股,不久后便可进入沪港通

等公司进入沪港通范围之内,美图这样的关注度很高,在民间也有很多知名度的公司可能会受到资金的追捧,毕竟A股还没有一个像模像样的大型独角兽公司存在。

3、同类型公司Snapchat上市在即,估值巨高

Snapchat母公司Snap在周四更新了首次公开招股(IPO)文件,公司设定的目标估值介于195亿美元至223亿美元之间,并即将展开IPO路演。要知道Snapchat的日均活跃用户为1.58亿人,月活约3亿。而对应的美图估值只有50多亿美金,4.56亿的月活。

二、说完短期我再把之前长期看好美图的观点,结合最近发生的东西再简单和大家交流下

1、创新能力的潜力

Facebook和Snapchat的故事告诉我们,时尚产品的核心是持续的创新能力,

Snapchat的估值水平,在美国市场也有很大争议,但是一点不可否认,它在FB的包围下却实现逆袭,绝对有其成功的原因,而这个原因就是不断的自我创新。用户永远是善变的,例如曾经的校内,一旦无法吸引新一代用户就完蛋了,现在其实FB也隐约出现了这样的状况,对新生代用户的吸引力在下降。

Snapchat起家是靠阅后即焚的功能吸引了第一批用户,这个功能因为和色情信息打了插边球而一炮而红,但是阅后即焚只是一个新玩法,很容易被抄袭。不过Snapchat保证了你在抄的同时我正在创新新的产品和玩法。Snapchat后续不断推出Lenses,Geofilter,

Bitmoji这等等新功能,保持不断的领先,包括在玩法和营销上的创新也是层出不穷。

对比美图也类似,美图从PC时代起家,竞争产品这么多年层出不穷,但美图为何一直保持领先?当年的魔漫相机,脸萌都曾火的一塌糊涂,但现在呢,影子都没了。但是美图则不断的通过新玩法不断保持领先,例如美拍这样的视频分享网站,也例如经常刷屏朋友圈的爆款特效照片,这些都让别人只能抄袭不能超越,这就是美图强大的基因。

2、美图的流量潜力

美图大家担心的问题是依靠硬件销售,美图依靠近5亿的月活却产生不了什么效益。首先要说近5亿月活产生不了收益是因为美图没有去做,而不是没有潜力。从最近APP界面上,我们可以看到广告数量开始变多。未来这块数据是一定会有巨幅增长的。

不过更重要的是,美图的巨大流量可以不断给未来可以产生盈利的新产品输血,保证新产品赢在起跑线,在如今花大钱买流量的年代,这就是巨大的优势。

美图投资的“Faceu”在去年年初迅速登上App Store总榜第一,其中极其重要的一个助推因素,就是美拍为其推广活动开放了应用内下载跳转的权限,为其送去了千万级的曝光量。这也直接促成了美图对Faceu的投资。

其实在“Faceu”上线之初,Faceu先后通过弹幕视频分享网站AB站、QQ空间、官方微博和脸萌旗下产品页面进行推广,可是却一直反响平平。直到之后#全民吐彩虹#活动在美拍上线后,仅仅用了短短4天,Faceu便从iOS免费榜单第64名跃居榜首。看到美拍上卖萌搞怪的自拍照和小视频后,忍不住也想一试身手的网友们可以通过美拍平台直接跳转App Store下载Faceu,完成自己的作品后再返回美拍参与活动。这从侧面说明了美图流量的价值。

3、硬件产品成轻奢品的潜力

美图去年年底推出了M6s手机,官方指导价2399,但是要想买到,则需要在淘宝上加价购买,最少3000,而最新的T8,更是叫价叫道了1.6W。

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我相信男士是绝对不会用美图手机的,女士也绝不会把美图手机当手机用,更多的是自拍用美图,正常使用用手机。我认为美图手机其实可以定位为一种轻奢品,这个你买过送过就完全能体会了。在一帮闺蜜面前,大家都掏出手机自拍的时候,你掏出一个专门自拍的工具,瞬间秒杀一切。逻辑和卡西欧的自拍神器是一模一样的。

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从销量上看,美图手机的增长速度也是非常大。

4、社交&电商的潜力

每个工具都有社交梦都有电商,但不是每个产品都可以做成。不过我认为美图的社交&电商正在逐步构建中。

首先是美拍的社交属性不断加强,营收大幅增长,同时用户在线时间也不断增加。

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其次是今年即将推出的的电商产品,美图通过先天流量优势,已经把握住了“她”经济的重要流量入口,未来的电商产品非常值得期待。

5、人工智能的潜力

很多人或许也没有注意,一张自拍照是如何傻瓜PS的,背后其实蕴含着强大的人脸识别技术。该项技术可精准检测及识别人脸和面部特征,并以深度学习,而美图庞大的用户拍照数据及丰富的用户反馈为支撑。这就形成一个正向循环:不断增加的用户数据可进一步提升我们技术的精准度与效率。

虽然美图的技术并没有开始进行直接变现(比如为第三方提供服务),但可以参考的是,专注于研发人脸检测、识别、分析和重建技术的Face++,主要为第三方平台提供技术服务,早在2015年,便已经达到20亿美元的估值。

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三、总结,变现潜力巨大

以上的这么多潜力可以最后总结为变现能力的潜力,从收入对比月活数据来看,美图毫无疑问是在最底部,所以即使小小的进步都可能在业绩上大幅增长,或许扭亏为盈的日子也不会很远。

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