证监会明确创业投资基金所持股份锁定期安排 支持创业投资基金助力实体经济发展

6月1日，证券时报还援引接近监管层的相关人士称，证监会将在今后随着实践的发展，再进一步完善减持制度的调整内容。

昨日，证监会就迅速调整了对于创投基金股东的制度安排！

证监会明确：首发企业中，创业投资基金股东的锁定期安排是特殊的。

→非实际控制人的创业投资基金股东：锁定一年。

→对于非发行人第一大股东，但位列合计持股51%以上股东范围，且符合一定条件的创业投资基金股东：锁定一年。

限制条件

一、创投基金首次投资该首发企业时，该企业成立不满60个月。

二、创投基金首次投资该首发企业时，该首发企业同时符合以下条件：

职工人数

年销售额

资产总额

三、截至首发企业发行申请材料接收日，

四、按照《私募投资基金监督管理暂行办法》，

五、该创业投资基金的

以下为证监会6月2日《私募基金监管问答》全文：

私募基金监管问答

关于首发企业中创业投资基金股东的认定标准

近期，证监会发行监管问答提到关于创业投资基金作为首发企业股东的锁定期安排，对于符合一定条件的创业投资基金作为发行人股东在锁定期方面提出了处理原则，请问“符合一定条件的创业投资基金”是指符合哪些条件的创业投资基金?

答：根据《国务院关于促进创业投资持续健康发展的若干意见》（国发〔2016〕53号），创业投资基金主要指向处于创建或重建过程中的未上市成长性创业企业进行股权投资，以期所投资企业成熟后主要通过股权转让获得资本增值收益的私募股权基金。

关于首发企业中创业投资基金所持股份锁定期的政策，是对专注于早期投资、长期投资和价值投资的创业投资基金给予的特别安排。

一、创业投资基金首次投资该首发企业时，

二、创业投资基金首次投资该首发企业时，该首发企业同时符合以下条件：经企业所在地县级以上劳动和社会保障部门或社会保险基金管理单位核定，职工人数不超过500人；根据会计师事务所审计的年度合并会计报表，年销售额不超过2亿元、资产总额不超过2亿元。

三、截至首发企业发行申请材料接收日，

四、按照《私募投资基金监督管理暂行办法》，

五、该创业投资基金的

投资时点以创业投资基金投资后，被投企业取得工商部门核发的营业执照或工商核准变更登记通知书为准。

相关指标按投资时点之上一年末的数据进行认定。

投资时点以第一次投资为准，后续对同一标的企业的投资均按初始时点确认。

根据发行监管问答要求，创业投资基金管理人在确认创业投资基金符合上述条件后，可以向保荐机构提出书面申请，经保荐机构和发行人律师核查后认为符合上述标准的，由保荐机构向证监会发行审核部门提出书面申请。

以下为微信公众号“证监会发布”原文：

《中国证监会明确创业投资基金所持股份锁定期安排 支持创业投资基金助力实体经济发展》

今天，证监会发布监管问答，明确关于首发企业中创业投资基金股东的锁定期安排及适用该政策的创业投资基金的具体认定标准。

近年来，创业投资基金的发展，拓宽了创业创新企业及中小微企业融资渠道、促进了经济结构调整和产业转型升级，拉动了民间投资服务实体经济，是推动创业创新的重要资本力量。

为落实《国务院关于促进创业投资持续健康发展的若干意见》要求，促进实体经济发展，引导创业投资基金树立长期投资、价值投资理念，我会对专注于长期投资和价值投资的创业投资基金在市场化退出方面给予必要的支持。

在发行审核过程中，对于创业投资基金股东的股份限售期安排，将区分情况进行处理：

对于发行人有实际控制人的，非实际控制人的创业投资基金股东，按照《公司法》第141条的有关规定锁定一年。

发行人没有或难以认定实际控制人的，对于非发行人第一大股东，但位列合计持股51%以上股东范围，且符合一定条件的创业投资基金股东，不再要求其承诺所持股份自上市之日起锁定36个月，而是按照《公司法》第141条的有关规定锁定一年。

为引导创业投资基金投早投小、长期投资和规范运作，支持创业创新，证监会从创业投资基金投资首发企业的投资时点、投资期限、被投企业规模等方面明确了适用此项政策的创业投资基金应当满足的条件。

下一步，证监会将继续研究完善创业投资基金投资年限与上市后锁定期的反向挂钩机制，引导并促进具有长期投资和价值投资理念的创业投资基金规范发展，加大服务实体经济的力度。

（发行监管问答、私募基金监管问答详见中国证监会官网首页发行部、私募部栏目）