金融ISV扬帆出海，国际化战略未来可期

2015年开始，面对经济下行、国内激烈的同业竞争，以及逐步显现的国外市场机会，越来越多陷入困境、面临转型的金融 ISV 选择布局业务，开拓市场，实现 国际化 战略。

据维基百科，ISV（Independent Software Vendors，独立软件开发商），指专门从事软件开发、生产、销售和服务的企业。 金融IT 服务商的下游客户主要包括银行、证券、基金、信托以及保险等领域金融机构，其中，银行IT是金融IT行业最重要的细分市场。

就目前发展实践而言，选择布局海外业务的金融ISV主要是银行IT服务商，出海战略主要采取to B业务模式，有自营、参股控股和合作三种形式。其中，以设立子公司的方式参与海外金融企业的业务，越来越受到青睐。针对移动支付、金融网络安全、供应链金融、普惠金融等领域的技术服务已成为重点布局方向。

金融IT业内竞争加剧，市场逐步进入整合期，盈利能力下滑

近年来，金融ISV厂商的营商环境出现了一些新变化，驱动金融ISV通过布局海外拓展其业务版图。具体而言，金融IT领域呈现出国内竞争加剧，市场逐步进入整合期，盈利能力下滑等趋势：

从供给端看，金融IT业内玩家数量增加，IT服务商竞争日益激烈。 自2018年以来，国内各大商业银行纷纷成立自己的 金融科技 公司。据了解，截至2019年8月31日，银行系金融科技公司数量已经达到10家。就目前而言，已成立的银行系金融科技公司经营活动大多由商业银行完全主导，但随着银行系金融科技公司逐步对外输出科技服务，银行系科技公司与金融ISV厂商之间的关系由过去的供求关系转为既竞争又合作的关系，行业内出现市场竞争加剧、企业盈利能力下降的情况。

从需求端看，金融IT下游客户金融机构议价能力强，对成本控制要求高。 一方面，金融行业是信息化发展程度较高的行业之一，对于IT服务议价能力强；另一方面，近年来，随着经济下行、监管加强、第三方支付以及以互联网理财为代表的新型互联网金融产品出现，传统金融业务受到较大挑战，利润空间被压缩，金融机构纷纷通过各种方式精简业务流程，降低运营成本。这些因素都影响了IT服务商的营商环境。

从行业特点上看，金融IT行业进入壁垒较高，市场份额难以快速改变。 IT服务商提供的产品主要包括硬件、软件与服务（解决方案）。由于应用产品专业性较强，金融机构对金融IT产品可靠性、稳定性、安全性等因素要求较高，服务商过往的行业口碑、项目业绩及系统稳定性都直接影响金融机构的选择。此外，金融IT行业具有先发优势，金融机构一旦与IT服务商建立了良好的合作关系，更换合作伙伴的可能性相对较小，后进入的企业较难在短期扩大市场份额。

从行业整体经营情况上看，金融IT业务增长出现乏力，盈利能力承压。 金融IT服务商的盈利能力与金融机构的盈利能力息息相关，金融机构盈利能力下降会直接影响IT服务商经营情况。据2019年半年报，除恒生电子、赢时胜等服务商毛利率遥遥领先外，大部分IT服务商毛利率在10%-40%之间。

 

海外市场机会显现，机遇与挑战并存

从政策端看，近年来政府频频出台的政策带动中国企业向外布局。

“ 一带一路 ”贯穿欧亚大陆，东边连接亚太经济圈，西边进入欧洲经济圈，为中国产业培育新的业务增长点。 “一带一路”战略沿线国家大多是发展中国家和新兴经济体，工业化水平参差不齐，信息化水平及金融基础设施相对落后。在“一带一路”战略的推动下，各类银行通过布局海外，对沿线国家承接的项目进行资金支持，这带动了沿线国家金融数字化建设，增加了金融IT建设需求。据了解，“一带一路”沿线地区的金融基础设施建设包括记录、清算、结算货币交易等，主要集中于支付领域。

此外， 粤港澳大湾区 的建设促进了金融与科技的深度合作，为金融IT拓展新的服务方向。 近年来，香港在金融科技方面持续发力，先后加快与支付宝及微信合作、搭建贸易融资区块链平台、颁发虚拟银行牌照等举措。毕马威在2019年上半年发布的《金融科技脉搏》报告中指出，香港金融管理局向8家公司发出的首批虚拟银行牌照，标志着香港金融科技发展的重大进展，这会带动虚拟银行与传统银行未来继续利好发展，带动金融IT建设需求。

出海并非一蹴而就，金融ISV会面临一系列挑战。 政治与金融风险是金融IT服务商出海面临最大的难关， 尤其在欠发达国家，这可能导致企业在扩张过程中陷入许多不可预测的法律风险及经营风险。据了解，在阿拉伯伊斯兰国家，银行与金融机构虽可以进行储蓄、发行债券、股票等传统金融业务，但受到伊斯兰法规及《古兰经》伦理观制约，伊斯兰金融禁止参与一切与猪肉、酒厂、赌场相关的业务，且禁止收取贷款利息等，金融机构涉及的业务风险会传导给IT服务商，影响IT服务商的经营稳定性。

其次，金融服务商会面临监管相关问题 ，不同国家有不同的监管体系，不同的监管要求也会影响金融业务以及相应IT服务的具体施行，某些东南亚国家监管严格程度堪比美国。陆金所CEO计葵生表示“如何与当地金融监管框架相融合，才是国内金融科技平台国际化布局的最大考验。”

此外，经营地区汇率管制也是服务商出海需要考虑的问题 ，国内虽鼓励企业出海，但目前仍存在外汇管制，跨境资金流动受到限制，无法把海外低成本资金引入国内资产。据了解，近期，人民币汇率处于不稳定区间，国家加大了对汇率收支的管制力度。在此严管之下，未来，资金出海遇到瓶颈的可能性将更大。

以东南亚为例，近两年，越来越多东南亚银行面临互联网线上模式转型。据《东南亚金融科技的现状和发展》报告，东南亚互联网经济蒸蒸日上，互联网经济带动金融科技水平稳步提升，各国金融科技企业逐步向东南亚进行布局。从2014年开始，东南亚的金融科技发展呈现出高速增长态势。到2018年，东南亚的金融科技在交易融资方面表现突出，整体增长143%。

总的来说，中国金融IT服务商在进行海外布局时，机遇大于挑战，若出海成功，业务与市场拓展顺利，将会带来商业模式与经营指标的积极变化。

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