新三板互联网第一股:曾经融3亿,如今净资产250万

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8月26日晚,中搜网络(430339.OC)披露了半年报。很遗憾,这家当年携第三代搜索引擎概念登陆新三板的“新三板互联网第一股”,净资产只剩下250万元。

没错。只剩下250万元净资产,而这几年公司在新三板的融资高达2.99亿。

实际上,4个月前,读懂君已经写过一篇文章《你不知道的新三板互联网第一股真相》。如今,预言正逐渐成为现实。

不过,中搜网络一直在自救,这家公司未来是否会有转机?

1 净资产只剩250万,或将资不抵债

一切比想象中还艰难。

中搜网络半年报的各项财务数据呈现断崖式下跌:营业收入3356.55万元,和去年同期相比下滑65.74%;上半年亏损9407.01万元,而去年同期亏损4790万元;同时,公司净资产只剩下250.36万元,而2015年年底的净资产数据是6905万元,减少了96.37%。

好在,公司账上还有7418.75万元现金。不过去年年底公司账上还有1.64亿现金,也就是说上半年消耗超过8000万现金。

按照目前的现金消耗速度,中搜网络很难熬过2016年;而如果看净资产数据,中搜网络随时都将面临资不抵债的困境。

去年年底,公司在册员工超过1000人,如今净资产只剩下250万净资产,为什么这么惨?

中搜网络在半年报中作出解释:销售产品的结构发生了变化,公司把基础的企业“互联网+”服务作为未来主要的营销方向,但新产品进入市场需要一个适应市场和竞品的过程,单一的企业级产品单产相对较低,市场竞争力相对较弱,公司的营销体系也随之要有一段调整和适应时间,故导致公司营业收入、营业利润、经营活动现金流净额等财务指标的同比降低。

但实际情况可能更为复杂。

2 冰冻非一日之寒,中搜已连亏3年

中搜网络的困境并非一日之寒。

实际上,自从中搜网络登陆新三板,主营业务就没赚到过钱。

中搜网络算是新三板的元老,早在2013年11月份就挂牌了,那时新三板还没有正式扩容。

当时,中搜对自己的定位是中国领先的第三代搜索引擎技术服务商,主要通过其运营的“中搜网”和“中搜搜悦”APP提供通用搜索服务;通过“行业中国”为用户提供行业信息的搜索;此外还有自己的网上商城等为企业用户提供互联网解决方案。

初看其业务,好像是在从百度和阿里巴巴虎口夺食。但其实自登陆新三板后,中搜网络的产品在流量端从未获得竞争优势。

2013年,中搜网络营业收入和净利润双降,营收同比下降40.68%的同时,公司也由盈转亏,当年亏损1.42亿元。没错,中搜网络2012年是盈利的,当时公司希望登陆创业板,后来,实在等不起,公司就来到新三板,然后,就开始亏钱。

不过,此时移动互联网热潮兴起,中搜也随之转向移动端。2014年,公司将主要产品“中搜搜悦”定位于移动个人门户,将“中搜移动云平台”打造成为企业用户提供服务的产品。依靠这一设想,中搜在2014年7月成功融资1亿元,同时,当年年底,公司又完成了挂牌新三板以来的第二笔融资,1.998亿元。

但中搜搜悦、中搜移动云平台并无明显起色,2014年、2015年公司持续亏损,两年连续亏损总额高达2.25亿元。

如今,公司的净资产只剩下250万元。

3 三招自救,未来是否有转机?

中搜一直希望自救。

自救的第一个方式是融资。

2015年11月,中搜网络希望借助“中搜移动生态系统”融资5亿元,但这笔融资目前还没有完成。

融资没有完成和很多因素有关,其中一个是外部环境。去年年底以来,新三板上的互联网公司越来越多,中搜几乎已经没有概念稀缺性。

自救的第二个措施是,剥离中搜搜悦。

今年上半年,公司将“中搜搜悦”的toC业务分拆,成立子公司独立运营,同时将电商平台业务也成立全资子公司进行独立运营。

关注新三板市场的投资者都知道,中搜搜悦一直在融资,上半年完成5000万A轮融资,未来可能谋求登陆新三板。

自救的第三个措施就是谋求重组。8月12日,中搜网络毅然决定停牌,进行重大资产重组,以期自救。

但此时,中搜网络市值已经跌到2.56亿元。而就在停牌前一周,中搜网络二级市场的换手率高达12.37%,交易额2698万元。

资产重组能否改变中搜网络的命运?

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