华为大疆入场,小鹏骑虎难下?

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来源:字母榜(ID:wujicaijing) 作者:于师兄

华为大疆入场,小鹏骑虎难下?  

在比亚迪、蔚来等一众车企携带新能源车型在欧洲市场狂刷存在感的时刻,曾经作为首个向欧洲消费者直接交付中国智能汽车品牌的小鹏汽车,却在有意放缓出海节奏。今年5月份,任职不到一年半、负责小鹏出海业务的副总裁何利扬被爆离职。

遭遇节奏放缓的不只是海外市场。国内市场,9月份造车新势力销量数据统计显示,在理想、蔚来、华为问界纷纷实现同比增长、销量突破万辆之余,小鹏汽车销量同比下滑18.7%,只有8468辆。

这一现实让美国创始人王兴在朋友圈评论道:“过去二三十年,中国premium高端车市场的领导者一直是德系BBA(奔驰宝马奥迪),接下来两三年就要看‘理蔚华’了,不管哪家赢,中国都会赢”。

从两年前的“蔚小理”到如今的“理蔚华”,对于王兴的这一言论,其实有多种解读思路:第一种可能是,作为理想的第三大个人股东,随着小鹏与理想新车型价格越来越接近同一区间,从现实利益出发,王兴有意忽略掉了小鹏;第二种可能是,“蔚小理”中的小鹏汽车,并不属于高端车的行列,将其排除在外也是情理之中;第三种可能是,由华为扶持的问界品牌,在销量上已经超越小鹏汽车,成为新晋的新势力前三。

当然,也有上述后两种可能同时存在的情况——小鹏G9在高端车市场的初步试探出现重大失误,同时原有车型的销量出现大幅下滑。

更直观的下滑,还展现在股价上。年初至今,小鹏汽车美股的股价下跌超过80%,成为造车新势力中跌幅最大的车企。市值上,美股市场蔚来210亿美元,理想185亿美元,小鹏只剩下74亿美元。

曾经并列为“蔚小理”三小只的小鹏,已经跌出头部阵营了吗?

01

不久之前,小鹏汽车还处在“辉煌”阶段。

2021年全年,小鹏汽车总共交付98155辆,同比增长263%——超过了蔚来的9.1万辆和理想汽车的9万辆,位列“蔚小理”年度销量榜榜首。这其中,小鹏P7功不可没,这款车在2021年全年销量突破6万台,占比61.7%。

小鹏P7大卖的背后,有着先发优势的助力。

2019年上海国际车展,小鹏P7首次亮相。2020年4月,小鹏P7正式发布售价,并在当年6月开始交付。站在那个时间节点来看,20万元级的纯电轿车产品屈指可数,小鹏P7成功打入了一个相对空白的市场。

当时的新能源汽车多以SUV为主,比如蔚来ES8、威马EX5等等。即便是比亚迪,在汉车型出来之前,也都是主卖宋、元、唐这些纯电SUV车型比较多。只有小鹏P7,敢在纯电轿车这一细分市场,和特斯拉Model 3正面对抗。

与特斯拉相比,小鹏赢在了性价比。小鹏P7的整体售价区间虽然在23.99万元-42.99万元,但把“中看不中用”的鹏翼版去掉之后,小鹏P7的主销区间其实是在20-30万元区间内。从销量策略来看,小鹏P7可以提供相同的智能驾驶功能,但价格比特斯拉Model 3便宜好几万。

诚然,国产特斯拉Model 3,在2020年10月1日大降价之前,一直是30万元以上的主销区间。那次大降价之后,特斯拉才把价格拉到了24.99万元低位。但并未维持太久,特斯拉就以供应链成本上涨为由,抬高了Model 3的售价。

小鹏P7的另一个对手——比亚迪汉,在2020年投放市场后,就快速地进入了销量增长期。凭借着比亚迪“刀片电池”的技术优势,在续航里程、空间尺寸等方面做到了同级最佳的状态。不过,比亚迪汉的智能驾驶功能,一直是业内公认的短板。恰巧,智能驾驶是小鹏P7的长板,如此一来,小鹏就顺理成章地从比亚迪手里抢走了对智能化有需求的用户群体。

在今年3月底的财报电话会议上,小鹏汽车董事长何小鹏曾信誓旦旦地对投资人承诺:小鹏的目标是今年实现P7月销过万。但实际情况确实,P7从今年初开始,就已经扛不起小鹏的销量重任了。

公开销量数据显示,2022年1-9月,小鹏P7的销量分别为6707辆、3537辆、9183辆、3714辆、4224辆、3917辆、7866辆、5745辆、4643辆。从小鹏P7这个销量走势来看,最近几个月整体一直处于下降态势。

02

爆款车型走下神坛,既有内因也有外患。

小鹏从最早的第一款车G3开始,就投入大量精力在自动驾驶技术领域,在P7上已经拥有了全栈自研的能力。但是,P7能够实现的功能,在2021年之后就几乎进入了停滞状态。尤其是城市高阶智能驾驶功能,目前已经成为业内争抢的主要战场,但P7因为硬件的限制,无法拓展该能力。

在P7之后,小鹏曾推出过一款P5,号称首款搭载激光雷达的国产车型。不过,这款车是在小鹏最缺钱的时期开发的,无论是供应链资源还是搭载的硬件成本都被压缩到了极限。在P5上,仅有30TOPS的算力可供自动驾驶系统使用。到目前为止,P5仅能在广州少数地区试用CNGP城市导航辅助驾驶功能。

更直白的话说,小鹏在智能驾驶领域的先发优势正在消退。

然而,华为、大疆等科技公司的入场,进一步压缩小鹏的竞争空间。硬件层面看,华为把激光雷达和大算力芯片做成了业内的性能标杆。比如在北汽的极狐阿尔法S HI版、长安的阿维塔11等车型都选用了华为MDC 810计算平台,算力可达400TOPS。而长城旗下的沙龙机甲龙,则采用了华为96线激光雷达。

当前,极狐和小鹏就在争抢城市高阶智能驾驶功能的首发落地。极狐阿尔法S HI版在深圳率先全量推送城区NCA功能,而小鹏则在广州进行NGP智能导航辅助驾驶的试点。值得注意的是,极狐这边已经是全量推送,而小鹏只是试点。显然,在华为高精地图的加持下,极狐已抢先小鹏一步。

另一方面,就是智能驾驶功能的门槛,正在被不断拉低。比如,售价仅为10.28万元的五菱KiWi大疆版车型,就搭载了与大疆车载合作的灵犀智驾系统。从功能来看,它已经做到了城市智能驾驶和智能泊车的量产落地。而且,大疆并未用到成本高昂的大算力芯片和激光雷达。

不光是成本更低了,而且量产上车的难度也更低了。

比如,大众24亿欧元投资的地平线,就具备“全家桶式”的解决方案。像地平线提供的SuperDrive超级驾驶解决方案——就是一个基于算力的软件全套解决方案。用上这套解决方案之后,车企不光是实现全场景自动驾驶,而且能顺带补齐车、路、云一体化的能力。更何况,业内还有一众自动驾驶初创企业可以解决算法问题,比如Momenta、毫末智行、轻舟智航等等。

当然,小鹏汽车也意识到了智能驾驶优势正在消退的事实。9月21日,小鹏的旗舰级车型小鹏G9正式上市,售价区间为30.99万元-46.99万元。小鹏试图借助这款车,重新夺回智能驾驶赛道的领先地位。但是,G9刚上市就翻车了。

G9的发布会结束后,很多准车主就发现:G9入门级版本570G的售价已经到了30.99万元,却连方向盘加热、车道级导航、辅助驾驶功能都没有。感知元件只有8个超声波传感器,只能实现CCS定速巡航。由于硬件的缺失,购买入门级车型的用户,也就无法加钱选配小鹏拿手的XPILOT智能辅助驾驶系统。

甚至于,在入门级车型上,主动安全功能都出现了“简配”,比如前向、后向碰撞预警,AEB自动紧急制动,车道偏离、盲区监测、车门开启、后方横向来车预警等。这显然并不符合小鹏汽车一直以来所宣传的“智能化”标签。

面对外界众多的质疑,在发布会结束后的第二天,何小鹏在采访中承认了配置单的失误,并表示会按照用户反馈进行调整:“我会在内部推动这个事情。我想说的是,以客户为导向就是,当我看到有这么多的朋友、客户都在问这个问题的时候,实际上就代表他们特别关注。如果我们以客户为导向的话,我们就应该根据客户最多的、最基础的想法,去迅速做一些优化。”

发布会结束后的第三天,小鹏紧急调整了G9的车型配置单,将XPILOT系统下放到入门级车型,并对车型命名复杂的问题,进行了调整,综合下来,相当于优惠了近两万元。刚上市就降价,可见G9对于小鹏汽车来说意义重大。

03

G9的起售价在30万元以上,根据乘联会的定义,已经可以归纳为高端车型行列。卖到更高的价格,就意味着通过规模化效应,可以获得更高的毛利率。

众所周知,亏损是造车新势力的常态。在发展阶段,持续投入研发固然重要,但保持健康的自我造血能力,同样重要。从小鹏汽车2022年前两个季度的财务数据看,小鹏的造血能力十分堪忧。

越卖越亏的情况,当下正在发生。财报显示,今年第二季度,小鹏营收74.36亿元,同比增长97.7%,与今年第一季度持平;而净亏损27.09亿元,同比增加126.1%,环比增长58.8%。

此外,小鹏今年第二季度整体毛利率为10.9%,同比减少1%,环比今年第一季度也减少了1.3%。与此同时,小鹏整车毛利率同样也在下滑,今年二季度实现为9.1%,同比减少了1.9%,环比也减少了1.3%。而作为对比,理想汽车在今年第二季度的整车毛利率为21.2%,蔚来则为16.7%。

可见,主打中低端市场的小鹏汽车,并不如主攻高端的蔚来和理想能赚钱。

但更重要的原因还在于,小鹏汽车此前在研发上的投入一直很大,尤其是自动驾驶技术的研发,周期长、见效慢,而且资金消耗量巨大。根据财报数据,自2018年至2022年第二季度末,小鹏研发投入已累计超110亿元。

小鹏急需一款既能将技术积累转化为产品力,同时又能为企业带来更强造血能力的车型。当下,这款车就是小鹏G9。

从产品力而言,小鹏G9对比蔚来ES7、理想L9和理想L8都有诸多过人之处,比如800V高压平台、双腔空气弹簧等配置。但其实中国人买高端车,绝大多数情况不光是买一辆交通工具,买的更是品牌所能带来的额外价值,比如面子、圈子。而就品牌附加值而言,小鹏汽车与蔚来及理想汽车相去甚远。

在已经量产上市的几款车中,年轻车主,已经成为小鹏车主的主力军。截至2021年10月,在9.6万名小鹏车主中,18-39岁的中青年车主占比高达68.81%。国盛证券的一份研报分析,相比于其他造车新势力品牌,尽管小鹏汽车的用户画像特征更年轻、更爱社交及尝试新鲜事物,其90后用户占比高达43%。

但蔚来和理想,主攻的并不是年轻人,而是那些更闲、更有钱的新中产家庭。比如ES8 创始版80%是孩他爹,月收入平均5万元左右,本科以上73%,私有企业主将近60%。而理想的用户群中大部分家中有BBA、保时捷、宾利等豪华品牌车型,再额外增购了一辆理想的产品作为家用。

不像百年豪华品牌,可以靠历史和文化堆砌品牌附加值。造车新势力的用户画像和用户口碑,就是品牌的重要构成部分。毕竟,当你买了一辆车之后,大家谈论的是,谁谁谁也有一辆同款。而这,就是品牌附加值的一种表现形式。

小鹏的品牌力,似乎还没有做好高端化的准备。

04

高端化的目标,小鹏还寄希望于更新的产品形态来实现。

在2021年的小鹏1024科技日上,小鹏汽车公布了旗下小鹏汇天第六代飞行汽车的概念视频,号称可实现飞行和陆行的融合。何小鹏又立下FLAG——这款飞行汽车的目标是2024年实现量产,销售价格控制在100万元以内。

其实,小鹏汽车在汽车产品之外,早就衍生了如飞行汽车、机器马这样的生态企业,并且试图通过这种方式,来营造其“未来出行探索者”的品牌定位。但事实上,这是从特斯拉那学来的一套“技术复用”逻辑。

要知道,埃隆·马斯克在太空探索技术公司SpaceX和特斯拉之间,就进行了诸多的技术复用。比如,SpaceX将特斯拉Model S和Model X的电池组连接到星际飞船原型Mk1的子组件上,这套电池组需要为驱动星际飞船巨大控制表面的电机提供动力,包括支持两个巨大的尾翼和两个鳍翼。

实际上,特斯拉的这一做法,不仅实现了研发成本的均摊、研发效率的提升,还反哺了特斯拉在业界的硬核形象。更重要的是,此举有助于美化特斯拉在资本市场的投资前景,进而提升股价、抬高市值。

小鹏同样寄希望于借助生态链企业,来实现拉升市值的目标。但短期内,这些生态链企业不仅没法给小鹏“长脸”,还需要靠小鹏“刷脸”来拉融资。

在2021年10月,小鹏汇天完成超5亿美元A轮融资,由IDG资本、五源资本及小鹏汽车领投,红杉中国、钟鼎资本、GGV纪源资本、高瓴创投以及云锋基金等知名机构跟投。看似漂亮的投资阵容,其实全都是小鹏汽车的“老股东”。很明显,这是为何小鹏站台,而非对飞行汽车行业绝对的看好。

前段时间,谷歌联合创始人拉里·佩奇投资的飞行汽车公司Kittyhawk,公开宣布业务关停。有分析人士称,Kittyhawk的失败是因为其迟迟无法找到合适的商业化模式,没有足够的资金“烧钱填坑”。

就目前来说,Kittyhawk倒在寻找商业化模式的路上,可能是个例。但不过,大部分飞行汽车机型尚处于飞行测试阶段,距离规模上市还很遥远,探索商业化也还为时尚早。这也就意味着,小鹏需要持续为飞行汽车的研发进行输血,直至其具备自我造血能力。

当然,最坏的结果就是“砍掉”。比如就在前不久,小鹏负责出海业务的副总裁何利扬被爆离职。何利扬在2021年初加入小鹏,此时离开,任职不到一年半。据数据网站Cleantechnica,小鹏在其出海的首站挪威两年才卖出1006台车。种种迹象表明,小鹏出海业务受阻,出海节奏暂缓。

同样出现放缓的还有造芯计划。

据《晚点 LatePost》报道,蔚来、小鹏、理想已在自研,或对自研自动驾驶芯片进行调研。其中蔚来已组建近300人芯片团队,同时研发自动驾驶芯片和激光雷达芯片;理想也在今年初扩招芯片团队,目前已有数十人,尚处于早期调研阶段;而小鹏芯片团队目前不超过200人,正在开发对标特斯拉FSD的大算力自动驾驶芯片。去年,小鹏芯片团队扩张迅速,今年节奏放缓。

从终局来看,不论自动驾驶技术还是芯片研发,亦或是低空飞行和其他智能终端的技术尝试,都需要持续不断的资金投入。探索并无对错之分,风险与收益也是并存的。从认定了“智能化”的标签后开始,小鹏汽车就已经没有退路了。

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