腾讯还值得投资吗?要不要抄段永平的底?

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作者丨周展宏

头图 | 视觉中国


自2020年中国提出平台经济领域反垄断以来,中国互联网公司跌跌不休,中国社交网络的龙头腾讯公司也从高点跌了50%以上。腾讯最新发布的2022财年一季度业绩也不尽如人意:收入零增长,NON-GAAP利润下降了23%。


但在某投资社区上,曾成功投资网易、苹果、茅台等超级大牛股的投资大佬段永平从450港元开始就说要买入腾讯,而且越跌越买,他还时不时晒单表示又买了多少股。即使从段永平说腾讯不贵愿意买的时候算起,腾讯的股价又跌了20%多( 以5月13日收盘价计 )。


那么,腾讯现在还是一家值得投资的公司吗?我们要不要趁着腾讯业绩低迷去抄段永平的底?


核心观点:


1、腾讯的社交网络具有极高的壁垒,目前还没有看到真正的威胁。腾讯其他业务都是社交网络的流量变现;


2、社交网络的用户见顶并不意味着其价值已经被充分释放,凭借稳固的社交网络基本盘,腾讯仍然有很多有潜力的业务待开发;


3、最近几年,公司走出原来消费互联网,试图利用其技术和资源的积累进军产业互联网的新天地,并在云服务领域小有所成;


4、腾讯既是一家互联网巨头,同时也是中国最顶级的投资机构。以前投资者对这部分资产的估值有争议,未来腾讯可能会慢慢拆分出来,争议就消除了。


5、腾讯未来可能会复制苹果的回报股东的策略,参照苹果过去十年分红加回购的效果,腾讯的内在价值也有望充分释放;


6、短期业绩受到多重因素的压制,但不改变腾讯的基本盘,也不改变它的确定性和投资价值。


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