写在“英伟达打算分拆中国业务”被辟谣之后

自从两周前老黄再次到访北京开始，社交媒体上一直在沸沸扬扬地流传“英伟达打算分拆中国业务”。具体的传闻有三种：

• 英伟达打算把中国业务分拆为一家独立公司。

• 英伟达打算在中国设立合资公司，专门服务中国客户。

• 英伟达打算把H20芯片交给中芯国际代工。

上述三条传闻，其逻辑一以贯之， 即英伟达不希望把广阔的中国市场给损失掉，希望找到一条既不违反美国监管措施、又能服务中国客户的道路。 假设中国业务独立出来，不但销售独立进行，连芯片代工也独立进行，是不是就可以实现两全其美了？

这些传闻不仅流传于社交媒体，还被台湾《电子时报》 （DigiTimes） 报道了。于是引发了昨天英伟达的官方辟谣：“此传闻完全为假消息，相关说法没有任何依据，而将毫无根据的主张和猜测作为事实发表是不负责任的。”算是给这个事件划上了一个“分号”，但不是句号—— 我相信类似说法，无论多么荒诞不经，仍然会在社交媒体流传下去， 就像当初的“在大沙漠里建光刻厂”，以及“DeepSeek成功绕过了CUDA”一样。

英伟达是否有意愿、有魄力顶着美国的压力让中国业务独立出来，这要打一个巨大的问号。但是，假设英伟达真的有此意愿 （仅仅是假设，我不认为这个问题的答案是肯定的） ，在现有条件下，它到底能做什么？“分拆在中国的运营”？那没有任何实际意义。最早制造这个传闻的人，显然对英伟达的中国业务缺乏直接了解。

英伟达的中国分支机构，主要是“英伟达科技”以及“英伟达技术服务”公司 （均位于上海） ，它在很大程度上是“空壳”，比“代表处”好不了多少。 英伟达在中国几乎没有直销， 不论是数据中心级显卡还是消费级显卡，绝大部分销售均通过英台、丽迈等代理商进行。至于技术支持，一般也不会由英伟达官方人员去做。事实上，由于 英伟达产品的标准化程度很高、稳定性很强，本来就不需要多少技术支持 ，这是它的一个核心竞争优势。

一张英伟达数据中心显卡，在离开台积电代工车间之后，在大多数情况下会被服务器厂商组装为一台训练机/推理机 （或一体机） ，流入代理商之手，然后进入终端客户。在少数情况下，也存在所谓“显卡散货”，但同样会流入代理商之手，然后通过各种方式进入终端客户。在这个过程中，英伟达中国分支机构可能不会扮演任何角色；它日常的主要工作，基本都是“务虚”而非“务实”。

因此，英伟达要如何分拆一个几乎不存在实体的业务呢？难道要先把中国分支机构“实体化”，大规模追加投资和人力，乃至建立庞大的直销体系？不用说，上述对策近乎天方夜谭，就算真想做，也不是一年两年能做好的。要让老黄做出难度这么大的决策，那要看到非常丰厚的利益才行，现在他恐怕还没看到。

至于在中国设立合资公司，也是相同的道理：英伟达能拿出什么去“合资”呢？ 难道要拿出芯片研发设计方案吗？那是美国绝对不会允许的 ，如果老黄连这个风险都敢冒，那他也就不是商人了。除此之外，英伟达在中国大陆既无直销网络、又几乎没有官方客服人员、还没有多少固定资产，“合资”的基础是什么？难道要拿出代理商去“合资”吗？问题在于，这些代理商本来就是中国公司啊！

不管上述方案多么荒谬，我们还是先假设它能成立。英伟达让中国业务“独立”了，然后呢？只要它的芯片仍由台积电生产，而台积电不敢冒风险，那么芯片供应问题就还是解决不了。传闻的制造者显然意识到了这一点，所以附带制造了另一条传闻：H20芯片要交给中芯国际代工。这一条其实是最早流传出来的，我印象中早在老黄抵京的那一天就传起来了。

然而，这条传闻在逻辑上就很荒谬： H20本来就是英伟达为了回避美国芯片管制，专门为中国市场设计的型号。 既然都要绕过美国管制了，还生产H20干嘛，直接生产H100不是更好吗？由于显存带宽限制，H20仅能用于推理，而H100既能用于训练，也能用于推理，全方位优于前者。而且，H20和H100都使用台积电N4 （4纳米） 制程，制造难度相差极小；如果中芯国际真有能力代工H20，何不干脆一步到位，直接代工H100算了，彻底解决国内AI算力问题？

如果上述梦话都成为事实，如果老黄真的冒着重重风险、毫不利己，专门利人，把H系列芯片交给中芯国际 （或其他任何一家国内代工厂） 代工了，那么还要面临一个最大、最不可逾越的难题： 良品率偏低，会导致成本远远高于台积电，出厂价显然也会远远偏高。

现在国内企业还是偏好英伟达，第一是综合部署成本低，第二是技术稳定、省心。如果英伟达显卡的价格提升到比华为昇腾还高呢？那买它的意义何在？当然也不是完全没有意义，英伟达产品的运行稳定性还是会比较高，给用户省不少心。但是费了这么大周折、绕了那么大的弯子，就为了这一点好处？

总而言之，上述一系列传闻，就好像一个 （或者一群） 完全不熟悉英伟达业务、也完全不了解芯片产业现状的人，在酒馆里喝酒吹牛讲的段子。偏偏这些段子流传程度很广，引发了《电子时报》的报道，这就导致英伟达不得不出来辟谣了。

再强调一下：虽然上述段子十分荒谬，从头到尾透着一股不靠谱的味道，但绝不是近年来国内芯片行业流传过的最荒谬的段子。我认为， “在塔克拉玛干沙漠建光刻厂”，以及“DeepSeek通过汇编语言绕过了CUDA”，其荒谬程度和常识缺乏程度都远过之。 就连这些一眼假的传闻，到现在都还没有被彻底辟谣，那么关于英伟达的奇怪传闻能够广为流传，也不是什么不可思议的事情了。

顺祝大家五一假期愉快，多玩游戏，多看电影，多享受生活！

本文来自微信公众号： 互联网怪盗团 （ID：TMTphantom） ，作者：怪盗团团长裴培