基金行业这一大隐患，不可不察

近几年顺风顺水的基金行业遭遇重大挫折。

去年11月以来基金行业经历了至暗时刻，受市场调整影响，基金净值大幅下跌，甚至有基金跌破了2018年的水平。基民亏损怨声载道，新基金发行也频频失败，基金经理普遍压力山大。曾经管理规模上千亿的明星基金经理张坤、刘彦春、葛兰管理规模也都缩水到千亿以下。

很多人将当下基金行业面临的困局归咎于市场大幅下跌。肯定有这方面的原因。但又不止于此。除去市场环境这一客观因素，基金行业本身也存在着一个错位，加剧着如今行业的困局。

“市场当中真正意义上的全市场基金非常少，虽然过去5-10年中最成功是消费基金和新能源基金，但其业绩是不能延续的，没有任何行业是一直涨的，因为社会总资源是有限的。因此，在挑选基金经理时，既要衡量他过去3年期或5年期的业绩和回撤，同时也要看他在3年或5年的时间跨度下，在完全不相关的行业上，能否获取超额收益。”对于今年以来基金投资普遍亏损的状况，一位业内人士直言不讳地表示。

也就是说，在基金供给层面，目前赛道基金过多，全市场基金少，加剧了弱市行情下基金的整体表现，也影响了基民的体验。

而在需求层面，这几年大量新基民入市，对行情的判断能力差，真正适合这些人群长期持有的是更加稳健的全市场基金，但行业基金为主的格局，影响了基民的体验。

基民体验差之后用脚投票，基金行业的长远发展受到冲击。这一困局是否有解？