抵押模式已成当下P2P网贷发展最稳健选择

谈及金融，人们第一反应往往是风险。P2P作为金融行业的衍生物种，风险也是广大投资者一直以来所关注的话题，因此才使得网贷平台在业务开展中对于风险把控的要求被提到了一个很高的高度。

清华五道口金融学院院长吴晓灵曾用这样一段话来形容我国现阶段风控预防环境。在中国征信体系缺失的情况下，我们很难对借款人的资信进行比较好的分析，我们国家也缺少财产的登记制度，我们对出借人的资产情况和他是不是能有风险的承受能力也难以做出准确的判断。

网贷市场经过多年的发展，从目前来看，运用比较广泛的风险对冲模式有三种。一种是借助第三方的担保来转嫁风险，这方面交易规模做的比较大的是有利网;一种是靠风险准备金的提取来保证对投资人本金的保障，拍拍贷、人人贷，以及红岭创投都先后采用这种模式;第三种就是做纯粹的不动产的抵押，国内以沪上的钱多多在这个领域最为专业。

而这三种模式随着行业的不断变化，也在体现出不同的阶段性特点和问题。就担保模式来讲，随着P2P平台业务的不断扩大，对于担保额度的要求也同步放大，这就对担保机构资本金的存量提出了很高的标准。而所谓的风险备用金，是指在平台每笔借款成交时，提取一定比例的金额放入“风险备用金账户”。当理财人投资的借款出现严重逾期时，平台将根据“风险备用金账户使用规则”，通过“风险备用金”向理财人垫付此笔借款的剩余出借本金或本息。但是在实际业务开展中，风险备用金是否真的能够覆盖坏账率，仍需时间检验。

在环境尚不成熟的现阶段，如何稳健发展才是平台需要关注的重点。传统的抵押模式无论是在风险控制还是在风险对冲方面均有无可匹敌的优势。真实的抵押类融资项目，由于抵押物足值，且所融资的金额往往大幅小于抵押物评估后的市场价值，因此，房产和汽车抵押这种P2P模式被认为是现阶段最有保障的。即使出现个别客户违约，平台也完全可以通过处置抵押资产偿还坏账来应对。

面对市场上频频出现的逾期事件以及日渐增强的去担保化这一趋势，抵押这一稳健模式或将是最后的出路。