互联网并购五大趋势:海外并购成亮点

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中国互联网行业正式进入新一轮并购高潮,当前并购市场主要呈现五大趋势:

一是互联网企业并购中100%收购的案例比率大。

不断创新是互联网企业的生存之道。互联网企业通过并购获得核心技术,相对于传统行业,其对于核心技术以及市场的占有率有着更高的需求;互联网企业通过并购可以获得足够的市场份额;另一方面,任何资源都是有限的,这一定律也同样适合于互联网企业,互联网企业通过并购实现对互联网资源的竞争。例如,对于网络视频这一互联网市场的细分市场,视频资源就是互联网企业竞争的要素,百度收购爱奇艺,就是对其视频资源的竞争。

通过以上分析,从技术角度、市场角度、资源角度,互联网企业100%收购更有利于自身企业价值的提升。因此,在互联网企业并购中,使其成为自己企业的全资子公司比率较高。在2013年发生的317起互联网并购交易中,收购股权比例为100%的交易达到87起,占比27.4%。

二是互联网企业并购呈现业务领域多元化趋势。

互联网企业并购呈现多元化现象,经营在线游戏的企业可以去并购网上音乐、在线广告等业务,互联网企业并购后可以实现用户的共享,从而提高自身的点击量和浏览量。多元化具有分散风险、获得高利润机会、企业在无法增长的情况下方便找到新的增长点的特点。但在大多数互联网企业多元化并购中,企业是在原有的技术、用户基础之上,拓展新的领域,运用企业在某个市场中的规模、形象和声誉是至关重要的。

三是产业链上下游整合介入传统行业。

互联网企业产品服务本身的组成离不开传统行业的支持,很多互联网企业是与传统行业的业务相融合,通过线上操作和宣传为线下提供方便和优惠。现在的传统行业相当于互联网企业的上下游企业,互联网企业通过这种纵向并购控制了企业的成本,稳定了下游业务质量,为其稳定快速的扩张业务提供保障。

在2013年表现突出的文化传播领域上,产业链上下游整合已渐成互联网并购市场热点。在经济转型的背景下,互联网与文化产业已进入繁荣周期,互联网与文化产业领域的上市公司频频寻求跨界并购,其收购行为较少为横向的同行收购,而更多是上下游的纵向收购,收购对象也大都分布在互联网、网游及其他文化产业链。例如华谊兄弟参股耀莱影城、并与百事通合作开设华谊专区、参股设立爆谷台;乐视收购花儿影视,实现渠道向内容延伸;爱奇艺投资设立影视公司;阿里巴巴入股新浪微博、高德地图,提示了资本正寻求通过跨界打通产业链,从而在相关行业建立更大的市场话语权等。

四是传统媒体积极向新媒体转型。

传媒业与通信业、IT业等行业快速整合,为传统媒体的战略转型提供了新的机会和市场空间。在以往的媒体讯息传播渠道上,传统媒体拥有用户知名度、品牌号召力、深度内容及媒体行业专业从业经验,这样的优势使得传统媒体在面对公众的讯息传播基础层面,具备深厚的行业优势。但在新的技术形式下,在十八届三中全会提出“积极鼓励传统媒体与新媒体融合”与“推动文化企业跨地区、跨行业、跨所有制兼并重组”两大政策方向的基础上,2012年以来部分传统媒体已经开始拥抱新媒体,一些国有传统媒体在资本层面上组成媒体集团,出手收购网络游戏公司。例如凤凰传媒分别出资人民币3.1亿元和2.77亿元收购慕和网络64%股权和都玩网络55%股权、粤传媒斥资4.5亿元收购香榭丽传媒100%股权、博瑞传播10.4亿元购买漫游谷70%股权、浙报传媒35亿元收购边锋、浩方游戏100%股权等。

五是中国互联网企业海外并购成亮点。

2013年,中国互联网行业成为中国并购市场的最大看点。新兴产业的崛起,行业巨头纷纷抢占最佳市场,战火也从国内蔓延到了全球市场。数据统计,截至2013年12月31日,中国互联网并购市场共发生14起大型海外案例,涉及金额近23亿美元。并购方的大买家主要为当前中国互联网企业的三大巨头——百度、阿里巴巴、腾讯。其中腾讯的并购最为活跃,共发生案例7起;阿里巴巴次之,2013年共发生3起海外并购;百度2013年仅并购1起海外企业;奇虎360和探路者分别发生并购2起和1起。他们的投资目的地遍布亚洲、欧洲、北美和南美,其中,美国是最主要投资目的地,共有10家标的公司位于美国。

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