继阿里巴巴以95亿美元收购饿了么不到两天的时间里，美团宣布以 27 亿美金收购摩拜单车。实际上不管是饿了么还是摩拜，其收购的消息很早就被提前爆出，这次两家在这么短的时间内，相继确认被收购的信息，还是让整个互联网圈大为震惊。这背后究竟是一场怎样的商业博弈，我将通过此文来分享我的一些看法。

外卖行业发展近十年，始终在疯狂烧钱、疯狂增长。仅从融资角度来看，2015年之前，阿里巴巴主要投资美团，腾讯主要投资大众点评。二者合并之后，美团点评成为腾讯的囊中之物，从而使得阿里巴巴退出美团开始关注并投资饿了么。早在 2017 年 5 月时，持股已达 32.94% 。而这次收购之后，外卖市场则形成了美团点评和饿了么两大独角兽抗衡的局面。

同为O2O的互联网企业，外卖行业的盈利预期显然比实体经济要来的晚一些，但凭借 O2O 独特的商业模式，聚拢了庞大的用户群体，衍生了众多业务场景。

第一、高频的支付场景

2017年外卖市场规模突破 2000 亿元大关，预计 2018 年将达到 2430 亿元，覆盖人群达到 3.55 亿人。几乎阿里巴巴每一轮在外卖领域的投资，都有蚂蚁金服的参与，可以看出外卖领域对于支付宝的重要性。

在微信支付的强势竞争下，支付宝虽然在第三方支付平台中占据最大份额，仍然压力重重。尤其是在沃尔玛与腾讯合作后，暂停了支付宝的支付功能。如今，腾讯已成为美团点评的大股东，阿里巴巴即使是从支付领域考虑，也必须要切入外卖这个绝佳的支付入口，以加大布局。

第二、线上线下的联动运维

2016 年，中国在线订餐用户高达到 2.56 亿人， 2018 年在线订餐用户规模预计达到 3.5 亿人。如此庞大的用户需求，也造就了美团和饿了么日均成单量达千万单以上，而维系每日订单高频的交易背后，实 为线上线下的运维布局。

一方面，外卖行业既要扩展线上流量通道，确保线上流量；另一方面也要打通线下渠道，维系与地面商户之间的联系和配送体系。作为餐饮行业的衍生品，外卖行业一样要注重对食品安全的考量。相比购物，吃饭更是人生的头等大事。

回顾以上两点，虽然外卖行业的利润愿景远不及预期，但未来发展前景不可估量，其可挖掘潜力是相当广阔的。

阿里收购饿了么，不止新零售这么简单

阿里此次的收购行为，一方面是源于饿了么与阿里近期提出的新零售理念契合。通过餐饮外卖战略升级到消费品外卖，同时搭配强有力的即时配送团队，让消费者可以享受到更好的产品与服务，稳固阿里在本地生活服务业中的地位。

另一方面在于从外卖渠道切入，也体现了互联网时代“流量为王”的本质。就像我之前提到的一个观点，得用户者得天下。作为流量输入型的生态企业，伴随流量成本的提升，即便是阿里巴巴等商业巨头，都只能通过外部渠道去扩展和构建自己的流量护城河，拥有更多的用户流量，以确保阿里生态持续、稳定的发展。

美团为何巨资鲸吞摩拜单车

面对如此巨亏的背景下，美团依旧选择对摩拜以27亿美元的价格收购，其背后既是对美团现有生态的补充，也是身后腾讯下的一盘大棋。

首先，此次收购对美团而言，是有利可图的。一方面是业务上的收益。美团联手摩拜扩充在生活服务领域的用户市场份额，解决现金流问题。另一个方面美团也从吃喝玩乐，覆盖到衣住行的领域，为美团在其他领域的扩张埋下伏笔。

其次是资本收益，有了摩拜的加入，对美团整个集团而言，同步各个领域的发展，在未来IPO估值上，能够带来更大的资本收益。到那时，“ 27 亿美元”对于美团来说也只不过是九牛一毛吧。

综上所述，不管是美团还是饿了么、又或是摩拜、ofo，说到底还是两大商业帝国之间的博弈——阿里 VS 腾讯。

这也再次印证了我之前的想法：在整个互联网体系中，如果一家企业只停留在一个垂直行业内，不能朝上下游延伸，不能“跨行业打劫”，企业自身就将非常危险！不论阿里还是腾讯，近年来都在不断地扩大生态体系，向其他行业快速渗透。此外， 真正的 O2O 服务平台，并非简单的线上线下整合管理，而是对产业的升级、服务体验的升级。在遵循原有的产品链条及消费场景中做优化，抓住用户痛点，将产业内资源有效整合起来，提高效率的同时提升用户体验。 可以猜想的是，阿里收购饿了么之后，旗下高德地图未来也许会接管其底层的路线规划平台，优化外卖线路规划，提升外卖送达准点率。

说了这么多，还是要回归到最重要的问题——流量。 互联网公司的估值模型中，最为核心的指标就是流量，而流量的本质是用户规模和用户活跃。 量变才能引起质变，这也是为何巨头们不惜重金获取多维流量的根本所在。在这个信息过剩、注意力稀缺的时代，如何获取更大用户规模，持续获取用户关注度，才是这个时代竞争的恒久命题。

国内如此，出海亦然。