拼多多市值逼近阿里！马云内网回应

11月28日，拼多多发布截至9月30日的2023年第三季度业绩报告。数据显示，拼多多当季收入为688。4亿元，同比增长93。9%，其中，在线营销服务及其他收入396。9亿元，同比增长39%；交易服务收入291。5亿元，同比增长315%。同时，拼多多实现美国通用会计准则口径净利润155。4亿元，净利润率为22。6%。

受业绩报告提振，截至美股当天收盘，拼多多大涨18%，市值为1847亿美元，逼近阿里巴巴1954亿美元的市值。

对于亮丽的业绩，拼多多表示，这主要得益于消费市场加快回暖及公司今年以来全力实施的“高质量发展”战略。

拼多多集团董事长、联席首席执行官陈磊亦表示：“随着一系列促消费政策的实施，消费升级的需求日趋旺盛。与此同时，我们从用户行为也看到消费升级既关乎品质，也关乎价格，是‘质价比’的优化，是消费者对优价好物的极致追求。”

Temu 推动拼多多业绩表现超预期

财报显示，拼多多三季度营收、净利润双丰收。其中，营收688。4亿元 （94。3亿美元），同比2022 年同季度355亿元大幅上涨94%，远超市场预期548。7亿元。而这一增长主要来源于在线营销服务和交易服务的收入增加。

根据财报，拼多多该季度在线营销服务及其他收入为 396。9亿元（54。4亿美元），较 2022 年同季度的284。8亿元增长 39%；交易服务收入为291。5亿元（39。9亿美元），较2022年同季度的70。2亿元大增315%。

拼多多三季度净利润为155。4亿元（21。3亿美元），较2022年同季度105。9亿元增长47%；季度内NON-GAAP净利润170。3亿元，同比增37%。另外，本季度拼多多的净利润率为22。6%，较上一季度的25%有小幅下滑。

对于营收暴增的原因，虽然拼多多联席CEO赵佳臻在财报电话会上表示这与上一季度并无二致，无非是消费环境持续改善叠加公司高质量发展战略执行的共同结果，只不过“高质量发展的战略回报比我们预想的要来得更快”。

但从财报来看，本季度佣金收入已经超过广告收入。据了解，“交易服务”收入构成，主要包括多多买菜佣金收入、Temu收入以及部分百亿补贴的佣金。市场认为，来自Temu 的佣金贡献占比突出。

对此，路透社方面认为，拼多多旗下Temu 的快速发展正助推拼多多的业绩表现超过预期。

分析师方面预计，今年来自Temu 的收入已经超过 160 亿美元。Temu 自在美国上线以来，其业务范围已经覆盖48 个国家和地区的销售，包括整个欧洲、中东以及东南亚等地区。

外媒认为，受益于全球市场对于高性价比生活商品需求的增加，Temu以及Shein等跨境电商平台的业绩都获得了飞跃发展，他们也被视为亚马逊的强劲对手。同时，净利润的飙升，也让拼多多的业绩情况好于其他竞争对手。例如，与Shein相比，Temu正在获得更多的市场份额，并获得更多消费者的关注。

根据AppMagic公布的数据，今年8月，Temu成为全球下载量第六的APP。移动洞察咨询公司GWS数据显示，自1月份以来，Temu每天新增用户都在近1000万，这种增速还没有放缓的迹象。中金公司预测，Temu在2023年GMV将达到180亿美元，相当于Shein公司2022年GMV的60%。

去年9月，Temu首次在北美上线，一年多时间里先后进入了美国、加拿大、澳大利亚、英国、法国等欧美国家，日本、韩国等亚洲国家，以及东南亚的菲律宾、马来西亚等国。共进入40多个国家及地区。

今年三季度，拼多多加快布局了海外万圣节、圣诞节、黑色星期五等海外消费节点，广东、浙江等地的百余个产业带有万余家工厂借助Temu出海。

不过，拼多多方面对于Temu 的发展仍持谨慎态度。在本季度的财报中，拼多多并未披露Temu的详细数据。同时，拼多多财务副总裁刘珺则在电话会上进一步解释道，目前跨境业务仍处于非常早期的阶段，平台的许多举措都处于定制阶段，团队正在了解不同的市场和消费者需求。“这将是一个具有挑战性的迭代过程，但同时也很有趣。”

成本支出增高，利润率持续下滑

财报显示，三季度公司总营收成本为268。3亿元，同比增长高达262%。对此，拼多多在财报中解释称，增长主要来自履行费、支付处理费、维护成本和呼叫中心费用的增加。

第三季度，拼多多公司整体运营开支为253。54亿元，同比增长44%。其中，销售与营销开支为217。49亿元，同比增长55%，主要由于促销和广告活动支出增加；一般行政费用为7。58亿元，同比去年的9。1亿元有所下降。公司研发费用再创新高，达28。5亿元，同比增长5。5%，未来拼多多还将继续重投农业科技、供应链科技和整体的核心研发。

成本支出的增加与该季度拼多多增加用户补贴力度以及其海外业务TEMU的快速扩张有着直接关系。据此前媒体报道，今年7月开始，Temu在Facebook、Google的日投放费用高达千万美金。

本季度，拼多多运营利润为166。56亿元，同比增长60%。非美国通用会计准则（Non-GAAP）下的运营利润为181。25亿元，同比增长47%。

尽管运营利润在增长，但本季度拼多多的利润率同比、环比仍持续下滑。对此，管理层回应称，利润率不是平台的首要任务，在看到未来变革下ROI（投资回报率）的良好潜力时，拼多多将继续坚定投资。由于投资机会每天都在变化，因此业务执行也与财务回报时间有所不同。

　 马云内网发文

据大厂青年消息，今天一早，阿里员工在内网就拼多多的表现发言，马云也罕见表态：

员工一：

此刻难眠，也不敢想，拼多多市值直接来到1855亿美金，相比我们的1943亿，差距仅80亿，着实吓一跳。那个看不起眼的砍一刀，快成老大哥了。

本不想发出这个没内容营养的帖子，但思绪下，还是留下这个帖子，用作备忘，也用作自己的勉励。期望和集团兄弟一起努力贡献点滴，超越回来。

员工二：

简单买、简单退，少一点套路、多一点实惠，从未感觉用天猫、京东比用拼多多就显得高端了。。。让天下没有难做的生意的初衷，本就应该是服务和成就更广大的人民群众么

马云回复：

特别好。请大家多提建设性意见和建议。特别是创新想法。我相信今天的阿里人大家都在看都在听。我更坚信阿里会变，阿里会改。所有伟大的公司都诞生在冬天里。AI电商时代刚刚开始，对谁都是机会，也是挑战。

马云在祝贺拼多多过去几年的决策，执行和努力的同时，也表示“更坚信阿里会变，阿里会改。所有伟大的公司都诞生在冬天里。AI电商时代刚刚开始，对谁都是机会，也是挑战。”

马云为阿里人加油打气，称“回到我们的使命和愿景，阿里人，加油！”

此前，美国证券交易所挂出马云家族信托披露的一份于11月21日开始的长期股权计划申请，该申请设定在若干前置条件下可以选择是否出售阿里巴巴股票——该消息引发了市场讨论。

对此，马云办公室律师回复称，“这次披露的出售计划是一个远期规划。该计划目前没有发生实际减持。马云坚定看好阿里，当前股价远低于阿里实际价值，仍会坚定持有阿里股票。”

阿里巴巴集团11月16日发布的2024财年第二季度（即2023年9月30日为止的三个月）业绩公告显示，该季度实现营收2247。9亿元，同比增长9%；经营利润335。84亿元，同比增长34%；调整后EBITDA 492。4亿元人民币，同比增长14%；调整后净利润401。9亿元，同比增长19%。

今年3月，阿里巴巴启动了一场自上而下的组织变革，在阿里巴巴集团之下，设立阿里云智能、淘宝天猫商业、本地生活、菜鸟、国际数字商业、大文娱等六大业务集团和多家业务公司，它们将分别成立董事会，独立面对市场，实行CEO负责制，以此带动阿里新的增长活力。不过，随着组织变革的推进，盒马暂缓上市，阿里云不再分拆等挑战的出现，都让外界对阿里的未来发展有了更多不确定。

责任编辑：张薇