融资10亿美元的美国借贷平台SoFi，有何值得借鉴？

据外电报道，美国借贷平台Social Finance（以下简称“SoFi”）周三宣布，该公司已通过新一轮融资募集到10亿美元资金。本轮融资由软银领投，除此之外，知名投资人丹·罗伯（Dan Loeb）旗下的基金Third Point，Wellington Management，风险投资公司Institutional Venture Partners、Baseline Ventures、DCM Ventures，以及人人网均参与了公司的本轮融资。

成为银行业的挑战者

SoFi是一家创新型的金融服务公司，帮助学生以低于美国联邦政府贷款的利息获得教育贷款。该公司由斯坦福大学商学院的一群学生在2011年组建。通过学院校友们深厚的社会关系和大力的经济支持，SoFi成功拿到美国国家许可，发展成一家成熟的金融服务公司。SoFi如今的业务已扩展至个人贷款和抵押贷款。

获得10亿美元融资后，SoFi的估值已经超过40亿美元，单单从估值看，该公司凭借此此轮融资已经正式跻身美国排名前30位的大银行之列。新募集到的资金将有助于SoFi首席执行官迈克·卡格尼（Mike Cagney）追逐自己的愿景与银行展开竞争，并把SoFi打造成为“高学历专业人才”值得信赖的金融服务公司。——“我们的目标一直是在消费金融领域提供全面的解决方案，”卡格尼今年早些时候接受福布斯采访时说，“在各个方面成为银行的替代者。”

作为市场借贷平台，SoFi允许合格的投资者进入该公司的贷款登记簿，并且一直以快速的步伐成长：去年12月福布斯报道该公司的时候，SoFi的贷款金额略微超过10亿美元，大部分提供给成绩优秀、收入较高的大学毕业生，他们在寻找比美国政府提供的方案更优惠的交易。两个月后，SoFi的贷款金额突破了20亿美元；到了今年6月，这家公司提供的贷款超过了30亿美元。在新一代的市场借贷平台中，这家公司的总贷款金额仅次于借贷俱乐部（Lending Club）和Prosper公司。

用户获取成核心竞争力

SoFi的诞生可以说与美国前几年的金融危机密不可分，随着失业率的上升，越来越多的人选择上大学或继续修读研究生，但美国政府在大学经费上的投入却越来越少，这使得很多家庭开始无法依靠自有资金支付学费。

然而在金融危机期间，投资者们开始嫌恶学生贷款和其他的资产支持的证券化产品。那些产品被不恰当地评级为安全级别，并且也以安全产品的标准进行营销，但结果却给投资者带来了痛苦的损失。银行们对所有种类的消费贷款退避三舍。在此大背景下SoFi应运而生，值得注意的是SoFi的竞争对手LendingClub、Prosper和OnDeckCapital都是在金融危机前成立的。

与大多数P2P平台定位“无法在银行借到钱”的客群不同，SoFi专注于为高信用人群提供低利率贷款，并以差别化低利率吸引高信用贷款者，通过社交进一步降低违约率，同时以资产证券化获取低成本资金。SoFi目前是全球第一家完成资产证券化的P2P公司，其产品是迄今P2P网络借贷行业中唯一获取标准普尔与穆迪两家著名评级机构投资级评级的债权收益产品。这一点连P2P巨头LendingClub和Prosper也没有做到。

但我们需要注意的是，SoFi的学生贷款主要面对的是毕业后的优质群体，有稳定和不错的收入以及现金流。在经过平台评估后，用更低的价格给予他们贷款，用于还清之前较高的学生贷款。这种模式非常聪明，不是直接不管不顾，将钱直接借给校内没有还款能力的大学生。而是挑选毕业后的潜力股，为他们提供服务。SoFi最大的价值是有能力把年轻人里面最优质的人群给挑选了出来。

美国的金融机构原来对待所有的年轻人基本上是一视同仁，利率都一样，但实际上，顶尖大学的学生潜在还款能力显然更强。据美国教育部统计，排名前200大学学生的平均违约率只有1.6%，远低于总体平均水平。因此，统一的贷款定价对于高信用人群来说是过高的而Sofi解决了这个问题，优秀的借款人风险低，理应得到更加优惠的利率。而这慢慢也形成了SoFi的核心竞争力。而随着客户走出校园成家立业，SoFi也开始走向了房地产抵押贷款市场，并成为美国本土第一家提供房屋贷款的P2P平台。

快速壮大的创新奥秘

自2011年以来，这家公司已累计发放贷款超过40亿美元，并可能会在今年年底超过60亿美元。目前SoFi是美国第二大的网络借贷平台，紧跟行业领导者Lending Club之后。

SoFi并不是通过构建实体银行分行网络来壮大业务的，纯粹的互联网线上基因让这家公司不用受困于线下网点的约束从而实现迅速扩张。因为SoFi并不是一家银行，所以它就不必遵守自从金融危机以后，监管机构为了加强银行业的管理而制定的资本要求。再者SoFi和传统银行不同，它是由消费者金融保护局和国家监管部门来监督管理的，而不是美国联邦存款保险公司或者其他机构。

学生贷款业务自从2008年以来已经上升了70%，一跃到了1.2万亿美元，这就使得利息支付不仅占据了毕业生薪水中很大的一部分，而且还成为了他们财政生活的关注焦点。SoFi的发展能够如此迅速，主要是因为它抓住了金融危机中被废弃的一种热门投资产品——学生贷款。

SoFi把学生贷款打包成为了资产证券化产品，并将它们出售给了金融巨头和对冲基金。这些学生贷款资产支持的证券可以像股票或者债券一样交易，或者将当作抵押品，换取更多的资金。每当有借款人偿还贷款，还款资金就会沿着一条漫长的金融之路流淌到那些购买了一小块贷款收益的投资者手中。

而与其他借贷平台不同的是，SoFi还在学生贷款中加入社交元素，一方面，人际关系在工作和未来发展中非常重要，利用学生注重个人信用和感恩的心理，约束行为，从而降低违约率；另一方面，校友资源可以帮助在校学生和失业者寻找合适工作，获得稳定收入，同时也可以吸引校友投资者。

SoFi正是以这种“差别化低息+资产证券化+社交金融”的定位，并专注为高信用人群服务的商业模式在市场上取得了空前的成功。SoFi在学生贷款市场的创新，也使得这种模式可以被复制拓展到汽车贷款、消费贷款等领域，这也是为何投资人看好SoFi潜力的原因所在。