Tesla是玩具，SpaceX是梦想，Elon Musk心中另有一个小宇宙

百度百家 • 8年前扫码分享

成功的男人永远有黄金三件套：相伴一生的大玩具，儿时的梦想，当然在两者之外，他会有一个值得一生去追寻的事业！硅谷奇人ElonMusk也是如此，他有了Tesla，有了SpaceX，甚至还有了Paypal，但为这些梦想打下地基的却是2008年就创立的Solarcity。

屋顶开发商？

美国光伏产业之所以在21世纪进入一个高增长阶段，是因为能源结构转型已经不可阻挡，加之有政府退税和补贴的存在，Solarcity瞄准的是即将淘汰的火电能源缺口，明确的目标是在2016年以前抢占美国家庭储电装置市场，这是ElonMusk的基本设想，虽然公司由他的两位表亲注册成立，但ElonMusk是坚定的资金提供者，持有30%以上的股权，也是Solarcity的董事长，Tesla在美国的充电站要跟加油站PK，更依赖Solarcity的扩张。

Solarcity在美国南部加利福尼亚、亚利桑那和俄勒冈等州的几百个社区推广屋顶太阳能设备的租赁和安装，这是深谋远虑的，因为那里跟美国东部的情形不同，在纽约那样的大城市里，很难部署阵列式的太阳能设备，而在某些居住者不拥有产权的屋顶部署这些设备也不现实，从实质上说，Solarcity是一家房地产开发商，只不过它的战场是在屋顶。

Solarcity取得成功的首要因素是规模，按照GTM的数据，2014年美国新安装的住宅太阳能设备的72%是租赁形式的，其中SolarCity占到了34%的份额。

太阳能银行？

Tesla刚刚发布的Q2财报尽管业绩可观，却没有带动股价的持续走高，人们虽然认可ElonMusk的创新，但仍然为Tesla所面临的激烈竞争感到担忧，而Solarcity是例外。

虽然光伏行业的朝阳特性无可辩驳，但在2012年Solarcity上市前夕整个行业都处于严重的亏损之中，原因是受原材价格的影响太大，加上终端用户虽然对新能源有强烈需求，但独立承受整个建安成本的能力却相当有限。Solarcity的成功在于它及时认识到原有的光伏企业的那种从生产到销售再到安装的一条龙服务没有赢利的可能，所以ElonMusk不得不发明了全新的商业模式，Solarcity采购光伏系统转售给终端用户，通过后续的服务来赢利，对于那些无法一次性购买的用户，Solarcity提供分期付款的租赁模式以赚取差价。

这个模式的巧妙在于它把Solarcity变成一家光伏业务的银行，规避了原材料因素对企业营收的影响，而且赊销的风险完全由制造商承担了，Solarcity在财务模型上没有任何负担，更何况租赁降低了拥有一套太阳能系统的门槛，导致它的基础用户群体以几何级数增长。

所以，自2012年上市场的一年时间内，Solarcity的股价就从8美元暴涨到80多美元，创造了新能源奇迹，而在最近，SpaceX也购买了9000多万美元的Solarcity债券，对于这个稳赚不赔的生意来说，ElonMusk当然肥水不流外人田了。

资产证券化的新玩法

Solarcity另一个赚钱法宝是美国政府的退税和补贴政策，目前美国对类似于太阳能社区这样项目有一套投资抵税的优惠，包括补贴和退税两部分：

补贴是次要的，最重要的是税收优惠，其中：

核心组成部分是高达30%的初始投资额税收抵扣，假如Solarcity投资了10亿美元兴建光伏设施，那么它就可能在同年的企业税单里抵扣3亿美元（2011年以前甚至是一次性现金返还），这是一个相当惊人的优惠，Solarcity通过租赁方式改造的屋顶越多，它能拿到的优惠也就越多；加速折旧是另一个有效的避税技巧，通过加速折旧项目启动时的累积亏损，就能达到减税，美国新能源投资项目目前允许MACRS+50%bonus的加速折旧，这也是可观的收入。

可能有人以为Solarcity之类的创新公司是钻政策空子的寄生虫，其实税收优惠和补贴表面上看起来是政府承担了损失，但由此所增加的就业、消费和产业升级所带来的势能终将发挥作用，所谓的减税政策会在将来创造更多的税收，这才是政府、企业和消费者共赢之举。

到2017年美国的新能源税收补贴计划将大幅削减，Solarcity要做的就是在那之前尽力安装更多的光伏设备，虽然这会导致营业支出大规模增加，但从长远看是必要的。

归根结底，ElonMusk商业模式的着眼点都不是与传统企业争夺现有市场，它所要创造的是全新的市场和迥然不同的用户，这是2015年的Solarcity与1915年的福特汽车的区别。