从食用油到运动营养食品，西王食品已完成80%对北美巨头Kerr的股权交割

今日早间，西王食品股份有限公司（000639.SZ）公告称，对加拿大运动营养和体重管理健康食品公司Kerr Investment Holdings Corp.已完成80%股权交割。

加拿大时间2016年9月22日，在这项跨国收购交易之前的签约仪式上，中加总理李克强与特鲁多均出席见证。西王食品以总价7.3亿美元现金（约48.75亿元）收购Kerr100%股权，三年内分期购买，首期交割80%股份。西王食品股东大会于10月17号审议通过该项收购。

西王食品、Kerr是谁？

抛出48.75亿元的收购价格，对于总资产为22.18亿元的西王食品来说，这笔交易无疑意义重大。

据了解，西王食品是国内一家民营企业，实际控制者为西王集团。西王食品于2011年借壳上市，主营业务为玉米油的生产和销售。据澎湃新闻报道，西王食品2016年上半年，营业收入达到11.7亿元，净利润0.94亿元，相比去年分别增长了15%、30%。

资料显示，Kerr成立于1998年，是一家做运动营养和体重管理健康食品的非上市公司。旗下拥有Hydroxycut等4个品牌的体重管理产品，以及MuscleTech等7个品牌的运动营养产品。据21世纪经济报道称，Kerr今年1-8月份营收3.11亿美元，净利润0.42亿美元，同比分别增长12.26%、45.12%。

Kerr团队目前有近350名员工，在加拿大、美国以及澳大利亚布局了超过70余人的销售团队。此外，公司拥有60多项专利，也有一定品牌知名度。据2015年Euromonitor International发布的《Sports Nutrition in Canada》报告显示，Kerr 2015年在加拿大地区以约11%的保健品市场占有率位于领导地位。21世纪经济报10月最新报道显示，Kerr在北美地区运动营养食品占有率在40%左右。

为什么是西王与Kerr的结合？

不论从业绩还是从市占的角度看，Kerr做运动营养食品已获得较大成功。加之西王食品主营业务是玉米油，看似无交集又缘何达成此次交易呢？

针对Kerr为何被卖掉，西王食品董事长王棣告诉21世纪经济报道有两个原因，其一是Kerr认为中国是继北美后最有希望的市场，并预估中国运动营养食品的增长率不会低于30%，Kerr创始人希望有一家中国公司作为战略投资者把Kerr继续做大；其二是Kerr创始人个人原因。

那为什么是西王食品接了这个“盘”呢？主要有三方面：做实业、渠道布局广、产品线无交集。

据王棣自己说，西王食品在出价和竞争力都不是最有优势的，他向澎湃新闻透露：“参与并购这个项目的竞争者很多，比如中粮、联想旗下的弘毅资本、美国的KKR，总共有二十多家，但唯有西王是在做实业的。”

王棣还表示，西王食品在线下渠道上布局很完善，县一级都设有办事处，加之西王主要面向高端市场，这部分市场与对运动营养品有需求的市场有重合。

还有个更实际的考虑，西王食品产品线与Kerr产品在大健康范畴内没有交集，Kerr员工也不存在被炒鱿鱼的可能，也不会对交易有很大反感。

不过，对从山东省滨州市邹平县走向国际的西王食品来说，想要并购Kerr这样一家海外公司，王棣也坦诚缺乏相关经验，因此这笔收购是与春华资本共同完成。

根据交易报告书显示，西王食品与春华资本共同设立境内合资公司西王食品（青岛）有限公司，春华资本持有25%股份。所以，王棣表示可以借助春华资本在北美以外地区许多的资源，在印度等地开展销售，扩大全球市场份额。

本轮交割完成后，西王食品也正式涉足运动营养与体重管理健康食品市场。谈及下一步的打算，王棣向21世纪经济报道表示，“目前国内销售最好的是脉动、红牛这样的运动饮料。下一步我们会结合国内特点开发出相应的产品进入这个市场。”