科技猎男士创业先锋JR870：金沙江创投合伙人朱啸虎
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NO.CYXF1-870；参考时间2016年3月；原作者：郁白
金沙江创投合伙人朱啸虎
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写在前面：见到朱啸虎的时候，他正坐在香格里拉酒店的大堂中，手中还拿着刚看的一个项目产品。这位名声享誉创投圈的知名投资人每年大部分时间都是往返于北京和上海。他如同一个优秀的猎人，对于独角兽总有自己特别敏感的嗅觉。
朱啸虎的大名在业内被称为独角兽捕手，似乎每一家大型的独角兽背后，都和朱啸虎以及金沙江创投有着密不可分的关系，不管是去哪儿、百姓网、兰亭集势、拉手网、饿了么、滴滴打车、小红书还是云鸟配送，这些在他投资之后迅猛发展的项目，还是擦身而过的京东，都是有足够的话题性和爆点。似乎只要朱啸虎一出手，一个大型的独角兽公司就会出生。
聊起最近火热的映客，作为去年11月就入场的投资人，朱啸虎笑了一下，虽然在媒体上他已经多次表示不知道为什么一个人直播自己刷牙会火，但是他看准了这个市场的机遇，后入局的投资机构现在价格已经非常贵了，朱啸虎对于自己的判断还是很骄傲的。
这位独角兽捕手还是一位绝对的虎将，如果创始团队和自己发生很大的分歧，“我会直接放弃他们”说话干练的朱啸虎做事情一点也不会拖泥带水。
滴滴接受腾讯的投资，也是朱啸虎强烈要求程维接受的。BAT在中国创业圈的影响力对于项目的重要性，创业者如果没想明白，朱啸虎一定会去出手引导。
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郁白：金沙江创投的口号是：“专注于投资立足中国，面向全球市场的高新技术初创企业”，其实这句话覆盖的面还是蛮广的，我们如何去看项目的？
朱啸虎：我们更加聚焦在投资早期创业项目，早期的互联网企业。偏向于一种面向大市场、有普遍需求的项目。
就像我经常说的3个S（Significant大市场；Scalable可扩张；Sustainable可防御。），创业要瞄准的市场一定要非常大，才能有足够的机会。再者商业模式也很重要，最好是切入打车、餐饮这样的垂直市场，要能够一次投入获得爆炸式盈利。正确的商业模式还需要在正确的时间点切进去。
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郁白：我们认为一个优秀的创业团队、创始人应该是具备一个什么样的素质？
朱啸虎：他的技能应该是和他所做的事情相匹配，如果让程维去做小红书也不行，每个人都有自己的长处，他的长处和他的事情一定要相匹配。
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郁白：我们在投资的过程中，更青睐哪些行业？是通过哪些渠道来和创始项目接触的？
朱啸虎：最好的垂直市场有千亿以上的规模，市场才足够大。投资人才会足够认真地去看商业模式是否合适。我们一般讲的是扶上马送一程，这个时代很多的商业模式都是很新的，你能不能成功投资人并不知道，所以刚投资的3到6个月的时间很关键，我们会经常的和创始人见面。看数据如何，他的商业模式到底应该怎么做。等他们项目成熟起来后，就放手让他们自己去做。
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郁白：饿了么和滴滴打车，这两家成长很快的公司，一开始是怎么接触到的？怎么看待饿了么这个创业项目？
朱啸虎：我们是在饿了么非常早期的时候接触的，当时它还只在交大闵行校园做。外卖这个市场非常大，饿了么一开始的量非常小，一天可能只有几千单，但是转化率非常高。每天来一百个人可能五十个人会下单，第二个月可能还会有超过六七十人会过来。这个数字非常漂亮，说明这个生意本身确实是高频高需的。所以我们会选择支持它。而且张旭豪虽然很年轻，刚毕业，但对于商业的理解还是很到位的。
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郁白：饿了么目前已经融到F轮了，在市场上还是不断的烧钱来补贴用户，我们怎么来看这种模式，最终饿了么会通过什么样的办法来留存用户。
朱啸虎：其实投资饿了么最开始的时候它的模式是不烧钱的，它用户留存度非常高。但是为什么现在会烧钱呢？是因为竞争的关系，竞争的状态不会一直持续下去的。关键它的商业模式本身是成立的。
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郁白：除了饿了么，另外一家被大家熟知的就是滴滴打车，在投资滴滴的过程中，经历了怎样的故事？
朱啸虎：投资滴滴是因为我们对出行领域很看好，市场规模很大，当时Uber已经非常成熟了，我们是把市场所有的公司都看了一遍。最开始看的是易到用车，易到用车当时模式比较早，还要送手机给司机，这样运营模式就比较重。而且他做的是2B的生意，中国市场大部分用户不知道什么是专车，它面向企业销售，帮企业去配置这样的专车服务，模式很重很累，所以我们没有投。后来是快的，快的当时是没有CEO的，摇摇当时CEO和CTO之间有矛盾。最后碰到滴滴，碰到滴滴的时候我们觉得它是一个很优秀的的团队。
易到是专注于做专车的，摇摇一直在出租车和专车之间摇摆，程维从一开始就坚决要做出租车的，靠出租车积累用户以后才去做专车。
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郁白：其实一般能够成功的项目团队还是比较有主见的，但在创业的过程中可能会有一些idea的变化，金沙江创投对待这样的情况我们的态度？
朱啸虎：我们还是欢迎他们去尝试的，初创企业到底什么样的方向是正确的，说句实话我们也不了解。会让他们先去试试看，过一两个月拿出数据出来。例如小红书，上福利社的时候很早，但那个时候用户量太小，在只有20几万用户的时候做电商还是太早，百万用户的时候上可能会更水到渠成一些。他们觉得用户非常需要这个电商，事实证明他们的判断是正确的，我们也很高兴他们的判断是正确的。我们错了是对的，我们对用户的了解是远远比不上团队的。
互联网的速度是非常快的，有的时候都不用一两个月，一两个星期就能看出来模式怎么样。数据就能告诉你，用户怎么样，留存量怎么样。
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郁白：您去年在创业周上讲的一个话题，接下来几年是O2O上市的一批浪潮，去年其实有一大波O2O企业出现了各种各样的问题，接下来这个趋势（O2O）还会是资本所追逐的一个方向吗？
朱啸虎：（O2O）早期投资都已经投完了，市场格局已定。就看下一步怎么样整合，加强自己的财务数据然后去上市。从目前看，基本会在2018年。中国的互联网公司大都3年一周期，阿里、京东，包括唯品会，都是过去3年上市的。下一个上市浪潮很明显是O2O，到这个阶段再去投早期的项目，机会已经不大了。尤其是新美大合并以后，滴滴快的合并以后，几乎很难去从任何一个垂直行业切进去。
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郁白：Uber是滴滴最大的竞争对手，Uber之前刚获得融资，您之前说过，在中国的市场，Uber是不可能打败滴滴的，原因在哪里？
朱啸虎：美国互联网公司没有一家在中国是非常成功的，在本土化的过程中，基本全军覆没。中国消费互联网有太多的本土化特征。很简单的例子就是刷单，这种现象在美国是没有的，Uber在中国被刷了不少单。虽然Uber也在尝试本土化，但是它的主体还是在美国硅谷。这个响应节点会很慢。而且他在全世界都在腹背受敌。
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郁白：我们现在在看哪些项目？哪些行业增速会比较快？
朱啸虎：互联网都在看，整个泛TMT行业，像我们去年11月投资的映客，3个月的时间增长非常快。我们是第一个投资人，下一个项目在哪里出来你不会知道，所以要多看多聊。
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郁白：哪些行业会异军突起，下一个独角兽会在哪里？
朱啸虎：现在确切的行情已经过去了，移动互联网百花齐放的时代已经过去了。大的趋势里面会有几个小浪花冒出来。这是2016年总的基调，映客是其中一个浪花，视频直播是一个浪花。其他的会不会有，肯定会有，但我觉得不会很多。
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郁白：AR、VR会布局吗？
朱啸虎：会看，但是AR、VR还没到爆发的时间点，整个技术还没有到成熟的阶段，移动互联网是2011年、2012年爆发的，iphone第一代是在2007年，但是在iphone之前还有功能机时代。AR、VR基本上属于当年大哥大的级别，真的要到技术成熟的爆发时间还早。但是里面肯定有机会。期望值不要太高，投资要讲究快进快出。
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郁白：回家吃饭、滴滴打车都有共享经济成分在里面，现在共享经济的项目也很多，什么样的共享经济的项目能够成功？
朱啸虎：主要还是看需求，为什么投回家吃饭，因为吃饭是一个刚需，市场非常大，也有痛点。外卖的餐厅不够卫生，如果是让邻居烧饭会更加安全一些。使用场景是非常高频次的，比较符合中国人的需求。在供给端退休的大妈有大量时间，对于时间的要求又比较灵活，供需双方都比较满足。
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郁白：回家吃饭的模式会不会在居民区附件不成立？
朱啸虎：一开始团队在北京试错了，去了天宫院的居民区，但是白领基本都是加完班吃完饭回去。试了一个月比较难。转到CBD后起来了，上海这边不太存在这样的问题。城市比较密集化。
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郁白：投资的项目中其实也是有遗憾的，比如58和百姓网中你选择了百姓网，最终58同城市场份额更大。
朱啸虎：从全世界各国的模式来看，分类广告最后成功的模式都是百姓网的模式，都是不烧钱的模式。中国市场有特殊性，58在这个过程中，如果不是有足够的资金的话早就破产了。百姓网确实很可惜。
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郁白：关于投资拉手网和没投京东，里面有什么故事？
朱啸虎：我们是非常相信拉手的模式，非常看好它。拉手网创始人吴波有他的缺点，不太注重公司的日常管理，在市场推广的过程中犯了很多失误。至于没有投资京东，当时确实不敢投，他的模式烧钱太厉害，如果钱不是足够多，这个模式还是很危险的。
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郁白：说回饿了么，从一开始网站导流，到2013年的时候一年能够收一千多万的服务费，再到2014年美团杀进来，饿了么调整战略SaaS开始免费，上了蜂鸟、有菜，一路走来，未来的故事该怎么讲？
朱啸虎：其实无外乎盈利，O2O企业2017年、2018年上市关键点无外乎盈利，大家都一样。O2O必须要盈利，我们马上就可以看到。补贴是不持续的，不可能两家都一直补贴下去，最终两家机构都要赚钱的。
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郁白：您说过互联网是从低端往高端去渗透，但是现在不乏一些切中产的项目。对于这些项目你怎么看？电商格局稳定下来，但是这个时间点上也涌现出了跨境电商和社交电商，怎么评价这种模式。
朱啸虎：比如小红书，它做起来确实不容易，我们也很意外。这个市场不好做，从低端做起来是最容易的，不需要用户的针对性，中产需要非常明确的用户针对性。小红书在获取种子用户取得非常好，团队自己的调性很重要。她们就是这批人，她们的朋友就是这样的一批人。否则一般来说你很难很精准获取用户。
跨境电商本身的模式是守不住的，现在很多平台都在做，比如京东、阿里。社交电商的难点在于社交转电商，首先要把社交做好，其次社交转电商的过程会很艰难。包括大姨吗、宝宝送等，都在社交转电商的过程中遇到了难题。
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